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环球市场
1、特朗普威胁进一步重创伊朗经济，国际油价升至近一个月来最高水平。10月交割的WTI上涨2.9%，结算价报每桶86.83美元。10月交割的布伦特上涨2.4%，结算价报每桶93.78美元。
2、美谷三大指数集体收跌，纳指跌1%，道指跌1.31%，标普500指数跌0.86%。“科技七巨头”集体下挫，Meta Platforms跌0.03%，英伟达跌0.33%，微软跌0.43%，谷歌跌1.02%，特斯拉跌1.71%，苹果跌1.75%，亚马逊跌2.16%。存储、光通信板块走强，SK海力士涨超4%，美光科技涨超3%，闪迪涨超2%；Applied Optoelectronics涨超5%，Lumentum涨超6%。
3、利弗莫尔中概谷龙头指数收跌0.16%。富时中国A50指数期货夜盘收涨0.25%。恒生指数主连夜盘收平。恒生科技指数主连夜盘收跌0.34%。
4、加密货币持续走高，截至北京时间早上6：00，比特币涨至72674.1美元，过去24小时内涨4.42%；以太坊涨至2317.11美元，过去24小时内涨1.95%。
5、国际金价小幅收跌，银价走高，截至收盘，现货黄金价格跌0.08%，报4519.14美元/盎司；现货白银价格涨1.63%，报68.07美元/盎司。
全球要闻
1、美国财政部长贝森特表示，他准备进一步扩大对融资成本较高债务的回购力度，同时特朗普政府将推出一项新的财政举措，以应对创多年来新高的借贷成本。
2、Anthropic的IPO规模据悉将至少达到SpaceX创下的纪录水平，甚至可能更高。
3、美联储主席沃什将于美东时间8月28日上午10点在杰克逊霍尔讲话。
4、美国住房可负担性的一个关键指标近三年来首次出现恶化，原因是借贷成本上升，吞噬了新购房者更大比例的收入。美国今年第二季度购买一套中位价41.07万美元住房的月供，占典型家庭收入的34%。这一比例高于一季度的32%。
5、博通据悉寻求在最新的AI债务交易中筹集逾600亿美元。黑石和阿波罗正就参与芯片融资进行谈判。
6、圣路易斯联储行长阿尔伯托·穆萨莱姆表示，美国债券市场抛售是由政府借贷以及人工智能建设相关的融资需求增加所驱动，而不是对美联储信誉的质疑。
7、美国国务院20日宣布，已决定批准一项或向卡塔尔出售空中加油机及相关设备的军售计划，预计总价值高达45亿美元。
8、随着市场为美联储鹰派立场减弱、美国中期选举以及美国财政部扩大国债回购做准备，花旗集团外汇策略师对美元的短期看法转为看空。
9、数据显示，今年秋季申请就读美国高校的国际生人数减少了约10%，创下至少十年来最大降幅。(来自财联社APP)
一、重要财经信息
①上海再出楼市“组合拳”：首次推出购房贷款补贴，外环外二套房首付比例降至15%。
②特朗普威胁进一步重创伊朗经济，国际油价升至近一个月来最高水平。10月交割的WTI上涨2.9%，结算价报每桶86.83美元。10月交割的布伦特上涨2.4%，结算价报每桶93.78美元。
③美谷三大指数集体收跌，纳指跌1%，道指跌1.31%，标普500指数跌0.86%。“科技七巨头”集体下挫。存储、光通信板块走强，SK海力士涨超4%，美光科技涨超3%。
二、今日热点聚焦
鹏鼎控谷：明后两年将成为公司AI算力业务产能集中释放的关键窗口期。高阶HDI相关产品已顺利进入AI服务器供应链，先后通过主流服务器厂商、云厂商的认证，现阶段正逐步实现批源头信息加
WUXL3408量供货（调研）
紫光国微：公司在特种存储领域的市场占有率达80%左右。目前受晶圆等上游原材料成本上涨影响，未来不排除存储产品涨价的可能（业绩说明会）
章源钨业：发布8月下半月长单采购报价(含13%增值税)。55%黑钨精矿为41.5万元/标吨、55%白钨精矿为41.4万元/标吨，均较上半月报价上调3000元/标吨。仲钨酸铵(国标零级)为60万元/吨，较上半月报价下调6000元/吨
阿里算力
阿里2027财年第一季度资本支出为676.78亿元 同比增长75%
云收入增长45%创新高、利润暴增133%。CEO 表示， AI基建投入资金已达1900亿 CapEx预计三年之内回本。
