隔夜，一条大消息传来，30年期美债遭到持续抛售，收益率一度升至5.29%，创2007年以来最高水平，并进一步逼近当年全球金融危机初期的高点。[淘股吧]

压力很快传到亚洲。8月18日，日本5年期国债收益率升至2.18%，创历史新高；10年期国债收益率升至2.945%，来到1996年9月以来最高水平。（数据来源：wind）

长债收益率，是全球资产定价的重要“锚”。它一旦持续上移，影响的就不只是债券：科技股估值、企业融资、套息交易、跨境资金乃至新兴市场风险偏好，都可能跟着重新定价。

影响股市上涨的主要是三大因素：基本面、流动性和动量因子，上个月的大跌，市场动量因子被破坏了，基本面没有大的变化的情况下，流动性的变化就会主导短期的行情走势。

现在海外流动性稍微收紧，对于科技股的压制就很明显了，早盘日本和韩国股市都开始震荡走低，传导到A股这边，三大指数早盘集体低开，创业板指领跌，科技股承压，防御板块走强。

农业股今天领涨，粮食概念大爆发，涨停接近20家 。

催化来自哪里？

摩根大通发布报告警告：下一轮全球粮食危机可能正在酝酿，或于明年爆发。霍尔木兹海峡航运中断，以及潜在的历史级超强厄尔尼诺现象，可能会削弱农作物产量、制约农业生产，食品通胀率将从今年上半年的2.8%升至明年上半年的5%。（消息来源：财联社）

农业这个方向，平时没人关注，A股之前有个规律，农业和环保一般都是一轮行情快走完才会涨，这个方向开始大涨，这次是否会再次验证？

原因不用多说，这些板块业绩基本上没有大的想象空间，其它板块都炒了一圈了，发现这个方向还趴在地上，主线资金出现分歧的时候，这个方向就成了一个不错的"避风港"。

但要注意，农业板块的持续性历来不好，追高要谨慎。
另外，石油、煤炭、消费、银行等防御板块今天都比较活跃。

午后市场探底回升，信创板块异动拉升，国产替代的逻辑其实一直都在，之前大部分人的目光都是集中在硬件领域，其实软件方向也在慢慢走强，不过这是一个超长线的方向，需要很大的耐心。
技术面来看，市场总体处于A杀之后的B浪反弹阶段，创业板沿着5日线一路走强，科技股赛道是这波反弹的主力军。

网友一直戏称，4000点好像收费站一样，每过一次，账户就缩水一点，现在又马上到4000点附近了，资金的避险意愿还是比较强的。

接下来，重点要关注创业板的5日均线能否守住，这就是短期的生命线了，能守住，市场还有继续走强的预期，如果破位向下了，那短期务必做好防守，不要逆市而行。
方向上，市场如果走二次探底的进程，按照历史规律，7月份指数集体调整的时候，逆势走强的是红利股。

科技和红利，仍旧存在明显的跷跷板效应。
不过，调整更多是技术性调整，对于当下的市场的基本面，不宜过度悲观，首先宏观上，人民币最近一直走强，我们不存在贬值的压力，央行的工具箱是随时能掏出工具来使用的。

其次，国内的出口是越来越旺盛，拿汽车来看，7月我国新能源汽车销量达到156.1万辆，同比增长23.7%，其中内销同比下降2.8%；1—7月出口达到290.7万辆，同比增长127%，终端需求呈现内需承压、出口高增的结构分化。（财联社）

据海关总署公布的外贸数据显示，今年前7个月，我国货物贸易进出口总值30.13万亿元，同比增长了17.3%，延续良好的增长态势。
出口这今年一直非常强劲，目前，我们经济遇到的最大问题是内需不振，所以近期也出台了一系列提振消费的政策，耐心等右侧的拐点出来即可。

基本面无忧的情况下，流动性只是短期冲击，市场在年线附近蓄势，这个位置，多点耐心，少点冲动，让市场自己走出方向。

好了，今天就聊到这里。