[早间必读]昨晚美股三大指数连续第三个交易日收跌，费城半导体指数重挫6%,存储与
光通信芯片集体跳水,能源与医疗板块逆势领涨。
华尔街日报披霞九大科技公司约3万亿美元表外AI承诺,叠加高盛统计的今年4890亿美元 AI债券供给098投资考开始为N资本开去的债各
风险定价,曾提到如今的AI泡沫和2008年次贷危机有相似之处.
在次贷危机中，机构的倒下之所以引发系统性危机,是因为风险通过复杂的衍生品网络在金融机构之间高度互联。今天，风险网络同样高度互联，科技公司通过表外工具相互关联,华尔街投行通过融资安排深度参与，而养老金、
终的风险承担者.保险公司和共同基金则通过购买AI债券成为最
-日AI需求出现实质性放缓,风险将沿着"科技公司SPV债券持有人金融机构"的链条迅速传导今天,仅九家科技公司的表外承诺就高达3万亿美元,加上华尔街投行的数万亿美元融资计划，整个AI基建的潜在风险敞口可能高达5至10万亿美元。当这些风险同时暴露时任何单一的救助计划都难以覆盖.
:正因为市场担忧科技公司的表外负债,昨晚长端美债盘中走出一波惊险行情,30年期收益率一度升至5.34%的2007年以来最高，10年期升至4.75%的19个月高位
受此影响，科技股应声下挫，芯片股成为重灾区，费城半导体指数重挫6%，光通信等AI概念
压力。板块大幅回落,对于今日科技板块造成了显著
美银首席Michael Hartnett指出，美国国债不仅会在未来几天突破40万亿美元，而且到202年左右还将飙升至50万亿美元.
昨天特朗普发文表示,目前并未与伊朗进行任何会谈或对话,未来也于相关计划,特朗普
表示，美国对伊朗的海上封锁措施继续全面有效执行,霍尔木兹海峡保持开放并正常通行,所有水雷均已清除或引爆
伊朗方面重申:在美国满足条件前,霍尔木兹海峡将不会重新开放.
昨天的原油价格波澜不惊，柴油却暗流汹涌.柴油裂解价差却飙至70美元逼近2022年危机高点,美股能源与医疗板块逆势领涨.
据报道，全球第二大食糖生产国印度正考虑下调食糖进口关税,以抑制近期飙升至历史新
高的国内糖价. NB0983
知情人士透露，印度官员正在考虑降低或取消食糖进口100%关税的方案，以增加国内供应。
压力。 这一举措进一步表明全球食糖市场正面临供应
乍天国务院对住房公积金管理条例修订，其中提到，对提取住房公积金支付房租，不再设置房租超过家庭工资收入规定比例的门槛限制:新增装修自住住房支付自住住房物业费、国务院批准的其他住房消费情形等可以提取住房公积金的情形。适当拓宽住房公积金投资运用渠道，,明确住房公积金管理中心可以将住房公积金用于购买政策性金融债。
一句话总结:公积金提取更灵活了，用途更广泛了。
今天A股"人形机器人第一股"宇树科技正式登陆科创板，发行价150.80元/股，从3月20日 IPO获受理到8月19日正式挂牌 宇树科技登
陆资本市场全程仅用时152天，期待宇树的表
整体来看，昨晚美股下挫，原因在于市场担忧 AI科技公司的表外负债,股债压力较大,外围债券市场的不利因素可能将间接影响中国市

回顾昨天亚大市场时段 美国各期限国债收益
率继续拉升，韩国股指上午一度上涨3.4%，午后加速跳水，跌幅扩大至2%以上，日经跌超2%,相比之下A股的表现已经是很不错了.随着中东地缘冲突的持续,经济更容易受到供给冲击和持续通胀压力的影响，而在美国国债规模来到40万亿美元之际,债券投资者开始担忧政府无法控制支出，从而刺激经济并长期维持高利率。
在外围利空影响下，昨天A股的多头展现出了
少见的韧性，下午盘面有所回升，指数补掉了上方部分缺口,逼近4000点。
近期科技股的回暖提升了市场的情绪，也带动
了指数，但昨晚外围科技股大跌，今日对于多头的挑战显然是更大的，面对全球债市风险,市场应谨慎对待
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