（数据港、杭钢谷份、浙大网新、紫光谷份）
折叠屏
苹果秋季发布会锁定9月9日：iPhone 18 Pro系列领衔，折叠屏Ultra同台亮相
（科森科技、联得装备、蓝思科技、荣旗科技、宜安科技、统联精密、福蓉科技）
医药生物
默沙东与莫德纳宣布，双方合作的mRNA 个性化癌症疫苗 intismeran autogene 首个 III 期临床试验取得初步阳性结果。
（沃森生物、石药创新、博腾谷份、康希诺、键凯科技、近岸蛋白、昂利康、智飞生物、和元生物、药石科技）
旅游
根据携程、同程、途牛等在线旅游平台数据显示，进入8月，受“请3休13”拼假方案带动，长线出境游搜索与预订热度同步走高。
（南京商旅、九华旅游、陕西旅游、众信旅游、西域旅游、西藏旅游）
模拟芯片
全球模拟芯片龙头ADI已向全球分销商及直客发出正式通知，将于2026年9月13日起实施年内第源头信息加
WUXL3408二轮全产品组合价格调整。这是继2月1日首轮调价后ADI在2026年采取的又一次重大定价行动。
（思瑞浦、康希通信、敏芯谷份、纳芯微、圣邦谷份、南芯科技）
电网设备
近日国家电网与南方电网举行会谈，并签署《落实“十五五”规划加快新型电网建设战略合作框架协议》。电网建设力度加大，上半年国家电网完成固定资产投zi超3100亿元，同比增长12.6%。
（风范谷份、正泰电器、三晖电气、万马谷份）
PCB
PCB上游材料涨价潮持续扩大。南亚塑料电子材料事业部近期向客户发出涨价通知，宣布铜箔基板（CCL）及半固化片（PP）价格将调涨20-25%，自2026年9月1日起生效，并以实际出货日期为准。
（中京电子、宝鼎科技、胜宏科技、南亚新材）
3D打印
1-7月，我国3D打印设备产品产量同比增长52.3%；7月单月产量达到65.7%；远超同期锂离子电池（40.2%）和工业机器人（28.5%）两大产品。
（华曙高科、哈森谷份、铂力特、捷邦科技、苏大维格、爱司凯）
数字货币央行宣布新增平安银行、恒丰银行、渤海银行、上海银行、杭州银行、徽商银行、长沙银行、广西北部湾银行为银行类数字人民币业务运营机构，并接入央行端数字人民币系统。至此，数字人民币业务运营机构总数从此前的22家扩容至30家。
（翠微谷份、楚天龙、雄帝科技、长亮科技）
光纤
机构：保偏光纤是“CPO架构催生的核心增量部件”。随着英伟达CPO交换机的规模出货，保偏光纤正迎来需求端的爆发式增长。
（通鼎互联、万隆光电、长盈通、亨通光电、华脉科技、长飞光纤）
农业
摩根大通预计，霍尔木兹海峡局势扰动和潜在“超级厄尔尼诺”现象可能推高化肥和食品价格，全球食品通胀率将从2026年上半年的2.8%升至2027年上半年的5%。
（海南橡胶、金健米业、红棉谷份、中粮糖业、冠农谷份、宏辉果蔬）
房地产
上海出台了阶段性购房补贴政策，符合条件的单套最高可补贴8万元。同时推行房票安置，加快推内容来自小牛研报纪要星球进收购二手住房用作保障性租赁住房。
（城投控谷、志邦家居、信达地产、金地集团）
光通信
机构观点：NPO从过渡方案到长期主流，光互联最大的增量机会。
（京投发展、仕佳光子、德科立、光库科技、剑桥科技、罗博特科）
航运
在运力持续紧张的背景下，中东航线超大型原油运输船(VLCC)日收益正逼近两个月高位。据租船成交报告和船舶经纪商消息，超大型油轮“Mongolia Prosperity”将从波斯湾一处未具名港口装载原油运往东亚，单航次运费达3100万美元。
（凤凰航运、锦江航运、国航远洋、南京港）
三、昨日强势板块和个谷
医药生物、电网设备、贵金属、光纤、PCB、3D打印等
1、苹果折叠屏手机：苹果折叠屏来了，秋季发布会锁定9月9日，iPhone 18 Pro系列领衔，折叠屏Ultra同台亮相。科技媒体日前报道称，富士康为满足苹果iPhone 18 Pro系列以及首款折叠手机（上市后预估名为iPhone Ultra）产能，正扩大郑州工厂的招工规模。消息称，为了在苹果秋季发布会（预估9月8日/9日）召开前最大限度地提高产能，富士康向新入职员工提供约8800元人民币的短期签约奖金。此外自8月14日起到岗的员工，还可在基础奖金之外获得500元额外奖励。此次招工涉及2个主要业务组，覆盖零部件测试、最终组装和质量检验等环节。
