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文章目录，建议按需查看
1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告
5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股
9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、国家卫健委：做好基本药物优先配备使用工作，促进基本药物公平可及、合理使用（央广）
8月20日，国家卫健委发布通知，指导医疗卫生机构做好基本药物优先配备使用工作，促进基本药物公平可及、合理使用。通知指出，地方各级卫生健康行政部门要指导本辖区医疗卫生机构健全用药供应目录评估机制，持续优化和规范用药结构，促进上下级医疗卫生机构用药衔接。公立医疗卫生机构要在新版国家基本药物目录实施后2个月内完成本机构用药供应目录的更新调整，按照积极规范配用原则，优先配备基本药物。紧密型医联体用药目录实行动态调整机制，调整周期原则上不超过1年；鼓励其他医疗卫生机构优先配备使用基本药物。
二、国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会（同花顺）
8月20日，国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。郑栅洁表示，国家发改委将深入贯彻落实中央政治局会议精神，按照国务院第十二次全体会议部署，充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，协同推进“十五五”规划《纲要》重大工程和“六张网”规划建设，扎实推进“两重”建设和“两新”工作，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，进一步破除隐性壁垒、扩大场景开放、强化要素支持、保护合法权益，充分激发民间投资活力，推动经济持续向新向优向好发展。
三、上海：健全投融资方式。建立可持续的城市更新投融资体系（财联社）
8月20日，上海市政府印发《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》。其中提到，健全投融资方式。建立可持续的城市更新投融资体系。加大市、区财政投入，积极争取中央预算内投资、专项借款支持，用好超长期特别国债，对符合条件的城市更新项目，给予专项债等支持。落实城市更新相关税费减免政策。吸引社会资本参与城市更新。鼓励各类金融机构加强对城市更新项目的信贷支持，完善住房金融相关政策。推进城市房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效。深化住房公积金制度改革，拓展住房公积金覆盖面和使用范围，加大居民住房消费金融支持力度，更好满足居民合理购房信贷需求。
四、上海：到 2030 年，推动上海新时代立德树人新格局构建形成（金融界）
8月20日，上海市政府印发《上海市教育发展“十五五”规划》，其中提出，到2030年，推动上海新时代立德树人新格局构建形成，人才自主培养质量和适配度全面提高，教育服务国家战略和城市发展更加强劲，优质教育资源供给更加丰富，人民群众教育获得感显著增强，教育事业发展和人力资源开发主要指标接近全球城市先进水平，教育强市建设取得突破性进展。
五、上海出台楼市“沪八条”新政，“卖旧买新”阶段性最高补8万元（界面）
8月20日，上海市住建委等6部门联合印发《关于优化本市房地产政策措施的通知》，通知明确，进一步扩大住房公积金提取范围，将原有预售商品住房首付款提取政策扩展至现房；二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例由不低于20%调整为不低于15%；对符合条件的居民家庭，在外环外购买新建商品住房，可获购房贷款补贴，单套最高5万元；即对于“出售外环内旧房+购买外环外新房”的置换家庭，最高可获得8万元补贴；进一步加大房票实施力度，在征收拆迁补偿安置中增加房票安置方式；推进二手住房收购工作，并加快改造出租，切实增加中心城区保障性租赁住房供应。
六、河南：实施2026年消费品以旧换新地方自主品类补贴活动（新浪财经）
8月20日，河南省商务厅、发改委、财政厅联合发布《关于实施2026年消费品以旧换新地方自主品类补贴活动的公告》，实施2026年消费品以旧换新地方自主品类补贴活动。补贴品类包括家用灶具（含集成灶）、吸油烟机、净水器（含直饮机、管线机）、洗碗机、干衣机、智能清洁机器人（含扫洗地机、擦窗机器人）、数码相机（含运动相机）等7类。参与补贴活动的产品须有69码、SN码；如有能效、水效标准的产品须为1级能效或水效标准。补贴标准方面，按产品最终销售价格（剔除所有折扣优惠后）的15%给予补贴，每件补贴不超过1500元。每位消费者每类产品省内可补贴1件。
七、美光科技计划未来10年内投资100亿美元在美国设立存储研究实验室（科创日报）
8月20日，据报道，美光科技宣布成立美光研究实验室（Micron Research Labs），未来十年将投入100亿美元，专注存储技术、先进计算架构、封装工艺及半导体制造等前沿领域。研究实验室落地美光总部所在地爱达荷州博伊西，计划于2027年启动园区建设，建成后可容纳数百名研发人员。值得注意的是，100亿美元专项投资独立于公司此前宣布的逾2500亿美元美国制造与研发总承诺，除此之外，美光还计划资助高校合作项目、在全球设立卫星实验室，并与研究网络中的产业及学术伙伴展开合作。将本土研发能力与全球科研资源连接起来，形成开放式研发体系。此次设立研究实验室，意味着公司试图通过长期研发投入巩固下一代存储与计算技术优势。
八、Meta被曝每周消耗数万亿Token 悄然成为微软AI大客户（财联社）
知情人士透露，Meta每年花费数亿美元，通过微软Azure云服务访问人工智能模型。并补充称，Meta每周通过Azure使用的计算量已达到数万亿个Token（词元）水平。Meta Platforms已成为微软最大的人工智能（AI）客户之一，Meta正在大举投资AI，以协助软件开发工作。公司会根据不同模型的可获得性和成本，通过多个平台购买模型使用权限。与此同时，Meta也在打造自己的AI模型服务业务，即所谓的API服务，未来可能与Foundry形成竞争。
九、博通版“算力融资池”据传将加码超600亿美元（财联社）
据媒体援引知情人士报道，博通（Broadcom）正与一批机构洽谈，计划通过债务融资筹集超过600亿美元的资金，用于为人工智能芯片项目提供资金支持。知情人士表示，黑石集团和阿波罗全球管理据传正在与博通展开洽谈，这项融资方案目前仍在敲定之中，可能还会包括一笔规模约300亿美元的次级债务。如果按照目前讨论中的规模计算，整笔融资总额最高可能达到1000亿美元。
十、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、工信部、财政部、国家发改委：原则同意京津冀、大湾区等5 个城市群开展氢能综合应用试点，为期4年
2、国家卫健委：做好基本药物优先配备使用工作，促进基本药物公平可及、合理使用
3、工信部副部长辛国斌：推动机器人产业创新发展，聚焦农业、医疗、养老、应急等重点行业
4、中基协：截至7月末，私募存续总规模已达25.73万亿元，再度刷新历史纪录，已连续10个月攀升新高
5、上期所：进一步扩大合格境外投资者参与商品期货、期权交易范围
6、上海：扎实做好下半年各项工作 奋力实现全年经济增长预期目标
7、我国科学家首次利用“暗腔”实现真空涨落增强超导 为探索超导机理与设计新型超导器件提供新思路
8、机构：2026年上半年，全球人形机器人出货量突破2.2万台，同比增长近300%
9、浙江时空道宇科技有限公司开展卫星物联网业务商用试验获批，试验期2年
10、杭州原子矩阵计算有限公司（MatriQ）宣布完成数亿元人民币A+轮融资
11、华为发布全球首款阔直板手机Pura X View亮相：屏占比达96.1%
12、阿里吴泳铭：平头哥AI芯片已上线阿里云进行规模化销售，下半年将持续放量
13、阿里吴泳铭：AI基建投入资金已达1900亿，CapEx预计三年之内回本
14、报道称，台积电1.6nm级A16工艺已完成开发验证计划今年第四季度量产
15、东芬兰大学与法国医学团队研究发现：特定基因变异显著增加阿尔茨海默病风险
16、苹果秋季发布会锁定9月9日：iPhone 18 Pro系列领衔，折叠屏Ultra同台亮相
17、SK海力士：CPO是系统级HBM创新规模化的关键，下一代AI基础设施会将光互连扩展到内存接口
18、消息人士： SK海力士员工奖金将以现金形式发放40%，剩余60%将配发公司股票
19、Anthropic据传最快月底公开招股书 剑指史上最大募资纪录
20、消息称马斯克 X 平台探索支持稳定币，用于向网红、内容创作者支付报酬
