今年我们半导体设备板块持续首推芯源微，近期走出明显alpha。重申推荐逻辑如下，各位领导请重视！

1️⃣#“去日化”是下半年板块最大边际变化方向、相关设备验证进展将超预期。
6月底开始TEL全球涨价，对中国大陆地区track的配额增长有限，明年可能更缺。去日化逻辑已不仅仅是地缘政治驱动，商业逻辑角度也非常紧急。

2️⃣#公司track卡位好、基本国内唯一。 近期在NAND客户验证进展顺利，年底前将拿小批量订单。给其他头部客户的机台已进入最终调试，年底前都会发货，验证全面加速。

3️⃣#北方华创的赋能将持续体现。
去年收购，客户、供应链等方面全面赋能。板块内公司治理变化最大的公司。

预计今年45-50亿订单，明年90-100亿订单，弹性巨大，短期看1200亿（明年订单12x），终局估值看2000-2500e。！

CXL