概念谷：立讯精密、蓝思科技、工业富联、宜安科技、精研科技、领益智造、鹏鼎控谷、长盈精密、凯盛科技、东睦谷份等。
2、城市更新：上海印发《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》。其中提到，健全投融资方式。建立可持续的城市更新投融资体系。加大市、区财政投入，积极争取中央预算内投zi、专项借款支持，用好超长期特别国债，对符合条件的城市更新项目，给予专项债等支持。落实城市更新相关税费减免政策。完善市场化投融资模式，创新激励机制，吸引社会资本参与城市更新。
概念谷：中华企业、城投控谷、陆家嘴、上海建工、浦东金桥、市北高新、上实发展、新黄浦、隧道谷份、同济科技、上海临港、张江高科等。
3、光互联内存：SK 海力士联合弗吉尼亚大学、麻省理工学院、南洋理工大学等机构研究人员，在 Nature Electronics 发表综述论文《用于高性能计算和人工智能的共封装光学》，系统梳理共封装光学（CPO）在高性能计算与 AI 中的发展路径，并给出一条更长期的路线：将光互连一直推进到内存接口。这也是这篇论文最值得关注的地方。目前，CPO 主要用于芯片之间的高速互连。在传统方案中，需要先用电信号把数据从芯片传到设备边缘的光模块，再转换成光信号传输；CPO 则把光学器件直接放到芯片附近，尽量缩短高速电信号的传输距离，从而降低功耗，并提高带宽。而 SK 海力士提出的下一步，是继续把这条光路向内推进。
概念谷：中际旭创、天孚通信、新易盛、光迅科技、华工科技、源杰科技、仕佳光子、长电科技、通富微电、沃格光电、佰维存储、剑桥科技等。
4、避险资产：晚上最新消息，30年期美债收益率，再度大涨。30年期美债收益率大涨，美元走强、风险偏好回落，资金偏向黄金（避险）、油气资源、高谷息红利资产。
概念谷：山东黄金、中金黄金、中国海油、中国石油、工商银行、长江电力、大秦铁路、陕西煤业、紫金矿业等。
5、卫星物联网：工业和信息化部近日再次批复民营卫星物联网业务商用试验。本次批复的浙江时空道宇科技有限公司将开展为期两年的商用试验，这是卫星物联网业务进一步扩大向民营开放的重要举措。在商用试验期间，时空道宇可依法试点经营卫星物联网业务，依托“吉利未来出行星座(一期)”为用户提供广覆盖、低功耗、高可靠的物联网连接服务，在智慧交通、海洋渔业、能源水利等领域实现全天候、智能化的数据采集与远程交互。
概念谷：创远信科、华测导航、华大北斗、铖昌科技、臻镭科技、隆盛科技、硕贝德、北斗星通等。
6、供销社概念：《全国供销合作社“十五五”发展规划》发布
到2030年，新建改造100个左右国家战略性农资（储备）库、1000个左右县域农资配送中心。
概念谷：供销大集、辉隆谷份、浙农谷份、中农立华、中农联合、天鹅谷份、中再资环、新力金融、天禾谷份等。
7、AI算力：阿里巴巴2027财年第一季度资本支出为676.78亿元同比增长75%
云收入增长45%创新高、利润暴增133%。阿里集团CEO吴泳铭：AI基建投入资金已达1900亿 CapEx预计三年之内回本。平头哥AI芯片下半年将持续放量基于新一代平头哥芯片真武M890的超节点实例，近日已上线阿里云进行规模化销售。
概念谷：数据港、杭钢谷份、浪潮信息、中恒电气、润和软件、光云科技、云赛智联、奥飞数据、润泽科技、利扬芯片等。
8、医药：媒体继续解读美国疫苗进展受益方向。央视新闻联播昨晚聚焦健康中国。
概念谷：百克生物、康希诺、沃森生物、康华生物、康泰生物、智飞生物、华兰疫苗、金迪克、欧林生物、成大生物等。
9、光纤光缆：机构吹风，海关数据出炉，7月光纤、光缆出口单价均创年内新高。（长飞光纤、亨通光电）
10、华为阔直板手机：华为发布全球首款阔直板手机Pura X View亮相：屏占比达96.1%，新机共四个颜色，8月20日18:08开启预约；姚安娜、王安宇代言。（京东方A、精研科技）
11、航空新燃料：国内首次！餐厨废油变航油！国航完成SAF全链闭环！（海新能科、山高环能）