21、SpaceX持续瞄准AI编程赛道 据称曾洽谈再收购一家初创公司
22、美财长贝森特：将于下周一就针对伊朗的计划举行新闻发布会
23、美财长贝森特：国债回购单次规模上限可能超过我们已宣布的40亿美元
24、特朗普：AI的重要性比互联网更大 AI公司应自建发电厂为数据中心供电
25：特朗普:：我非常擅长搞建设,没有人比我做得更好
26、特朗普签署备忘录以促进美航天发射，探索商业机器人登陆火星
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
韭研公社：金健米业、数据港、沃森生物、高澜股份、英维克
同 花 顺：宇树科技、哈药股份、亨通光电、长鑫科技、一鸣食品
东方财富：宇树科技、沃森生物、通鼎互联、哈药股份、金健米业
淘 股 吧：神奇制药、金健米业、爱丽家居、数据港、誉衡药业
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
国联水产：控股股东拟2.304元/股协议转让5.67%公司股份（现价2.86元）
宁沪高速：拟73.41亿元收购苏锡常南部高速公司100%股权
厦门钨业：拟5.93亿元收购江西巨通30.17%股权（持股31.52%并表）
中英科技：拟5.6亿元现金收购英中电气51%股权
键邦股份：拟2.78亿元收购鑫浩自动化及宇腾自动化各55%股权
云意电气：拟发行不超15.47亿元可转债用于车规级大功率半导体器件制造项目等
大族数控：拟不超1.8亿美元在马来西亚建设PCB专用设备项目
中国巨石：拟9.6亿元实施年产20万吨玻璃纤维生产线冷修技改项目
大族激光：拟1.15亿美元追加投资建设东南亚海外运营中心（总投资增至2.65亿美元）
皖维高新：拟5.76亿元投建年产10万吨VAE乳液、5万吨可再分散性胶粉项目
上海新阳：拟4.7亿元追加投资上海化学工业区建设项目（总投资增至10.5亿元）
武汉天源：拟4.04亿元投建储能电站项目
兆驰股份：拟2.61亿元投建墨西哥生产基地项目
首创环保：拟2.54亿元投建延津县垃圾焚烧供热供汽项目
腾远钴业：拟1800万美元投建年产16万吨硫磺制酸及配套发电项目
晓鸣股份：拟1.06亿元投建北方种业中心项目
皖维高新：拟3200万元实施二期合成反应器技术改造项目
拓荆科技：拟5亿元参投长智瀚海私募基金，持股9.7%，主投集成电路相关产业
金 诚 信：与项目方签署3.6亿元日常经营合同
中电环保：与赛鼎工程签订6050万元煤化工脱盐水处理系统总承包合同
中工国际：尼加拉瓜布港建设项目一标段已具备开工条件
华智数媒：电影《空枪》上映2天 票房收入对公司营收暂无影响
永辉超市：拟择机出售ADV全部4.88%股份，预计交易金额1.48亿元
中金公司：换股吸并东兴证券、信达证券事项将于8月27日上会审核
海特高新：联合华芯科技其他股东依法维权 已恢复部分股东权利
浪潮信息：成功开发高压直流瞬稳技术，突破AI超节点整机柜800V供电难题（非公告）
国晟科技：控股股东所持9.12%公司股份被司法冻结及标记（占其持股55.95%）
百 奥 泰：贝伐珠单抗注射液获批新增肝细胞癌适应症
翰宇药业：利拉鲁肽注射液（控糖）在新加坡获批上市
三生国健：安弗利奇塔单抗注射液（痛风性关节炎）获批上市
恒瑞医药：自研1类新药富马酸立康可泮胶囊（血红蛋白尿症）获批上市
ST 人 福：RFUS-188注射液（急性疼痛）进入II期临床试验
舒 泰 神：STSP-0601（血友病）在美临床试验获批
泰 恩 康：注射用顺铂聚合物胶束（恶性肿瘤）临床试验获批
恒瑞医药：自研创新药SHR-7012注射液（红斑狼疮）临床试验获批
恒瑞医药：自研创新药SHR-8203注射液（晚期实体瘤）临床试验获批
恒瑞医药：自研靶向药HRS-3095片（溶血性贫血）临床试验获批（国内暂首款）
康 希 诺：吸附破伤风疫苗（破伤风预防）获药品注册证书
前沿生物：FB3002洛索洛芬钠贴剂（消炎镇痛）获药品注册证书
海 泰 科：终止收购旭域股份98.21%股权事项
云意电气：终止实施半导体分立器件研发及产业化项目
2）增持、回购
兆易创新：拟不超750元/股回购10亿元至20亿元（注销）
新华百货：拟不超12.78元/股回购2亿元至4亿元
ST 绝 味：拟不超15.72元/股回购1亿元至2亿元
兴森科技：拟不超42元/股回购6000万元至1亿元
鹿山新材：拟不超30.43元/股回购5000万元至1亿元
3）减持
英诺激光：红粹投资拟减持不超3%
中国稀土：广晟控股集团拟减持不超1%
4）业绩、分红
东阿阿胶：半年报拟10派13.44元
爱 美 客：半年报拟10派10元
5）停复牌
无
6）个股异动
速达股份：2连板，股价可能存在短期涨幅较大后回落风险
7）互动平台、机构调研、业绩交流
深 科 达：上半年存储设备获北美HDD厂商新增订单约5792.6万元
展芯股份：公司目前产品聚焦高可靠军工电子领域，暂无民用拓展
展芯股份：公司始终专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售
江海股份：新一代铝电容器如固液混合、MLPC产品等实现技术升级和推进产能扩充
鹏鼎控股：SLP产品已和行业头部光模块企业建立合作，切入800G、1.6T高端光模块市场并实现量产出货
紫光国微：公司在特种存储领域的市场占有率达80%左右
紫光国微：受晶圆等上游原材料成本上涨影响，未来不排除存储产品涨价的可能
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力较大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数集体收跌，纳指跌1%，道指跌1.31%，标普500指数跌0.86%。“科技七巨头”集体下错，Meta Platforms跌0.03%，英伟达跌0.33%，微软跌0.43%，谷歌跌1.02%，特斯拉跌1.71%，苹果跌1.75%，亚马逊跌2.16%。存储、光通信板块走强，SK海力士涨超4%，美光科技涨超3%，闪迪涨超2%；Applied Optoelectronics涨超5%，Lumentum涨超6%。沃尔玛股价收跌9.2%，创下2022年5月以来最大单日跌幅。
纳斯达克中国金龙指数收跌1.15%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.16%。成分股中，玉柴国际跌11.33%，爱回收跌11%，爱奇艺跌9.29%，金山云跌7.4%。
国际油价升至近一个月来最高水平。10月交割的WTI上涨2.9%，10月交割的布伦特上涨2.4%，国际金价小幅收跌，银价走高，现货黄金价格跌0.08%，现货白银价格涨1.63%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：-1.31%
883958昨日连板表现：-0.97%
883979昨日首板表现：-1.39%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
2）今日上市
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇城投控股（ 600649 ）中泰证券表示，城投控股聚焦上海核心区域，背靠上海国资，土储优质，未结算资源充足，未来业绩有望持续释放。公司拥有商品房、保障房、租赁住宅、办公、商业、科技园区等多元化的产品体系，璟云里、露香园、城投宽庭、诚鼎基金等品牌市场认可度较高。
〇惠泰医疗（ 688617 ）国金证券表示，惠泰医疗新产品管线布局清晰。公司一次性使用心腔内超声导管与迈瑞医疗的超声机及公司的三维心脏电生理标测系统联合使用，实现心腔内清晰的影像成像并支持心脏三维解剖建模，产品于2026年年初上市，目前已完成各个省份挂网工作。在研产品中，颈动脉支架、TIPS覆膜支架等、血栓抽吸负压泵、外周刻痕球囊扩张导管等产品处于注册发补阶段，冠脉切割球囊、冠脉冲击波球囊导管以及血管内冲击波治疗设备已提交注册资料
〇深科达( 688328 ) 表示，公司半导体设备聚焦集成电路后道测试与封装环节，形成完整产品矩阵，主要产品有转塔式测试分选机、平移式分选机、重力式分选机、晶圆探针台、固晶机/高速固晶机以及HDD存储专用设备等。公司半导体设备新产品平移式分选机今年上半年实现收入2847.8万元，较上年同期增长5449.94%。公司存储设备业务取得突破性进展，海外高端市场布局落地成效凸显。上半年，公司成功获得北美知名HDD存储厂商的新增订单约5792.60万元。
〇海尔生物( 688139 )表示，上半年国内市场低温业务持续领跑，安全柜、培养箱、离心机、自动化药房等多品类份额稳步提升，上半年表现超预期。结合在手订单、渠道节奏与行业周期判断，下半年公司具备延续稳健增长的坚实基础，保障全年双位数增长。占全球约三分之二市场规模的欧、美主流市场，作为公司海外业务的基本盘，上半年实现了17%的同比增长。下半年的增速预期会优于上半年，并且高于整体的平均增速。主要因为公司在地化能力持续验证，构建了"新用户x新市场x新产品"的增长飞轮。
