烙️我们的观点
宇树科技今日超预期大涨，结合近期对核心T链公司的调研，我们认为#当前阶段可以乐观。

烙️宇树上市：不仅是IPO，更是板块定价锚
A股人形机器人“第一股”，上市上市首日流通盘仅7%，筹码稀缺，大涨超预期。我们认为，#宇树上市将人形机器人进一步推向可交易、可对标的产业资产，有望成为板块新的估值锚。
同时，#今日世界机器人大会开幕，世界人形机器人运动会临近，短期催化密集。

烙️特斯拉：下半年产业催化有望持续
我们近期调研核心T链，产业持续有新进展、板块有预期差：
#产线：T在弗里蒙特的首条机器人产线已进入设备进场/安装阶段，产业化进展持续推进；
#产能指引：8月200台，11月底2k，12月底2.5k，27年中5k，27年底1w；
#供应链：丝杠等供应商已逐步进入EDI体系，德州超级工厂则对应更长期的大规模产能建设。

烙️推荐标的：
#本体：本体厂率先受益
N宇树- W、上纬新材、优必选、宏润建设、均普智能等

#T链：核心环节格局进一步清晰，调研有望辨别“真T链”
（1）丝杠：浙江荣泰（身体新增2根滚珠丝杠）、恒立液压、五洲新春、震裕科技（主业高景气，可转债即将挂牌）等；
（2）减速器：科达利（主业景气度高）、斯菱智驱等；
（3）电机：恒帅股份、拓普集团、三花智控、峰岹科技等；
（4）结构件：长盈精密等；
（5）传感器：安培龙、华依科技等；
（6）场景落地：均普智能。

#国产链：
（1）宇树链：长盛轴承、美湖股份、中大力德、奥比光等；
（2）优必选链：锋龙股份、震裕科技等；
（3）智元链：中大力德、均普智能等。