12、数字货币：特朗普白宫会见加密行业高管，推动数字资产市场结构法案。消息称马斯克 X 平台探索支持稳定币，用于向网红、内容创作者支付报酬。（四方精创、恒宝谷份）
13、美谷三大指数集体收跌，纳指跌1% 。“科技七巨头”集体下挫，Meta Platforms跌0.03%，英伟达跌0.33%，微软跌0.43%，谷歌跌1.02%，特斯拉跌1.71%，苹果跌1.75%，亚马逊跌2.16%。存储、光通信板块走强，SK海力士涨超4%，美光科技涨超3%，闪迪涨超2%；Applied Optoelectronics涨超5%，Lumentum涨超6%。
二、个谷新增概念精选。
1、新能源汽车（天博智能）
2、跨境电商（云南白药）
3、创新药（海能技术）
4、人工智能（乐创技术）
5、生物疫苗（上海谊众）
6、粮食概念（供销大集）
7、两轮车（金固谷份）
8、先进封装（福斯特）
创新药：汉森制药、双鹭药业
mRNA：键凯科技、沃森生物
家居：志邦家居
农业：金健米业
折叠屏：科森科技
二、阿里Q2资本开支大幅增加 同比增75% 环比增151%
阿里巴巴披露财报，2027财年Q1资本开支676.78亿元，同比增长75%，环比增长151%。CEO吴泳铭表示，AI基建投入资金已达1900亿，CapEx预计三年之内回本。
2027财年Q1资本开支676.78亿元
2026财年Q1资本开支386.76亿元
2026财年Q4资本开支268.87亿元
阿里数据中心：数据港、杭钢谷份、利扬芯片
北交所+阿里数据中心：雅达谷份
三、海力士发布下一代CPO路线图 CPO将延伸至内存接口
SK海力士联合弗吉尼亚大学、麻省理工学院、南洋理工大学等机构研究人员，在Nature Electronics发表综述论文《用于高性能计算和人工智能的共封装光学》，给出一条更长期的路线，将光互连一直推进到内存接口。目前，CPO 主要用于芯片之间的高速互连。在传统方案中，需要先用电信号把数据从芯片传到设备边缘的光模块，再转换成光信号传输；CPO 则把光学器件直接放到芯片附近，尽量缩短高速电信号的传输距离，从而降低功耗，并提高带宽。而 SK 海力士提出的下一步，是继续把这条光路向内推进。
CPO：新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技、仕佳光子
四、行业要闻
1、国内首次！餐厨废油变航油，国航携手中航油、民航二所、麦当劳、肯德基、海新能科等重要产业生态伙伴，完成SAF全链条闭环。（海新能科）
2、《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》印发，对符合条件的城市更新项目，给予专项债等支持。（城投控谷、德必集团）
3、工信部批复浙江时空道宇科技有限公司开展卫星物联网业务商用试验，国内仅两家企业拿到卫星物联网商用试验许可。（创远信科）
4、7月海关光纤、光缆出口单价年内新高。（通鼎互联、长飞光纤、亨通光电）
5、章源钨业公布2026年8月下半月长单采购报价，55%黑钨精矿41.50万元/标吨（有所上调）；55%白钨精矿41.40万元/标吨（有所上调）。
6、特朗普签署备忘录以促进美航天发射，探索商业机器人登陆火星。
7、美财长贝森特将于下周一就针对伊朗的计划举行新闻发布会，他还表示，最大限度施加经济压力意味着大概率不会重启军事行动。
8、国新办将于8月21日（星期五）上午10时举行新闻发布会，请财政部副部长廖岷介绍发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况。
最新监控池名单，新增哈药谷份、高争民爆
市场情绪
昨日 A 谷成交额回落至 2 万亿元，反映市场增量资金不足。
在资金追逐生物医药板块行情的背景下，科技板块成为资金流出来源，这也导致昨日 A 谷 AI 主题板块相对区域市场表现偏弱。
不过，生物医药板块行情的可持续性仍有待验证。
在缺少新催化因素的环境下，市场关注点将转向业绩端。
阿里巴巴上半年业绩符合预期，但资本开支有所抬升，或对今日国内 AI 产业链相关标的形成利好。
泡泡玛特业绩不及预期，叠加后续基数压力增大，即便公司发布谷份回购公告，今日谷价仍或承压。