〇荣泰健康( 603579 )表示，韩国核心大客户市场实现稳健复苏，上半年达成双位数增长。主要得益于公司深耕当地市场，针对性推出适配本地需求的医疗级产品，同时对原有畅销产品完成升级迭代，进一步优化产品性能与用户体验，稳固了核心市场份额;同时，上半年韩国资本市场向好，也一定程度拉动了终端消费需求。美国市场去年受关税政策影响基数偏低，今年关税政策趋于常态化，市场逐步修复，整体增长符合公司前期预期。
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数大跌过后弱反或弱修复，全部微涨，个股多数跟涨，两市收涨4096家，收跌1347家，涨停83只（增加46），跌停13只（锐降106恢复弱正常），连板锐降至4只（减少3），新高7只（增加3）。
板块方面，医药医疗全线爆发，涨停近40家（10只强势一字板均来自医药），AI硬件8家，机器人6家，消费4家，消费电子、算力‘贵金属各3家，半导体、地产各2家，公告板合计7家，
资金方面，机构买盘略有增加（较高水位），卖盘大幅减少（较高水位），北向买盘明显增加（较高水位），卖盘大幅减少（较低水位），游资活跃度（上榜家数+上榜金额）略有提升。
整体看，指数弱反，明显弱于周边，个股多数跟随，强度明显回升，板块基本医药医疗一家独大，AI硬件、机器人略有表现，大资金参与积极性略有回升（只能算恢复常态）。日内参考事项1、隔夜美股收跌，回调力度加大 2、A股自身反弹偏弱，关注周边日韩等开盘表现。
晚间信息关注度：1、医药医疗，日内全线爆发，网友戏称“光”宗“药”祖！ ①莫德纳个性化mRNA肿瘤疫苗Ⅲ期临床取得积极进展，股价暴涨177%，全球mRNA肿瘤疫苗研发管线的商业化预期大幅抬升 ②今年秋季入学起，适龄女孩HPV疫苗接种情况将纳入预防接种证查验范围 2、AI硬件 ，海力士首次在顶刊发布CPO路线图，光互联延伸至内存接口 ②Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段 3、3D打印，硬件工程高级副总裁将于9月1日接任CEO，苹果已明确Apple Watch Ultra 3及钛金属Apple Watch Series 11表壳采用3D打印钛工艺 4、机器人，工信部副部长辛国斌表示，推动机器人产业创新发展，聚焦农业、医疗、养老、应急等重点行业②北京：推进“机器人+”示范应用，打造全球机器人应用标杆城市5、贵金属，①美国将较长期限国债回购操作规模至少提高一倍，美债收益率回落，以黄金为首的有色金属走强 ②美财长贝森特表示，国债回购单次规模上限可能超过我们已宣布的40亿美元。其他建议参考要闻简讯和财联社热点！
【中泰证券】城投控股简评
①上海出台"沪八条"新政，其中提到降低外环外二套房首付比例、优化住房公积金提取政策等。公司聚焦上海核心区域，土储优质。持有待开发土地面积42.4万平方米，项目高度集中上海，2026年上半年竞得虹口区稀缺宅地实现优质补仓。黄浦小东门等核心项目逐步入市，露香园二期等存量项目持续去化，2025年销售金额78.8亿元、销售回笼约97亿元，合同负债86亿元，随着优质项目陆续进入结算周期，收入和利润有望稳步提升。
②2025年营收144.57亿元同比增长53.27%，归母净利润2.89亿元增长19.19%，毛利率17.43%同比提升2.89个百分点。营收增长主要系核心项目结转规模显著提升，归母净利增速弱于营收主要受公允价值变动收益转负及土地增值税增加的非经常性因素扰动，税金及附加同比增加约5.03亿元。一季度业绩同比下滑主要系上年同期高基数及本期交付规模减少所致。
③多元化业务布局增强穿越周期能力。公司拥有商品房、保障房、租赁住宅、办公、商业、科技园区等多元产品体系，"城投宽庭"在营项目16个、管理房源约1.7万套、年租金超6亿元。 REIT s平台现金分派率3.29%、扩募工作有序推进，诚鼎基金2025年完成投资0.5亿元、退出1.13亿元，开发、运营与投资协同发力。上海"沪八条"新政降低外环外二套房首付比例并优化公积金提取政策，聚焦上海土储的城投控股直接受益于政策边际改善。
【东吴证券】尚太科技简评
1、负极满产满销，上半年负极出货19.9万吨同比+41%，当前产品供不应求，外协占比提升至30%+，预计全年出货45万吨，同增30%+
2、27年出货预计65-70万吨，同增近50%，山西四期20万吨一体化产能Q3末落地，马来西亚5万吨产能Q4落地，山西五期20万吨启动建设。
3、Q2单吨净利约0.2+万元/吨环比微增，涨价落地叠加石墨化自供比例提升，Q3单吨盈利预计环增约20%，全年单吨利润预计0.2-0.25万元/吨。
4、发布限制性股票激励计划，27-28年营收/净利增长率考核目标不低于30%/65%，充分彰显管理层发展信心。
【东海证券】杰瑞股份简评
①、国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务齐发展。与西
门子能源签署SGT燃气轮机战略合作协议，并同美国 FTAI Power成立战略合资，自2025年11月以来新获燃气轮机发电机组及配套设备订单累计超31亿美元(约209亿元)，并实现数据中心微电网设计加采购订单突破，大部分交付在2027年及以后。
②、期末预付款项较年初增长141.62%，提前锁定燃气轮机主机等核心部件及原材料产能，保
障后续订单平稳交付;期末存量订单139.95亿元，同比增长13%，保持双位数增长。
③、高端装备制造毛利率39.82%，同比提升1.54pct，产品结构与成本管控体现韧性;新能源
及再生循环收入同比增长62.26%，保持较快增长。
【兴业证券】中远海特简评
①、中远海特是中国高端制造出海的"卖水人”，凭借汽车船、纸浆船、重吊船、半潜船四大特种船队的全球领先运力，深度绑定中国汽车、重大装备出海高景气赛道。汽车海运是业绩增长第一动力源。2026年汽车船运价二次爆发，7月回升至8万美元/天且仍在上行，供给端高度老龄化，15年以上老船占57%、20年以上占26%，在手订单仅船队20.63%，供需缺口支撑运价。
②、公司为中国汽车船龙头，全球排名第九，2025年运输商品车超50万辆，汽车船收入
44.01亿元，同比+213.6%，毛利率30.42%居各业务之首。
③、半潜船全球仅61艘，20年以上老船占43%，在手订单仅3艘，公司为全球最大运营商(含
合资17艘、占29.6%)且平均船龄仅11.77年，2025年期租价41851美元/天创新高。
【国金计算机 amp;科技】华曙高科：苹果硬件新周期+定增平台化，3D打印批量制造时代加速！
#苹果换帅_硬件工程师掌舵_3D打印从概念走向消费电子量产
——苹果官方公告，Tim Cook将转任执行董事长，现任硬件工程高级副总裁John Ternus将于2026年9月1日接任CEO重视苹果下一阶段对材料、结构、工艺、可靠性和制造创新的选择
——苹果官方已明确披露Apple Watch Ultra 3及钛金属Apple Watch Series 11表壳采用3D打印钛工艺，并强调3D打印在材料效率、规模化制造和低碳制造中的价值
#定增预案落地_设备产能+打印服务+全球运营三线加码
——公司披露2026年度向特定对象发行A股预案，拟募资不超过39.10亿元，其中先进增材制造设备产能提升项目10.75亿元、增材制造综合服务平台建设项目23.56亿元、全球运营中心建设项目4.78亿元
——我们认为，本次定增不是简单扩厂，而是公司从“卖设备”向“设备+材料+工艺+打印服务+全球交付”平台化升级设备产能解决批量交付，综合服务平台解决下游订单承接，全球运营中心解决海外客户响应效率
——尤其服务平台投向占比最高，说明公司在产业判断上已经从“行业要不要3D打印”切到“谁能稳定批量交付3D打印件”这对于3C、汽车、空天、液冷、具身智能等高端制造需求，是商业模式的一次前置卡位
⚠️风险提示：下游需求释放不及预期，3C/空天/汽车等应用导入节奏不及预期，定增进度不及预期，市场竞争加剧，技术路线迭代风险
联系人：郑元昊/孙恺祈/刘高畅
【天风电新】胜蓝股份再更新：国产超节点连接器进展-0820
公司核心竞争力来自连接器制造的先发优势，国内云厂商224G必须购买莫仕、安费诺等，且必须有授权二供情况下，我们看好公司卡位国产超节点连接器二供的高确定性。
⭐27年高确定性业绩-对应估值有支撑
已有超节点连接器订单-阿里：以阿里27年1万柜测算，价值量80万/柜，公司40%份额，对应32亿收入、6.4亿利润。叠加预计公司27年主业净利润2.5-3亿元，合计预计27年净利润9亿元，当前26X PE。
⭐#看好其他大厂中标可能性-进展最快的字节再更新
预计27年字节超节点机柜规划量超1万台，若莫仕-公司中标，27年公司连接器业务利润将大幅上修。
#进展：莫仕-公司已正式对接字节小批量项目，后续中标概率高。假设27年字节超节点1.5万柜，以阿里项目价格及份额测算，对应增厚利润9.6亿元。
