今日大盘大概率呈现震荡修复格局，反弹性质为主，V型反转可能性较小。 当前市场处于昨日放量杀跌后的修复窗口，多空博弈将围绕关键支撑位展开。
昨日盘面回顾
昨日A股出现放量恐慌杀跌，市场情绪集中释放：
● 沪指大跌2.40%失守3900点，报3894.42点；深成指跌5.01%；创业板指跌6.26%；科创50跌6.89%
● 两市成交约2.51-2.53万亿元，较前一日放量超1100亿元，超5000只个股下跌
● 资金呈现明显高低切换：通信、电子、计算机等成长赛道集体重挫，银行、煤炭、农业种业等低估值防御板块逆势走强
● 尾盘宽基ETF出现大额买单，资金净流入近400亿元，护盘迹象明显
今日走势情景推演
结合隔夜外围变化与场内情绪，今日盘面存在三种可能：
● 大概率情景：惯性下探后缩量修复。 早盘可能顺势低开测试下方支撑，若下跌动能减弱、成交量萎缩，技术性反弹有望出现，但反弹力度有限，3900点上方将面临重重压力。
● 谨慎情景：反弹过程抛压较重，指数反复磨底。 场内恐慌情绪尚未完全出清，反弹冲高后容易再度回落。
● 风险情景：放量破位继续大跌。 若美债收益率再度冲高、北向资金持续大幅流出，指数放量跌破关键支撑，则调整周期可能拉长。
关键点位与量能观察
● 支撑位： 沪指3860-3890区间为第一支撑，3820-3850为强支撑
● 压力位： 第一压力3930，强压力3960
● 成交量标尺： 若反弹继续放量（超2.5万亿），说明分歧依旧大；缩量企稳（低于2.1万亿）才代表恐慌盘充分衰竭；2.1-2.45万亿区间属常态修复，脉冲反弹后易再度回落
利好与利空因素
利好方面：
● 美国财政部扩大长期国债回购规模，美债长端收益率明显回落，全球债市恐慌压力有所缓解
● 隔夜美股三大指数小幅收涨，富时A50夜盘小幅上行
● 海外创新药板块大涨（Moderna与默沙东合作mRNA癌症疫苗III期临床取得阳性结果），有望带动A股医药板块情绪
● 尾盘护盘资金入场，政策面存在托底意愿
利空方面：
● 美联储会议纪要释放偏鹰信号，多名官员保留进一步加息可能性，通胀黏性担忧未消
● 昨日放量杀跌后套牢盘较重，情绪修复不会一蹴而就
● 8月LPR报价维持不变，无降息增量刺激
盘面重点观察方向
● 北向资金流向： 今日最重要风向标，观察是否停止流出甚至回流
● 美债收益率后续变化： 虽隔夜回落，仍需警惕再度冲高
● 跌停家数变化： 昨日跌停超百家，若今日不再扩大，说明情绪趋于收敛
● 板块分化： 科技成长（算力、光模块、存储芯片）存在技术性修复预期，但反弹不等于反转；银行、煤炭等防御方向适合博弈震荡但不宜追高；创新药、商业航天等板块受消息催化或有表现
操作思路参考
● 市场处于风险释放后的修复窗口，不适合重仓抄底博弈反转
● 高位被套不宜盲目低位割肉，逢反弹对纯题材品种做好仓位管理
● 选股逻辑收紧，优先关注有真实订单、业绩兑现的标的，规避无基本面支撑的题材炒作
● 早盘半小时先观察承接力度，不宜开盘立刻抄底

⚠️ 以上分析综合自多家财经媒体盘前观点，仅供参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。