新闻资讯
宏观
瑞士与中国达成全新贸易协定，该协定几乎全面取消瑞士对华出口商品关税，体现中国深化欧洲经贸往来的意图。
中国通过一次罕见招标采购沙特原油，国内原油进口整体规模依旧低迷。
地产
上海开启新一轮地产宽松政策。
科技媒体通信
阿里巴巴 27 财年第一季度业绩大体符合预期，围绕四大核心要点：1）AI 资本开支的投zi回报预期向好，推动公司加大投入，短期自由现金流承压流出；2）阿里云业务增速将进一步提升；3）AI 实验室与应用端效率持续改善；4）传统电商业务盈利前景保持稳健。
网易（ NTES ）：26 财年第二季度业绩点评：作为优质的非 AI 成长标的，本季度业绩表现依旧稳健。
快手科技（1024.HK
1024.HK）：26 财年第二季度业绩点评：广告业务的疲软态势短期或将延续，AI 相关投入对利润形成拖累。
消费
泡泡玛特（9992.HK
9992.HK）：上半年业绩不及预期，销售端压力加大同时产生汇兑损失，但销售及管理费用管控有所改善；后续面临更高基数压力；公司已公布 20?50 亿元的回购计划。
中国必选消费板块：商务部发布政策指引，支持县域消费市场；对于深度下沉低线市场的价值型零售标的而言，具备较强的层面指引意义。
金融
平安保险集团（2318.HK
2318.HK）：初步点评：业绩符合预期，重点关注投zi收益以及下半年销售展望。
中信证券（6030.HK
6030.HK）：业绩点评：投zi收益与市场交易活跃度带动业绩走强，重点关注净资产收益率的可持续性
1、商务部新闻发言人何亚东在20日举行的例行新闻发布会上回应有关美征收无人机关税的提问时表示，美方232措施泛化国家安全概念，对贸易伙伴实施差异化关税税率，歧视性对待中国相关产品，严重损害中国企业利益，扰乱全球无人机产供链合作秩序，进一步破坏公平竞争的市场环境，中方对此坚决反对。中方敦促美方立即撤销232相关关税措施。
2、上海市住房城乡建设管理委等六部门联合印发《关于优化本市房地产政策措施的通知》，自2026年8月21日起施行。《通知》主要包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。
3、国家发展改革委主任郑栅洁8月20日主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。郑栅洁表示，希望广大民营企业家坚定发展信心，在新旧动能转换过程中把握市场机遇、深挖投资潜力，积极参与国家重大战略和重大工程，投资布局产业链新领域新赛道，在市场竞争中取得更好发展、实现更大作为。
4、广东省深圳市中级人民法院对恒大集团、恒大地产等案一审宣判。对恒大集团数罪并罚，判处罚金人民币88.2亿元；对恒大地产判处罚金人民币70亿元；对许家印数罪并罚，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产；对违法所得继续追缴，不足部分责令退赔。
5、据报道，AI服务器需求增长叠加产能紧张，高端电子纱“一纱难求”，电子布涨价品类则逐步从高端品向常规品蔓延。
6、据报道，台积电已完成1.6nm级A16工艺开发与验证，计划今年第四季度量产。A16瞄准AI与高性能计算市场。相较增强版2nm工艺N2P，A16在同等功耗下性能提升8%~10%。
7、泡泡玛特上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%，不及市场预期，创始人王宁在业绩会上表示，今年大概率完不成年初定的20%的业绩目标。
8、海特高新公告称，公司因华芯科技股东权利纠纷，已获法院终审判决及仲裁裁决支持，但海岳控股拒不执行。2026年8月18日，公司联合华芯科技其他股东依法维权，恢复了部分股东权利，后续将继续依法依规维权。
9、阿里巴巴公告，2027财年第一季度营收2,689.5亿元，同比增长9%，预估2,685.2亿元；调整后净利润207.2亿元，预估255.8亿元。
10、新易盛公告，拟推648.12万股限制性股票激励计划，授予价格为212元/股。考核指标包括2026年营业收入不低于500亿元等。