⭐目标市值
叠加27年字节项目落地，预计公司整体归母净利润有望达18.6亿元，给予30X PE，目标市值558亿元，翻倍以上空间，继续重点t荐。
后续期权包括腾讯超节点连接器、国产链液冷（UQD，阿里、浪潮等已对接，当前在手订单1亿+）、光模块液冷（子公司连捷精密当前持股约18%，客户为H公司等，预计26-27年利润分别达5000万、1亿元）。
欢迎交流：孙潇雅/吴佩琳
【国盛通信】东田微：现金流与利润率共振改善，隔离器+滤光片加速放量
东田微发布2026半年报，上半年实现营收5亿元，同比增长33.4%；归母净利润8695.9万元，同比增长71.6%。Q2单季营收3亿元，同比增长34.2%；归母净利润5889.4万元，同比增长92.6%，环比增长109.8%，业绩拐点明确。利润增速显著快于营收，盈利能力正加速提升。
Q2现金流与利润率大幅改善。Q2经营活动现金流净额达8629万元，同比、环比均大幅增加，主要系销售额增加带动回款改善。Q2毛利率达32.8%，环比+7.04pct，净利率19.9%，环比+6.31pct，盈利质量显著提升，受益于产能利用率提升及通信产品占比提升、产品结构持续优化。
产品品类扩张与产能落地同步推进，卡位核心光学赛道。
品类扩张：公司从传统滤光片单品向光隔离器、WDM组件、Z-Block等多元通信器件矩阵拓展，单客户价值量持续提升。
产能落地：南昌光通信基地新增设备逐步到位，产能爬坡加速推进，为后续订单交付与业绩高增长提供坚实保障。
裏 投资建议： 公司卡位核心稀缺光学赛道光隔离器和滤光片等，产能扩张不断落地，业绩进入加速放量期，我们持续看好公司未来前景。
风险提示： 市场竞争加剧； AI发展不及预期风险；供应链风险
【东财医药】mRNA肿瘤疫苗全球首个Ⅲ期成功，治疗性疫苗—A/H映射标的梳理
事件：
8月19日Moderna与默沙东宣布，个体化新抗原mRNA肿瘤疫苗intismeran autogene(V940/mRNA-4157)联合K药辅助治疗高危黑色素瘤的Ⅲ期INTerpath-001达到主要终点RFS及关键次要终点DMFS(入组1137例)，系全球首个Ⅲ期成功的mRNA肿瘤疗法及个体化新抗原疗法。
#肿瘤治疗性疫苗"从0到1"验证，"疫苗+IO"有望成为肿瘤治疗新范式。本次Ⅲ期为mRNA技术首次在肿瘤治疗领域完成阳性验证：此前的Ⅱb期KEY NOTE -942五年随访显示，联合疗法较K药单药将复发或死亡风险降低49%(HR=0.51)、远处转移或死亡风险降低59%(HR=0.411)；两家公司即将与监管机构讨论申报上市，INTerpath项目共9项Ⅱ/Ⅲ期研究覆盖黑色素瘤、NSCLC、膀胱癌、肾细胞癌，RBC评价其"验证了mRNA癌症疗法，解锁肿瘤学的潜在上行空间"。
A/H映射关注以下相关个股：
【云顶新耀】现货型EVM14已获FDA IND并完成美国Ⅰ期首例患者给药，个性化EVM16国内Ⅰ期已启动；
【石药集团】SYS6006（泛实体瘤）开启Ⅰ期临床、SYS6026(HPV16/18 E6/E7，HPV相关实体瘤)处于Ⅱ期，另具LNP-mRNA BCMA CAR-T临床布局；
【思路迪医药】个性化mRNA疫苗AK154单药及联合卡度尼利(PD-1/CTLA-4)或依沃西(PD-1/VEGF)用于胰腺癌术后辅助治疗的Ⅰ期临床入组中；
【沃森生物】国内mRNA平台标杆，正布局向肿瘤疫苗、细胞治疗拓展；
【康希诺】治疗胶质母细胞瘤（GBM）的mRNA疫苗；
【悦康药业】RSV/带状疱疹mRNA疫苗YKYY025、026中美双报均获临床批准；
【石药创新】体内巨石生物mRNA疫苗平台，mRNA序列设计-LNP递送-质量控制全链条自主。
风险提示：创新药研发风险、临床进展不及预期风险等。
【中泰电新】海力士发布CPO路线图：CPO 是在系统层面扩展 HBM 创新的关键0820
SK海力士与合作伙伴在《Nature Electronics》发布CPO路线图：利用光子中介层(photonic interposer)直接连接内存和处理器，并表示“最终的关键在于将内存器件与控制器、光子组件以及封装作为一个单一的集成系统进行协同设计”
解读：CPO不仅可以指光引擎与交换Asic共封装，更可将光延伸至内存接口，是通过光学进行共封装从而打破物理限制的整体概念我们认为，目前正是光从scaleout进入scaleup再到芯片❗ # “从左侧看需求到右侧量产落地的过渡阶段”，建议关注确定性领域与核心环节
硅光子联盟核心参与者：# 罗博特科（除已公布的技术方案和订单外，HBM出光已联合韩国存储龙头在实验室早有布局）、炬光科技
# 无源器件：NPO与CPO的公约数，通胀逻辑顺畅，不仅是 # 绝对量上的需求增加，还有❗ # 通道数倍数增加+价格呈非线性增长（价升幅度＞量升） 的齐升逻辑，
1） # 天孚通信（FAU/dfau核心供应，无源带来的业绩增量和高盈利能力# 已率先在Q2财报体现，且# 营收结构变化 是一个# 板块开始落地兑现重要提示）；
2）光库科技、蘅东光、仕佳光子等（27年dfau代工确定性高）
【国联民生电子】Google TPU互联结构有望升级，OCS核心受益
我们于昨日电话会【AI新技术系列】中提示了Google TPU互连结构升级有望带来的OCS新机遇，今日OCS表现优秀，我们认为：
OCS全光交换方案，突破交换机的带宽和功耗壁垒，能够实现更高效、更低延迟的数据传输，凭借其数据速率独立性，高带宽容量，低能耗，低延迟和可扩展性，满足现代数据中心对带宽、端口数量、功耗日益提升的需求。
当前全球算力建设加速，数据中心间互联带宽持续提升，OCS产业链公司业绩兑现节奏有望加速。
除Google TPU部署OCS交换机外，英伟达有望将OCS用在scale-across层，有望带来市场新增量，值得持续关注。
OCS上游供应核心厂商有望深度受益，建议积极关注
➠OCS整机：#德科立等
➠OCS核心零部件：#腾景科技、赛微电子、炬光科技等
➠光纤及连接器：#长飞光纤、长芯博创等。
风险提示：产业推进不及预期的风险；行业关键技术突破不及预期的风险；竞争格局变化的风险。
联系人：薛宏伟/雷星宇/李静远
【浙商电子】汽车PCB涨价窗口开启
#本轮PCB景气正由AI高端板向传统板扩散，行业涨价向PCB环节传导。公开资料显示，金禄电子2026Q1产品平均售价同比提升11.8%，并表示正加强客户调价协商；世运电路披露部分存量料号已经提价，新料号也已按最新成本重新报价；泰国汽车PCB龙头KCE则表示自6月下旬启动选择性调价，多数新价格于7月生效，预计三季度开始体现成本补偿。
#汽车客户议价周期较长，当前涨价仍处于早期，受益于供需格局优化，行业涨价有望持续。随着AI挤压传统板有效供给、覆铜板资源向中大型厂商集中，汽车PCB龙头有望同时受益于材料保障、订单集中和售价提升，后续季度或迎来收入与毛利率共振修复。
#建议重点关注汽车等传统PCB占比高的公司，金禄电子、奥士康、世运电路、四会富仕。
风险提示：汽车需求及涨价落地不及预期。
欢迎联系 浙商电子田发祥
【申万宏源】AI驱动PCB需求高增，材料及工艺变革牵引超快设备迭代机会
1）精细线路拉动小孔径需求，msap工艺加速超快需求导入在线路板上钻孔加工最常用方法有数控机械钻孔和激光钻孔，精细微孔通常采用激光钻孔的方法。CO2激光钻孔的理论衍射极限受其长波长（10.6μm）和相对较低的典型数值孔径（0.1至0.3）的限制，理论值大约在40至50微米范围内，实际加工能力约为50至70微米。
因此，当微孔孔径小于50微米时，CO2激光钻孔设备将较难实现高效加工。超快激光可以实现极其精密的加工（ 50μm甚至更小），是钻极限微孔的必配技术。10–20μm精细线路时代到来，预计mSAP工艺渗透率不断提升将助推超快激光设备导入节奏。
2）PCB材料体系变化，带来超快钻孔迭代需求高速高性能覆铜板（CCL）向低介电常数（Dk）、低介电损耗（Df）材料方向演进；IC载板材料类型较多，ABF\BT材料等对加工提出更高要求。传统C02激光是利用激光能量的热堆积，使作用区域材料熔化乃至挥发，过程中会产生大量的碎屑、微裂纹等加工缺陷，且激光持续时间越久，对材料的损伤越大。
而超快激光具有超高峰值功率、超短脉宽和作用时间短等特点，加工时在材料内部的热扩散距离短，具有非热熔加工特性，消除了传统激光钻孔设备存在的“热损伤”和“热致内应力”等的缺陷，适配较硬、较薄的材料。超快激光钻设备可广泛应用于M8/M9/M10材料、ABF及BT材料的载板、陶瓷材料等多种场景的钻孔需求。
相较于C02钻孔，超快激光钻孔可简化工序/降低成本C02激光钻孔需先对铜箔进行棕化或黑化，使铜面粗糙且呈深色，有利于能量的吸收；用激光先去除铜层，然后去除介电层，实现钻孔。而超快激光器由于其短脉冲宽度和高峰值功率，能够直接钻穿PCB板表层铜结构，无需黑化或棕化前处理，节省工艺制程并大幅提高钻孔效率。且超快激光加工后的孔壁粗糙度较低，在高频化信号传输中可明显减少信号传输损失和失真，提升信号传输性能。
