这篇《风口研报·公司》对应的标的，结合“深耕精密制造四十余年 / 2001年起连续24年钻夹头市占率全球第一 / MIM粉末冶金工艺 / 投资艾利特+知行机器人 / 绑定灵巧手、电动夹爪、线性执行器等末端执行器”等关键信息，指向的是 山东威达（002026.SZ），研报来源为长城证券，财联社VIP《风口研报》于2026-08-18 13:18 摘要转发。

一、公司基本面与核心壁垒

全球钻夹头龙头：深耕精密制造40余年，自2001年起连续24年钻夹头全球市占率第一，深度绑定 TTI、博世、牧田等全球电动工具巨头，基本盘极稳。





现金流充沛：2026Q1末货币资金+交易性金融资产约 19.17亿元，足以支撑产能扩建与机器人新业务投入；2026Q1营收4.59亿元（同比+4.38%）、归母净利0.64亿元（同比+8.22%），业绩拐点明确。





工艺外溢能力：掌握 MIM（金属注射成形）核心工艺 + 万吨级量产产能，微米级精密制造能力可平移至机器人高难度零部件。





三维主业布局：电动工具配件（基本盘）+ 新能源（锂电 PACK /换电，绑定蔚来斯沃普）+ 高端智能装备（济南一机、苏州德迈科）。



二、机器人赛道切入路径（新成长曲线）

本体层：入股协作机器人头部企业 艾利特，卡位机器人本体。





末端执行器层：投资 知行机器人，直接绑定 灵巧手、电动夹爪、线性执行器 等核心末端执行器环节（人形机器人量产最紧缺、国产化率最低环节之一）。





零部件国产化：依托 MIM/精密铸造工艺，赋能机器人核心零部件（微型结构件、传动件、夹爪基体等）国产替代，享受2026年人形机器人“量产元年”红利。



三、机构预期与核心看点

长城证券预计 2026–2028 年营收约 23.38 / 25.90 / 28.54 亿元（同比约+21.7% / +10.8% / +10.2%）。





核心逻辑：传统全球冠军 → 工艺外溢 → 末端执行器+核心零部件国产化 → 第二、第三成长曲线兑现。



四、风险提示（非荐股）

人形机器人整机量产节奏不及预期；





艾利特/知行机器人协同与订单落地不及预期；





电动工具主业受海外需求波动影响；





MIM工艺向机器人件迁移的良率/成本不及预期。



要不要我把山东威达和可比标的（如科达利、震裕科技、兆威机电等）在机器人零部件端的布局做个对比表？