朋友们早上好，我是老张。

昨天这个市场应该让不少人都难受了。指数和情绪一起往下杀，沪指跌破3900点，创业板跌幅超过6%，全市场超过5000只个股下跌，近120只跌停。

这种行情已经不是简单的板块轮动，而是指数、科技权重和高位情绪一起退潮。平时比较好用的低吸、弱转强、回封模式，在这种环境里都容易失效。

所以今天先把结论放在前面：暂时不要急着抢修复，先等市场把情绪稳住。昨天的大跌不会因为外围稍微回暖，今天马上就恢复正常。

盘面回顾

昨天科技是市场下跌的主要方向，半导体、CPO、PCB和机器人都有明显调整。

这轮科技下跌，最直接的原因还是长端美债收益率快速上行。全球资金重新评估高估值科技资产，外围科技走弱以后，A股自然很难独善其身。

昨天盘面上煤炭、油气、化工和部分农业股逆势表现，看着像是资金在切换方向，实际上更像量化趁科技大分歧，去低位板块做了一轮平铺。

这些方向短线可以活跃，但暂时还谈不上接替科技成为新主线。科技如果继续调整，它们可能反复表现；一旦科技资金回流，这些临时避险方向反而容易快速分化。

真正需要重视的是高位情绪。

爱丽家居和一鸣食品被按在跌停板上，直接打断了这一轮高位抱团。爱丽家居带出来的补涨周期持续时间已经不短，持续得越久，退潮时影响的范围通常越大。

神奇制药昨天原本想往避险最高板上靠，最后还是没扛住；传智教育继续补跌，也说明资金不是只回避某一只股票，而是在整体降低对高位股的预期。

高位情绪一旦伤了，通常不会一天就修复。后面大概率还会进入一段反复拉扯的混沌期，今天修一下，明天可能又有负反馈，这个过程需要时间消化。

今日预判

昨晚外围出现了一些偏正面的信号。

美国财政部扩大长期国债回购规模以后，美债收益率有所回落；SK海力士也公布了大规模回购注销计划，美股科技盘前一度受到刺激。

但问题在于，即使有这些消息，美股AI硬件最后依然没有走出太强的持续性，不少个股还是高开低走。

这说明海外机构担心的可能不只是美债收益率，还包括科技股估值、AI资本开支以及后续业绩兑现的问题。

所以今天A股科技即使出现反弹，也先按照超跌修复看，不能一看到高开就认为新一轮行情来了。

科技真正企稳，需要看到半导体、CPO和算力硬件核心一起止跌，而不是只拉一两个辨识度个股。早盘回落以后有人接，午后还能保持强度，这种修复才有可信度。

情绪方面，继续观察爱丽家居和一鸣食品。

如果两只股票继续封死跌停，高位股的压力就还没有释放完，其他连板股即使竞价表现不错，也容易冲高回落。

如果能够打开跌停，而且开板后有资金承接，至少说明最恐慌的阶段开始缓和。但即便如此，也只能先看修复，不能马上恢复到之前的接力节奏。

昨晚海外医药表现很强，Moderna大涨，预计今天A股医药会有一定情绪刺激。

不过国内没有特别直接的对标，更多还是资金借外围消息做情绪映射。医药如果竞价直接大幅高开，后手就不要着急追，先看第一次分歧能不能接住。

观察案例

今天观察两个市场辨识度比较高的案例。

第一个，中际旭创。

它是CPO和AI硬件方向的核心品种之一，昨天跟随科技明显调整。今天主要看它能不能在外围消息刺激下率先止跌。

如果低开后能够快速收回，站稳分时均线，同时带动新易盛、天孚通信等核心企稳，说明科技方向有资金重新承接。

如果只是竞价高开，开盘后继续回落，那就说明目前的修复仍然偏弱，科技还需要继续消化压力。

第二个，药明康德。

昨晚海外医药大涨，药明康德又是A股医药里面流动性和辨识度较高的核心，适合用来观察医药到底是真回流，还是单纯的消息套利。

如果药明康德能够温和放量、稳步走强，医药板块的修复相对更健康；如果小票集体高开，它反而表现一般，后排医药就要小心冲高回落。

这两个案例，一个观察科技修复，一个观察医药承接。主要是用它们判断方向强弱，不是看到高开就追。

持仓方向


持仓还是亿田智能、中国软件和赛意信息，暂时没有变化。

亿田智能$亿田智能(sz300911)$昨天逆势表现较强，今天主要观察强势之后的承接。

中国软件$中国软件(sh600536)$继续看信创和科技情绪什么时候企稳，板块没有形成整体修复之前，不着急下结论。

赛意信息$赛意信息(sz300687)$昨晚披露了高性能算力服务合同，今天重点看消息落地后的市场反馈。高开多少不是最重要的，开盘后能不能稳住才关键。

最后说几句

今天不用急着证明自己能抄到最低点。

先看指数能不能止跌，再看爱丽家居、一鸣食品能不能打开跌停，最后看科技核心有没有资金回流。这三个信号至少出现两个，市场的修复才更有可信度。

如果只是指数被拉起来，高位股继续跌停，科技核心继续走弱，那就还不是舒服的出手机会。

早上8点看盘前预判，晚上21:00再一起复盘。觉得老张的分析对你有帮助，记得点个赞，我们晚上见。

以上仅为个人复盘记录，不构成投资建议。市场有风险，参与需谨慎。