核心公司：大族数控、英诺激光、帝尔激光、芯碁微装、杰普特、德龙激光等。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告
5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股
9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、国家卫健委：做好基本药物优先配备使用工作，促进基本药物公平可及、合理使用（央广）
8月20日，国家卫健委发布通知，指导医疗卫生机构做好基本药物优先配备使用工作，促进基本药物公平可及、合理使用。通知指出，地方各级卫生健康行政部门要指导本辖区医疗卫生机构健全用药供应目录评估机制，持续优化和规范用药结构，促进上下级医疗卫生机构用药衔接。公立医疗卫生机构要在新版国家基本药物目录实施后2个月内完成本机构用药供应目录的更新调整，按照积极规范配用原则，优先配备基本药物。紧密型医联体用药目录实行动态调整机制，调整周期原则上不超过1年；鼓励其他医疗卫生机构优先配备使用基本药物。
二、国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会（同花顺）
8月20日，国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。郑栅洁表示，国家发改委将深入贯彻落实中央政治局会议精神，按照国务院第十二次全体会议部署，充分发挥存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，协同推进“十五五”规划《纲要》重大工程和“六张网”规划建设，扎实推进“两重”建设和“两新”工作，完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，进一步破除隐性壁垒、扩大场景开放、强化要素支持、保护合法权益，充分激发民间投资活力，推动经济持续向新向优向好发展。
三、上海：健全投融资方式。建立可持续的城市更新投融资体系（财联社）
8月20日，上海市政府印发《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》。其中提到，健全投融资方式。建立可持续的城市更新投融资体系。加大市、区财政投入，积极争取中央预算内投资、专项借款支持，用好超长期特别国债，对符合条件的城市更新项目，给予专项债等支持。落实城市更新相关税费减免政策。吸引社会资本参与城市更新。鼓励各类金融机构加强对城市更新项目的信贷支持，完善住房金融相关政策。推进城市房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效。深化住房公积金制度改革，拓展住房公积金覆盖面和使用范围，加大居民住房消费金融支持力度，更好满足居民合理购房信贷需求。
四、上海：到 2030 年，推动上海新时代立德树人新格局构建形成（金融界）
8月20日，上海市政府印发《上海市教育发展“十五五”规划》，其中提出，到2030年，推动上海新时代立德树人新格局构建形成，人才自主培养质量和适配度全面提高，教育服务国家战略和城市发展更加强劲，优质教育资源供给更加丰富，人民群众教育获得感显著增强，教育事业发展和人力资源开发主要指标接近全球城市先进水平，教育强市建设取得突破性进展。
五、上海出台楼市“沪八条”新政，“卖旧买新”阶段性最高补8万元（界面）
8月20日，上海市住建委等6部门联合印发《关于优化本市房地产政策措施的通知》，通知明确，进一步扩大住房公积金提取范围，将原有预售商品住房首付款提取政策扩展至现房；二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例由不低于20%调整为不低于15%；对符合条件的居民家庭，在外环外购买新建商品住房，可获购房贷款补贴，单套最高5万元；即对于“出售外环内旧房+购买外环外新房”的置换家庭，最高可获得8万元补贴；进一步加大房票实施力度，在征收拆迁补偿安置中增加房票安置方式；推进二手住房收购工作，并加快改造出租，切实增加中心城区保障性租赁住房供应。
六、河南：实施2026年消费品以旧换新地方自主品类补贴活动（新浪财经）
8月20日，河南省商务厅、发改委、财政厅联合发布《关于实施2026年消费品以旧换新地方自主品类补贴活动的公告》，实施2026年消费品以旧换新地方自主品类补贴活动。补贴品类包括家用灶具（含集成灶）、吸油烟机、净水器（含直饮机、管线机）、洗碗机、干衣机、智能清洁机器人（含扫洗地机、擦窗机器人）、数码相机（含运动相机）等7类。参与补贴活动的产品须有69码、SN码；如有能效、水效标准的产品须为1级能效或水效标准。补贴标准方面，按产品最终销售价格（剔除所有折扣优惠后）的15%给予补贴，每件补贴不超过1500元。每位消费者每类产品省内可补贴1件。
七、美光科技计划未来10年内投资100亿美元在美国设立存储研究实验室（科创日报）
8月20日，据报道，美光科技宣布成立美光研究实验室（Micron Research Labs），未来十年将投入100亿美元，专注存储技术、先进计算架构、封装工艺及半导体制造等前沿领域。研究实验室落地美光总部所在地爱达荷州博伊西，计划于2027年启动园区建设，建成后可容纳数百名研发人员。值得注意的是，100亿美元专项投资独立于公司此前宣布的逾2500亿美元美国制造与研发总承诺，除此之外，美光还计划资助高校合作项目、在全球设立卫星实验室，并与研究网络中的产业及学术伙伴展开合作。将本土研发能力与全球科研资源连接起来，形成开放式研发体系。此次设立研究实验室，意味着公司试图通过长期研发投入巩固下一代存储与计算技术优势。
八、Meta被曝每周消耗数万亿Token 悄然成为微软AI大客户（财联社）
知情人士透露，Meta每年花费数亿美元，通过微软Azure云服务访问人工智能模型。并补充称，Meta每周通过Azure使用的计算量已达到数万亿个Token（词元）水平。Meta Platforms已成为微软最大的人工智能（AI）客户之一，Meta正在大举投资AI，以协助软件开发工作。公司会根据不同模型的可获得性和成本，通过多个平台购买模型使用权限。与此同时，Meta也在打造自己的AI模型服务业务，即所谓的API服务，未来可能与Foundry形成竞争。
九、博通版“算力融资池”据传将加码超600亿美元（财联社）
据媒体援引知情人士报道，博通（Broadcom）正与一批机构洽谈，计划通过债务融资筹集超过600亿美元的资金，用于为人工智能芯片项目提供资金支持。知情人士表示，黑石集团和阿波罗全球管理据传正在与博通展开洽谈，这项融资方案目前仍在敲定之中，可能还会包括一笔规模约300亿美元的次级债务。如果按照目前讨论中的规模计算，整笔融资总额最高可能达到1000亿美元。
十、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、工信部、财政部、国家发改委：原则同意京津冀、大湾区等5 个城市群开展氢能综合应用试点，为期4年
2、国家卫健委：做好基本药物优先配备使用工作，促进基本药物公平可及、合理使用
3、工信部副部长辛国斌：推动机器人产业创新发展，聚焦农业、医疗、养老、应急等重点行业
4、中基协：截至7月末，私募存续总规模已达25.73万亿元，再度刷新历史纪录，已连续10个月攀升新高
5、上期所：进一步扩大合格境外投资者参与商品期货、期权交易范围
6、上海：扎实做好下半年各项工作 奋力实现全年经济增长预期目标
7、我国科学家首次利用“暗腔”实现真空涨落增强超导 为探索超导机理与设计新型超导器件提供新思路
8、机构：2026年上半年，全球人形机器人出货量突破2.2万台，同比增长近300%
9、浙江时空道宇科技有限公司开展卫星物联网业务商用试验获批，试验期2年
10、杭州原子矩阵计算有限公司（MatriQ）宣布完成数亿元人民币A+轮融资
11、华为发布全球首款阔直板手机Pura X View亮相：屏占比达96.1%
12、阿里吴泳铭：平头哥AI芯片已上线阿里云进行规模化销售，下半年将持续放量
13、阿里吴泳铭：AI基建投入资金已达1900亿，CapEx预计三年之内回本
14、报道称，台积电1.6nm级A16工艺已完成开发验证计划今年第四季度量产
15、东芬兰大学与法国医学团队研究发现：特定基因变异显著增加阿尔茨海默病风险
16、苹果秋季发布会锁定9月9日：iPhone 18 Pro系列领衔，折叠屏Ultra同台亮相
17、SK海力士：CPO是系统级HBM创新规模化的关键，下一代AI基础设施会将光互连扩展到内存接口
18、消息人士： SK海力士员工奖金将以现金形式发放40%，剩余60%将配发公司股票
19、Anthropic据传最快月底公开招股书 剑指史上最大募资纪录
20、消息称马斯克 X 平台探索支持稳定币，用于向网红、内容创作者支付报酬
21、SpaceX持续瞄准AI编程赛道 据称曾洽谈再收购一家初创公司
22、美财长贝森特：将于下周一就针对伊朗的计划举行新闻发布会