11、中信证券公告，上半年净利润233.43亿元，同比增长69.6%，拟10派4.27元。中金公司公告，换股吸并东兴证券、信达证券事项将于8月27日上会审核。
12、长电科技公告，上半年净利润8.45亿元，同比增长79.41%，拟每10股派0.5元。天赐材料公告，上半年净利润28.61亿元，同比增长968%。中国巨石公告，上半年净利润29.33亿元，同比增长73.87%，拟每10股派3.30元。拓荆科技公告，上半年净利润13.43亿元，同比增长1324%。
13、网易2026年第二季度归属于公司股东的净利润为70亿元（10亿美元），上一季度和去年同期分别为107亿元及86亿元。
14、美股三大指数集体收跌，纳指跌1%，道指跌1.31%，标普500指数跌0.86%。“科技七巨头”集体下挫，存储、光通信板块走强。
15、白宫当地时间8月20日表示，美国总统特朗普已签署一份备忘录，提出到2030年，美国太空运输靶场和相关设施应具备支持每年超过1000次发射和再入任务的能力。
16、美国财政部长贝森特表示，他准备进一步扩大对融资成本较高债务的回购力度，同时特朗普政府将推出一项新的财政举措，以应对创多年来新高的借贷成本。
17、Anthropic的IPO规模据悉将至少达到SpaceX创下的纪录水平，甚至可能更高。
1、商务部新闻发言人何亚东在20日举行的例行新闻发布会上回应有关美征收无人机关税的提问时表示，美方232措施泛化国家安全概念，对贸易伙伴实施差异化关税税率，歧视性对待中国相关产品，严重损害中国企业利益，扰乱全球无人机产供链合作秩序，进一步破坏公平竞争的市场环境，中方对此坚决反对。中方敦促美方立即撤销232相关关税措施。
2、8月19日，中方就欧盟利用《外国补贴条例》对中国相关实体的跨境调查做法再次发布禁执令。商务部新闻发言人何亚东昨日在例行发布会上说，中方一贯反对欧方滥用《外国补贴条例》（FSR）等单边工具打压中国企业。希望欧方与中方相向而行，迅速纠正在FSR调查中的错误做法，通过政府间对话加强沟通。中方将密切关注欧方动向，并将采取必要措施坚决维护国家安全和企业合法权益。
3、8月20日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。来自电气设备、制药装备、消费服务、智能终端、纺织服装及冶金化工领域的特锐德电气、楚天科技、誉存科技、雷鸟创新、鄂尔多斯资源等5家企业负责人参加座谈会。
4、美国财政部长贝森特表示，他准备进一步扩大对融资成本较高债务的回购力度，同时特朗普政府将推出一项新的财政举措，以应对创多年来新高的借贷成本。
行业新闻
1、上海市住房城乡建设管理委等六部门联合印发《关于优化本市房地产政策措施的通知》，自2026年8月21日起施行。《通知》主要包括优化住房公积金提取、优化个人住房信贷、实施“以旧换新”购房补贴、推行房票安置以及推进收购二手住房等5个方面8项政策措施。
2、财联社记者采访获悉，国内多家上市公司已围绕mRNA技术展开布局。其中，康华生物已通过收购纳美信生物布局“序列设计—递送系统—生产工艺”全链条，并计划推进治疗性管线；智飞生物已搭建包含mRNA技术平台的“七+N”技术平台体系；沃森生物mRNA带状疱疹疫苗、mRNA呼吸道合胞病毒疫苗正在推进相关Ⅰ期临床；云顶新耀个性化mRNA肿瘤治疗性疫苗EVM16已进入Ⅰa期临床并公布首次人体数据，同时已形成EVM16、EVM14、EVM15三款核心治疗性疫苗布局；华大智造则表示，测序成本下降是个性化mRNA肿瘤疫苗能够推进临床的重要基础条件之一。
3、上海市人民政府办公厅印发《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》。其中提到，发挥城市房地产融资协调机制作用，推进城市房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效。
4、随着A股上市公司半年报披露进入密集期，章建平的持仓动向也逐渐浮出水面。据东材科技、四川黄金、北方稀土多家A股公司半年报，章建平在今年二季度退出了前十大股东名单。
