2026年中，五部门启动节能降碳改造三年行动，高耗能高排放项目审批约束进一步收紧，地方政府要考核双碳指标，从结果来看，新上两高项目，需要对存量项目做技改减排量，来换取指标。在这个趋势之下电解铝等高耗能行业做节能改造成为大趋势。而且目前矿行业利润处于高位，资金富余，最近电解铝氧化铝公司都开始准备开展节能改造再投入。
市场空间大 经济性好： 国内电解铝、氧化铝产能合计约1.5亿吨，按每吨200元设备及技改投入测算，基础市场约300亿元。电解铝技改可降低铝厂单吨成本约100元，投入回收期约2年。
瑞晨环保是国内工业节能技改龙头，主业为风机、水泵、永磁电机等。今年订单提升明显（目前约5亿，几乎去年全年的量），在谈订单金额超过20亿。公司的主要竞争力为节电效果特别明显，部分项目可以起到降低电耗30-40%。考虑到未来300亿以上的市场空间，赛道利润预计在60亿以上，目前看下来瑞晨在电解铝行业的份额预计较高，如果按30-40%的份额算，对应20来亿利润。相对现在市值空间较大。