23、美财长贝森特：国债回购单次规模上限可能超过我们已宣布的40亿美元
24、特朗普：AI的重要性比互联网更大 AI公司应自建发电厂为数据中心供电
25：特朗普:：我非常擅长搞建设,没有人比我做得更好
26、特朗普签署备忘录以促进美航天发射，探索商业机器人登陆火星
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
韭研公社：金健米业、数据港、沃森生物、高澜股份、英维克
同 花 顺：宇树科技、哈药股份、亨通光电、长鑫科技、一鸣食品
东方财富：宇树科技、沃森生物、通鼎互联、哈药股份、金健米业
淘 股 吧：神奇制药、金健米业、爱丽家居、数据港、誉衡药业
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
国联水产：控股股东拟2.304元/股协议转让5.67%公司股份（现价2.86元）
宁沪高速：拟73.41亿元收购苏锡常南部高速公司100%股权
厦门钨业：拟5.93亿元收购江西巨通30.17%股权（持股31.52%并表）
中英科技：拟5.6亿元现金收购英中电气51%股权
键邦股份：拟2.78亿元收购鑫浩自动化及宇腾自动化各55%股权
云意电气：拟发行不超15.47亿元可转债用于车规级大功率半导体器件制造项目等
大族数控：拟不超1.8亿美元在马来西亚建设PCB专用设备项目
中国巨石：拟9.6亿元实施年产20万吨玻璃纤维生产线冷修技改项目
大族激光：拟1.15亿美元追加投资建设东南亚海外运营中心（总投资增至2.65亿美元）
皖维高新：拟5.76亿元投建年产10万吨VAE乳液、5万吨可再分散性胶粉项目
上海新阳：拟4.7亿元追加投资上海化学工业区建设项目（总投资增至10.5亿元）
武汉天源：拟4.04亿元投建储能电站项目
兆驰股份：拟2.61亿元投建墨西哥生产基地项目
首创环保：拟2.54亿元投建延津县垃圾焚烧供热供汽项目
腾远钴业：拟1800万美元投建年产16万吨硫磺制酸及配套发电项目
晓鸣股份：拟1.06亿元投建北方种业中心项目
皖维高新：拟3200万元实施二期合成反应器技术改造项目
拓荆科技：拟5亿元参投长智瀚海私募基金，持股9.7%，主投集成电路相关产业
金 诚 信：与项目方签署3.6亿元日常经营合同
中电环保：与赛鼎工程签订6050万元煤化工脱盐水处理系统总承包合同
中工国际：尼加拉瓜布港建设项目一标段已具备开工条件
华智数媒：电影《空枪》上映2天 票房收入对公司营收暂无影响
永辉超市：拟择机出售ADV全部4.88%股份，预计交易金额1.48亿元
中金公司：换股吸并东兴证券、信达证券事项将于8月27日上会审核
海特高新：联合华芯科技其他股东依法维权 已恢复部分股东权利
浪潮信息：成功开发高压直流瞬稳技术，突破AI超节点整机柜800V供电难题（非公告）
国晟科技：控股股东所持9.12%公司股份被司法冻结及标记（占其持股55.95%）
百 奥 泰：贝伐珠单抗注射液获批新增肝细胞癌适应症
翰宇药业：利拉鲁肽注射液（控糖）在新加坡获批上市
三生国健：安弗利奇塔单抗注射液（痛风性关节炎）获批上市
恒瑞医药：自研1类新药富马酸立康可泮胶囊（血红蛋白尿症）获批上市
ST 人 福：RFUS-188注射液（急性疼痛）进入II期临床试验
舒 泰 神：STSP-0601（血友病）在美临床试验获批
泰 恩 康：注射用顺铂聚合物胶束（恶性肿瘤）临床试验获批
恒瑞医药：自研创新药SHR-7012注射液（红斑狼疮）临床试验获批
恒瑞医药：自研创新药SHR-8203注射液（晚期实体瘤）临床试验获批
恒瑞医药：自研靶向药HRS-3095片（溶血性贫血）临床试验获批（国内暂首款）
康 希 诺：吸附破伤风疫苗（破伤风预防）获药品注册证书
前沿生物：FB3002洛索洛芬钠贴剂（消炎镇痛）获药品注册证书
海 泰 科：终止收购旭域股份98.21%股权事项
云意电气：终止实施半导体分立器件研发及产业化项目
2）增持、回购
兆易创新：拟不超750元/股回购10亿元至20亿元（注销）
新华百货：拟不超12.78元/股回购2亿元至4亿元
ST 绝 味：拟不超15.72元/股回购1亿元至2亿元
兴森科技：拟不超42元/股回购6000万元至1亿元
鹿山新材：拟不超30.43元/股回购5000万元至1亿元
3）减持
英诺激光：红粹投资拟减持不超3%
中国稀土：广晟控股集团拟减持不超1%
4）业绩、分红
东阿阿胶：半年报拟10派13.44元
爱 美 客：半年报拟10派10元
5）停复牌
无
6）个股异动
速达股份：2连板，股价可能存在短期涨幅较大后回落风险
7）互动平台、机构调研、业绩交流
深 科 达：上半年存储设备获北美HDD厂商新增订单约5792.6万元
展芯股份：公司目前产品聚焦高可靠军工电子领域，暂无民用拓展
展芯股份：公司始终专注于高可靠模拟芯片及微模块产品的研发设计、测试及销售
江海股份：新一代铝电容器如固液混合、MLPC产品等实现技术升级和推进产能扩充
鹏鼎控股：SLP产品已和行业头部光模块企业建立合作，切入800G、1.6T高端光模块市场并实现量产出货
紫光国微：公司在特种存储领域的市场占有率达80%左右
紫光国微：受晶圆等上游原材料成本上涨影响，未来不排除存储产品涨价的可能
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力较大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数集体收跌，纳指跌1%，道指跌1.31%，标普500指数跌0.86%。“科技七巨头”集体下错，Meta Platforms跌0.03%，英伟达跌0.33%，微软跌0.43%，谷歌跌1.02%，特斯拉跌1.71%，苹果跌1.75%，亚马逊跌2.16%。存储、光通信板块走强，SK海力士涨超4%，美光科技涨超3%，闪迪涨超2%；Applied Optoelectronics涨超5%，Lumentum涨超6%。沃尔玛股价收跌9.2%，创下2022年5月以来最大单日跌幅。
纳斯达克中国金龙指数收跌1.15%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.16%。成分股中，玉柴国际跌11.33%，爱回收跌11%，爱奇艺跌9.29%，金山云跌7.4%。
国际油价升至近一个月来最高水平。10月交割的WTI上涨2.9%，10月交割的布伦特上涨2.4%，国际金价小幅收跌，银价走高，现货黄金价格跌0.08%，现货白银价格涨1.63%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：-1.31%
883958昨日连板表现：-0.97%
883979昨日首板表现：-1.39%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
2）今日上市
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇城投控股（ 600649 ）中泰证券表示，城投控股聚焦上海核心区域，背靠上海国资，土储优质，未结算资源充足，未来业绩有望持续释放。公司拥有商品房、保障房、租赁住宅、办公、商业、科技园区等多元化的产品体系，璟云里、露香园、城投宽庭、诚鼎基金等品牌市场认可度较高。
〇惠泰医疗（ 688617 ）国金证券表示，惠泰医疗新产品管线布局清晰。公司一次性使用心腔内超声导管与迈瑞医疗的超声机及公司的三维心脏电生理标测系统联合使用，实现心腔内清晰的影像成像并支持心脏三维解剖建模，产品于2026年年初上市，目前已完成各个省份挂网工作。在研产品中，颈动脉支架、TIPS覆膜支架等、血栓抽吸负压泵、外周刻痕球囊扩张导管等产品处于注册发补阶段，冠脉切割球囊、冠脉冲击波球囊导管以及血管内冲击波治疗设备已提交注册资料
〇深科达( 688328 ) 表示，公司半导体设备聚焦集成电路后道测试与封装环节，形成完整产品矩阵，主要产品有转塔式测试分选机、平移式分选机、重力式分选机、晶圆探针台、固晶机/高速固晶机以及HDD存储专用设备等。公司半导体设备新产品平移式分选机今年上半年实现收入2847.8万元，较上年同期增长5449.94%。公司存储设备业务取得突破性进展，海外高端市场布局落地成效凸显。上半年，公司成功获得北美知名HDD存储厂商的新增订单约5792.60万元。
〇海尔生物( 688139 )表示，上半年国内市场低温业务持续领跑，安全柜、培养箱、离心机、自动化药房等多品类份额稳步提升，上半年表现超预期。结合在手订单、渠道节奏与行业周期判断，下半年公司具备延续稳健增长的坚实基础，保障全年双位数增长。占全球约三分之二市场规模的欧、美主流市场，作为公司海外业务的基本盘，上半年实现了17%的同比增长。下半年的增速预期会优于上半年，并且高于整体的平均增速。主要因为公司在地化能力持续验证，构建了"新用户x新市场x新产品"的增长飞轮。