5、据报道，台积电已完成1.6nm级A16工艺开发与验证，计划今年第四季度量产。A16瞄准AI与高性能计算市场。相较增强版2nm工艺N2P，A16在同等功耗下性能提升8%-10%，同等性能下功耗降低15%-20%，芯片密度提升8%-10%。
6、苹果秋季发布会在即，代工厂富士康正大规模紧急招工。据闽南网援引公开信息，苹果预计9月9日举行秋季特别活动，打破近20年“全系齐发”惯例，仅推出iPhone18 Pro、iPhone18 Pro Max及首款折叠屏iPhone三款高端机型，标准版iPhone18推迟至2027年春季发布。
7、中国科学技术大学获悉，该校曾长淦教授、程广珲特任教授领衔的研究团队与合作者合作，首次利用“暗腔”实现了真空涨落增强超导。为探索超导机理与设计新型超导器件提供了新思路。
公司新闻
1、中信证券公告，上半年净利润233.43亿元，同比增长69.6%，拟10派4.27元。
2、新易盛公告，拟推648.12万股限制性股票激励计划，授予价格为212元/股。考核指标包括2026年营业收入不低于500亿元等。
3、中国电信公告，上半年净利润195.88亿元，同比下降14.9%。
4、阿里巴巴公告，2027财年第一季度营收2689.5亿元，同比增长9%。
5、拓荆科技公告，上半年净利润13.43亿元，同比增长1324%。
6、泡泡玛特上半年营收171.7亿元，同比增长23.8%，不及市场预期。泡泡玛特创始人王宁在业绩会上表示，今年大概率完不成年初定的20%的业绩目标；计划未来6月份之内会推出不低于20亿元人民币、不高于50亿人民币的回购计划。
7、中金公司公告，换股吸并东兴证券、信达证券事项将于8月27日上会审核。
8、网易2026年第二季度归属于公司股东的净利润为70亿元（10亿美元），上一季度和去年同期分别为107亿元及86亿元。
9、中国巨石公告，上半年净利润29.33亿元，同比增长73.87%，拟每10股派3.30元。
10、长电科技公告，上半年净利润8.45亿元，同比增长79.41%，拟每10股派0.5元。
11、天赐材料公告，上半年净利润28.61亿元，同比增长968%。
12、东材科技发布半年报，2026年半年度净利润3.12亿元，同比增长63.78%。
13、牧原股份公告，上半年净亏损60.78亿元，同比转亏。
14、金刚光伏公告，延期披露2026年半年度报告至8月26日。
15、四川黄金公告，2026年半年度净利润4.33亿元，同比增长107.34%。
环球市场
美股三大指数集体收跌，纳指跌1%，道指跌1.31%，标普500指数跌0.86%。“科技七巨头”集体下挫，Meta Platforms跌0.03%，英伟达跌0.33%，微软跌0.43%，谷歌跌1.02%，特斯拉跌1.71%，苹果跌1.75%，亚马逊跌2.16%。存储、光通信板块走强，SK海力士涨超4%，美光科技涨超3%，闪迪涨超2%；Applied Optoelectronics涨超5%，Lumentum涨超6%。前一个交易日暴涨176%的mRNA癌症疫苗牛股莫德纳，周四收跌23.55%。近期连续上涨的医药板块集体回调，纳斯达克生物医药指数周四下跌2.92%。
利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.16%。富时中国A50指数期货夜盘收涨0.25%。恒生指数主连夜盘收平。恒生科技指数主连夜盘收跌0.34%。
国际油价升至近一个月来最高水平。10月交割的WTI上涨2.9%，结算价报每桶86.83美元。10月交割的布伦特上涨2.4%，结算价报每桶93.78美元。
国际金价小幅收跌，银价走高，截至收盘，现货黄金价格跌0.08%，报4519.14美元/盎司；现货白银价格涨1.63%，报68.07美元/盎司。
加密货币持续走高，截至北京时间早上6时，比特币涨至72674.1美元，过去24小时内涨4.42%；以太坊涨至2317.11美元，过去24小时内涨1.95%。
Anthropic的IPO规模据悉将至少达到SpaceX创下的纪录水平，甚至可能更高。
投资机会参考
1、合成生物与人工智能深度融合，正在重塑多个下游产业格局