〇荣泰健康( 603579 )表示，韩国核心大客户市场实现稳健复苏，上半年达成双位数增长。主要得益于公司深耕当地市场，针对性推出适配本地需求的医疗级产品，同时对原有畅销产品完成升级迭代，进一步优化产品性能与用户体验，稳固了核心市场份额;同时，上半年韩国资本市场向好，也一定程度拉动了终端消费需求。美国市场去年受关税政策影响基数偏低，今年关税政策趋于常态化，市场逐步修复，整体增长符合公司前期预期。
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数大跌过后弱反或弱修复，全部微涨，个股多数跟涨，两市收涨4096家，收跌1347家，涨停83只（增加46），跌停13只（锐降106恢复弱正常），连板锐降至4只（减少3），新高7只（增加3）。
板块方面，医药医疗全线爆发，涨停近40家（10只强势一字板均来自医药），AI硬件8家，机器人6家，消费4家，消费电子、算力‘贵金属各3家，半导体、地产各2家，公告板合计7家，
资金方面，机构买盘略有增加（较高水位），卖盘大幅减少（较高水位），北向买盘明显增加（较高水位），卖盘大幅减少（较低水位），游资活跃度（上榜家数+上榜金额）略有提升。
整体看，指数弱反，明显弱于周边，个股多数跟随，强度明显回升，板块基本医药医疗一家独大，AI硬件、机器人略有表现，大资金参与积极性略有回升（只能算恢复常态）。日内参考事项1、隔夜美股收跌，回调力度加大 2、A股自身反弹偏弱，关注周边日韩等开盘表现。
晚间信息关注度：1、医药医疗，日内全线爆发，网友戏称“光”宗“药”祖！ ①莫德纳个性化mRNA肿瘤疫苗Ⅲ期临床取得积极进展，股价暴涨177%，全球mRNA肿瘤疫苗研发管线的商业化预期大幅抬升 ②今年秋季入学起，适龄女孩HPV疫苗接种情况将纳入预防接种证查验范围 2、AI硬件 ，海力士首次在顶刊发布CPO路线图，光互联延伸至内存接口 ②Spectrum-X以太网硅光交换机已进入全面量产阶段 3、3D打印，硬件工程高级副总裁将于9月1日接任CEO，苹果已明确Apple Watch Ultra 3及钛金属Apple Watch Series 11表壳采用3D打印钛工艺 4、机器人，工信部副部长辛国斌表示，推动机器人产业创新发展，聚焦农业、医疗、养老、应急等重点行业②北京：推进“机器人+”示范应用，打造全球机器人应用标杆城市5、贵金属，①美国将较长期限国债回购操作规模至少提高一倍，美债收益率回落，以黄金为首的有色金属走强 ②美财长贝森特表示，国债回购单次规模上限可能超过我们已宣布的40亿美元。其他建议参考要闻简讯和财联社热点！
【中泰证券】城投控股简评
①上海出台"沪八条"新政，其中提到降低外环外二套房首付比例、优化住房公积金提取政策等。公司聚焦上海核心区域，土储优质。持有待开发土地面积42.4万平方米，项目高度集中上海，2026年上半年竞得虹口区稀缺宅地实现优质补仓。黄浦小东门等核心项目逐步入市，露香园二期等存量项目持续去化，2025年销售金额78.8亿元、销售回笼约97亿元，合同负债86亿元，随着优质项目陆续进入结算周期，收入和利润有望稳步提升。
②2025年营收144.57亿元同比增长53.27%，归母净利润2.89亿元增长19.19%，毛利率17.43%同比提升2.89个百分点。营收增长主要系核心项目结转规模显著提升，归母净利增速弱于营收主要受公允价值变动收益转负及土地增值税增加的非经常性因素扰动，税金及附加同比增加约5.03亿元。一季度业绩同比下滑主要系上年同期高基数及本期交付规模减少所致。
③多元化业务布局增强穿越周期能力。公司拥有商品房、保障房、租赁住宅、办公、商业、科技园区等多元产品体系，"城投宽庭"在营项目16个、管理房源约1.7万套、年租金超6亿元。 REIT s平台现金分派率3.29%、扩募工作有序推进，诚鼎基金2025年完成投资0.5亿元、退出1.13亿元，开发、运营与投资协同发力。上海"沪八条"新政降低外环外二套房首付比例并优化公积金提取政策，聚焦上海土储的城投控股直接受益于政策边际改善。
【东吴证券】尚太科技简评
1、负极满产满销，上半年负极出货19.9万吨同比+41%，当前产品供不应求，外协占比提升至30%+，预计全年出货45万吨，同增30%+
2、27年出货预计65-70万吨，同增近50%，山西四期20万吨一体化产能Q3末落地，马来西亚5万吨产能Q4落地，山西五期20万吨启动建设。
3、Q2单吨净利约0.2+万元/吨环比微增，涨价落地叠加石墨化自供比例提升，Q3单吨盈利预计环增约20%，全年单吨利润预计0.2-0.25万元/吨。
4、发布限制性股票激励计划，27-28年营收/净利增长率考核目标不低于30%/65%，充分彰显管理层发展信心。
【东海证券】杰瑞股份简评
①、国内油气装备龙头企业，钻完井业务、天然气业务、燃气轮机发电机组业务齐发展。与西
门子能源签署SGT燃气轮机战略合作协议，并同美国 FTAI Power成立战略合资，自2025年11月以来新获燃气轮机发电机组及配套设备订单累计超31亿美元(约209亿元)，并实现数据中心微电网设计加采购订单突破，大部分交付在2027年及以后。
②、期末预付款项较年初增长141.62%，提前锁定燃气轮机主机等核心部件及原材料产能，保
障后续订单平稳交付;期末存量订单139.95亿元，同比增长13%，保持双位数增长。
③、高端装备制造毛利率39.82%，同比提升1.54pct，产品结构与成本管控体现韧性;新能源
及再生循环收入同比增长62.26%，保持较快增长。
【兴业证券】中远海特简评
①、中远海特是中国高端制造出海的"卖水人”，凭借汽车船、纸浆船、重吊船、半潜船四大特种船队的全球领先运力，深度绑定中国汽车、重大装备出海高景气赛道。汽车海运是业绩增长第一动力源。2026年汽车船运价二次爆发，7月回升至8万美元/天且仍在上行，供给端高度老龄化，15年以上老船占57%、20年以上占26%，在手订单仅船队20.63%，供需缺口支撑运价。
②、公司为中国汽车船龙头，全球排名第九，2025年运输商品车超50万辆，汽车船收入
44.01亿元，同比+213.6%，毛利率30.42%居各业务之首。
③、半潜船全球仅61艘，20年以上老船占43%，在手订单仅3艘，公司为全球最大运营商(含
合资17艘、占29.6%)且平均船龄仅11.77年，2025年期租价41851美元/天创新高。
【国金计算机 amp;科技】华曙高科：苹果硬件新周期+定增平台化，3D打印批量制造时代加速！
#苹果换帅_硬件工程师掌舵_3D打印从概念走向消费电子量产
——苹果官方公告，Tim Cook将转任执行董事长，现任硬件工程高级副总裁John Ternus将于2026年9月1日接任CEO重视苹果下一阶段对材料、结构、工艺、可靠性和制造创新的选择
——苹果官方已明确披露Apple Watch Ultra 3及钛金属Apple Watch Series 11表壳采用3D打印钛工艺，并强调3D打印在材料效率、规模化制造和低碳制造中的价值
#定增预案落地_设备产能+打印服务+全球运营三线加码
——公司披露2026年度向特定对象发行A股预案，拟募资不超过39.10亿元，其中先进增材制造设备产能提升项目10.75亿元、增材制造综合服务平台建设项目23.56亿元、全球运营中心建设项目4.78亿元
——我们认为，本次定增不是简单扩厂，而是公司从“卖设备”向“设备+材料+工艺+打印服务+全球交付”平台化升级设备产能解决批量交付，综合服务平台解决下游订单承接，全球运营中心解决海外客户响应效率
——尤其服务平台投向占比最高，说明公司在产业判断上已经从“行业要不要3D打印”切到“谁能稳定批量交付3D打印件”这对于3C、汽车、空天、液冷、具身智能等高端制造需求，是商业模式的一次前置卡位
⚠️风险提示：下游需求释放不及预期，3C/空天/汽车等应用导入节奏不及预期，定增进度不及预期，市场竞争加剧，技术路线迭代风险
联系人：郑元昊/孙恺祈/刘高畅
【天风电新】胜蓝股份再更新：国产超节点连接器进展-0820
公司核心竞争力来自连接器制造的先发优势，国内云厂商224G必须购买莫仕、安费诺等，且必须有授权二供情况下，我们看好公司卡位国产超节点连接器二供的高确定性。
⭐27年高确定性业绩-对应估值有支撑
已有超节点连接器订单-阿里：以阿里27年1万柜测算，价值量80万/柜，公司40%份额，对应32亿收入、6.4亿利润。叠加预计公司27年主业净利润2.5-3亿元，合计预计27年净利润9亿元，当前26X PE。
⭐#看好其他大厂中标可能性-进展最快的字节再更新
预计27年字节超节点机柜规划量超1万台，若莫仕-公司中标，27年公司连接器业务利润将大幅上修。
#进展：莫仕-公司已正式对接字节小批量项目，后续中标概率高。假设27年字节超节点1.5万柜，以阿里项目价格及份额测算，对应增厚利润9.6亿元。
⭐目标市值
叠加27年字节项目落地，预计公司整体归母净利润有望达18.6亿元，给予30X PE，目标市值558亿元，翻倍以上空间，继续重点t荐。
后续期权包括腾讯超节点连接器、国产链液冷（UQD，阿里、浪潮等已对接，当前在手订单1亿+）、光模块液冷（子公司连捷精密当前持股约18%，客户为H公司等，预计26-27年利润分别达5000万、1亿元）。
欢迎交流：孙潇雅/吴佩琳
【国盛通信】东田微：现金流与利润率共振改善，隔离器+滤光片加速放量
东田微发布2026半年报，上半年实现营收5亿元，同比增长33.4%；归母净利润8695.9万元，同比增长71.6%。Q2单季营收3亿元，同比增长34.2%；归母净利润5889.4万元，同比增长92.6%，环比增长109.8%，业绩拐点明确。利润增速显著快于营收，盈利能力正加速提升。
Q2现金流与利润率大幅改善。Q2经营活动现金流净额达8629万元，同比、环比均大幅增加，主要系销售额增加带动回款改善。Q2毛利率达32.8%，环比+7.04pct，净利率19.9%，环比+6.31pct，盈利质量显著提升，受益于产能利用率提升及通信产品占比提升、产品结构持续优化。
产品品类扩张与产能落地同步推进，卡位核心光学赛道。
品类扩张：公司从传统滤光片单品向光隔离器、WDM组件、Z-Block等多元通信器件矩阵拓展，单客户价值量持续提升。
产能落地：南昌光通信基地新增设备逐步到位，产能爬坡加速推进，为后续订单交付与业绩高增长提供坚实保障。
裏 投资建议： 公司卡位核心稀缺光学赛道光隔离器和滤光片等，产能扩张不断落地，业绩进入加速放量期，我们持续看好公司未来前景。
风险提示： 市场竞争加剧； AI发展不及预期风险；供应链风险
【东财医药】mRNA肿瘤疫苗全球首个Ⅲ期成功，治疗性疫苗—A/H映射标的梳理
事件：
8月19日Moderna与默沙东宣布，个体化新抗原mRNA肿瘤疫苗intismeran autogene(V940/mRNA-4157)联合K药辅助治疗高危黑色素瘤的Ⅲ期INTerpath-001达到主要终点RFS及关键次要终点DMFS(入组1137例)，系全球首个Ⅲ期成功的mRNA肿瘤疗法及个体化新抗原疗法。
#肿瘤治疗性疫苗"从0到1"验证，"疫苗+IO"有望成为肿瘤治疗新范式。本次Ⅲ期为mRNA技术首次在肿瘤治疗领域完成阳性验证：此前的Ⅱb期KEY NOTE -942五年随访显示，联合疗法较K药单药将复发或死亡风险降低49%(HR=0.51)、远处转移或死亡风险降低59%(HR=0.411)；两家公司即将与监管机构讨论申报上市，INTerpath项目共9项Ⅱ/Ⅲ期研究覆盖黑色素瘤、NSCLC、膀胱癌、肾细胞癌，RBC评价其"验证了mRNA癌症疗法，解锁肿瘤学的潜在上行空间"。
A/H映射关注以下相关个股：
【云顶新耀】现货型EVM14已获FDA IND并完成美国Ⅰ期首例患者给药，个性化EVM16国内Ⅰ期已启动；
【石药集团】SYS6006（泛实体瘤）开启Ⅰ期临床、SYS6026(HPV16/18 E6/E7，HPV相关实体瘤)处于Ⅱ期，另具LNP-mRNA BCMA CAR-T临床布局；
【思路迪医药】个性化mRNA疫苗AK154单药及联合卡度尼利(PD-1/CTLA-4)或依沃西(PD-1/VEGF)用于胰腺癌术后辅助治疗的Ⅰ期临床入组中；
【沃森生物】国内mRNA平台标杆，正布局向肿瘤疫苗、细胞治疗拓展；
【康希诺】治疗胶质母细胞瘤（GBM）的mRNA疫苗；
【悦康药业】RSV/带状疱疹mRNA疫苗YKYY025、026中美双报均获临床批准；
【石药创新】体内巨石生物mRNA疫苗平台，mRNA序列设计-LNP递送-质量控制全链条自主。
风险提示：创新药研发风险、临床进展不及预期风险等。
【中泰电新】海力士发布CPO路线图：CPO 是在系统层面扩展 HBM 创新的关键0820
SK海力士与合作伙伴在《Nature Electronics》发布CPO路线图：利用光子中介层(photonic interposer)直接连接内存和处理器，并表示“最终的关键在于将内存器件与控制器、光子组件以及封装作为一个单一的集成系统进行协同设计”
解读：CPO不仅可以指光引擎与交换Asic共封装，更可将光延伸至内存接口，是通过光学进行共封装从而打破物理限制的整体概念我们认为，目前正是光从scaleout进入scaleup再到芯片❗ # “从左侧看需求到右侧量产落地的过渡阶段”，建议关注确定性领域与核心环节
硅光子联盟核心参与者：# 罗博特科（除已公布的技术方案和订单外，HBM出光已联合韩国存储龙头在实验室早有布局）、炬光科技
# 无源器件：NPO与CPO的公约数，通胀逻辑顺畅，不仅是 # 绝对量上的需求增加，还有❗ # 通道数倍数增加+价格呈非线性增长（价升幅度＞量升） 的齐升逻辑，
1） # 天孚通信（FAU/dfau核心供应，无源带来的业绩增量和高盈利能力# 已率先在Q2财报体现，且# 营收结构变化 是一个# 板块开始落地兑现重要提示）；
2）光库科技、蘅东光、仕佳光子等（27年dfau代工确定性高）
【国联民生电子】Google TPU互联结构有望升级，OCS核心受益
我们于昨日电话会【AI新技术系列】中提示了Google TPU互连结构升级有望带来的OCS新机遇，今日OCS表现优秀，我们认为：
OCS全光交换方案，突破交换机的带宽和功耗壁垒，能够实现更高效、更低延迟的数据传输，凭借其数据速率独立性，高带宽容量，低能耗，低延迟和可扩展性，满足现代数据中心对带宽、端口数量、功耗日益提升的需求。
当前全球算力建设加速，数据中心间互联带宽持续提升，OCS产业链公司业绩兑现节奏有望加速。
除Google TPU部署OCS交换机外，英伟达有望将OCS用在scale-across层，有望带来市场新增量，值得持续关注。
OCS上游供应核心厂商有望深度受益，建议积极关注
➠OCS整机：#德科立等
➠OCS核心零部件：#腾景科技、赛微电子、炬光科技等
➠光纤及连接器：#长飞光纤、长芯博创等。
风险提示：产业推进不及预期的风险；行业关键技术突破不及预期的风险；竞争格局变化的风险。
联系人：薛宏伟/雷星宇/李静远
【浙商电子】汽车PCB涨价窗口开启
#本轮PCB景气正由AI高端板向传统板扩散，行业涨价向PCB环节传导。公开资料显示，金禄电子2026Q1产品平均售价同比提升11.8%，并表示正加强客户调价协商；世运电路披露部分存量料号已经提价，新料号也已按最新成本重新报价；泰国汽车PCB龙头KCE则表示自6月下旬启动选择性调价，多数新价格于7月生效，预计三季度开始体现成本补偿。
#汽车客户议价周期较长，当前涨价仍处于早期，受益于供需格局优化，行业涨价有望持续。随着AI挤压传统板有效供给、覆铜板资源向中大型厂商集中，汽车PCB龙头有望同时受益于材料保障、订单集中和售价提升，后续季度或迎来收入与毛利率共振修复。
#建议重点关注汽车等传统PCB占比高的公司，金禄电子、奥士康、世运电路、四会富仕。
风险提示：汽车需求及涨价落地不及预期。
欢迎联系 浙商电子田发祥
【申万宏源】AI驱动PCB需求高增，材料及工艺变革牵引超快设备迭代机会
1）精细线路拉动小孔径需求，msap工艺加速超快需求导入在线路板上钻孔加工最常用方法有数控机械钻孔和激光钻孔，精细微孔通常采用激光钻孔的方法。CO2激光钻孔的理论衍射极限受其长波长（10.6μm）和相对较低的典型数值孔径（0.1至0.3）的限制，理论值大约在40至50微米范围内，实际加工能力约为50至70微米。
因此，当微孔孔径小于50微米时，CO2激光钻孔设备将较难实现高效加工。超快激光可以实现极其精密的加工（ 50μm甚至更小），是钻极限微孔的必配技术。10–20μm精细线路时代到来，预计mSAP工艺渗透率不断提升将助推超快激光设备导入节奏。
2）PCB材料体系变化，带来超快钻孔迭代需求高速高性能覆铜板（CCL）向低介电常数（Dk）、低介电损耗（Df）材料方向演进；IC载板材料类型较多，ABF\BT材料等对加工提出更高要求。传统C02激光是利用激光能量的热堆积，使作用区域材料熔化乃至挥发，过程中会产生大量的碎屑、微裂纹等加工缺陷，且激光持续时间越久，对材料的损伤越大。
而超快激光具有超高峰值功率、超短脉宽和作用时间短等特点，加工时在材料内部的热扩散距离短，具有非热熔加工特性，消除了传统激光钻孔设备存在的“热损伤”和“热致内应力”等的缺陷，适配较硬、较薄的材料。超快激光钻设备可广泛应用于M8/M9/M10材料、ABF及BT材料的载板、陶瓷材料等多种场景的钻孔需求。
相较于C02钻孔，超快激光钻孔可简化工序/降低成本C02激光钻孔需先对铜箔进行棕化或黑化，使铜面粗糙且呈深色，有利于能量的吸收；用激光先去除铜层，然后去除介电层，实现钻孔。而超快激光器由于其短脉冲宽度和高峰值功率，能够直接钻穿PCB板表层铜结构，无需黑化或棕化前处理，节省工艺制程并大幅提高钻孔效率。且超快激光加工后的孔壁粗糙度较低，在高频化信号传输中可明显减少信号传输损失和失真，提升信号传输性能。
核心公司：大族数控、英诺激光、帝尔激光、芯碁微装、杰普特、德龙激光等。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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