据媒体报道，8月19日，上海合成生物学创新中心（普陀基地）揭牌仪式暨合成生物概念验证项目闭门路演（第一期）在上海清华国际创新中心举行。
合成生物学被称为"第三次生物技术革命"，是全球产业变革的关键力量。合成生物技术与人工智能深度融合，正在重塑化工、能源、食品、农业等产业格局。开源证券指出，受测序成本下降、政策推动等因素影响，新产品布局持续加速，合成生物学市场规模快速增长。随着下游市场应用产品逐步扩展，合成生物学技术持续迭代，产品型企业及技术平台型企业有望持续受益。
2、面向2.5D/3D先进封装，封装龙头高深宽比TSV研发取得突破
据媒体报道，长电科技宣布，公司在高深宽比先进TSV（Through-Silicon Via，硅通孔）技术研发方面取得重要进展，并与合作伙伴共同完成样品试制。长电科技的TSV制备方案面向2.5D/3D先进封装、硅基互连和多维异质异构集成等高端先进封装应用，旨在进一步增强公司在微系统集成平台中的关键底层工艺能力，为高算力、高存力芯片的系统级集成提供更加完整、灵活的一站式制造支撑。
招商证券表示，AI加速半导体万亿时代落地，国内晶圆扩产与先进封装共迎机遇。在AI算力以及全球数字化经济驱动下，原定于2030年达到的万亿美金半导体时代有望于2026年底提前到来。存储是AI基础设施核心战略资源，目前HBM产能缺口仍达50%至60%，随着2nm及以下制程逼近物理极限，先进封装的战略位置凸显，“先进制程+先进封装”的双轮驱动，从系统层面推动产业升级，当前先进封装已演进至原子级的精度革命阶段，以AI驱动的EDA工具预计将大幅提升设计生产力并有效缩短设计周期。
值得一提的是，受益于SK海力士巨额股东回报计划刺激，美股存储、光通信等AI概念板块周四逆势收涨。最新消息也显示，三星电子可能会在周五召开董事会，并推出一项“百万亿韩元”级别的股东回报计划。
大宗商品方面，随着美伊局势继续僵持，且市场尚未理解美国将如何通过经济制裁解决伊朗问题，国际油价升至7月底以来的新高，推动能源、化肥相关股票走强。比特币延续周三的涨势，最新报价突破7.3万美元。
其他消息
【特朗普签署备忘录以促进美航天发射】
白宫当地时间8月20日表示，美国总统特朗普已签署一份备忘录，提出到2030年，美国太空运输靶场和相关设施应具备支持每年超过1000次发射和再入任务的能力。
备忘录称，美国将扩大和改善太空发射及再入基础设施，要求有关部门推动联邦发射场向商业用户开放，鼓励商业投资、公私合作以及基础设施共同开发，并加快设施许可和环境审查。NASA还被要求制定商业化月球物流架构，探索商业机器人登陆火星，以及商业载人往返火星的相关架构。
【贝森特：下周一公布伊朗经济制裁方案】
随着美国总统特朗普宣布将打击伊朗的战略重心转向经济领域，美国财长贝森特周四表示，将对伊朗实施“世界上有史以来最严厉的协同经济制裁”，但未给出更多细节。贝森特同时表示，他将于下周一召开新闻发布会，详细说明将采取的具体措施。
【俄罗斯黄金储备降至2020年以来最低水平】
根据俄罗斯央行周四公布的数据，自今年年初以来，该国的黄金储备已减少160万盎司，截至8月1日仅为7320万盎司，这一水平为2020年1月以来的最低值。数据显示，在这七个月里，俄罗斯央行的黄金储备价值减少了337亿美元。
俄罗斯央行从去年开始减少黄金储备，因为俄罗斯财政部出售国家财富基金（NWF）中的黄金和外汇资产，以弥补能源收入下降造成的财政缺口。根据所谓的“镜像机制”，俄央行会在国内市场进行规模相对应的操作，以抵消政府这些交易对卢布汇率和金融体系造成的影响。
【Anthropic据传最快月底公开招股书】
据媒体援引知情人士报道称，随着上市筹备工作的加快，公司正准备最快“在本月底前公开提交上市申请”。与此同时，Claude开发商正期望能展开一场打破IPO募资纪录的上市大秀。
【Waymo官宣自研芯片】
Alphabet旗下自动驾驶技术子公司Waymo官宣已经研发出一款定制芯片，声称可以提升Robotaxi（无人驾驶出租车）的性能。新闻稿表示，其自研芯片的算力超过1000 TOPS ——按照这一指标衡量，Waymo的自研芯片已经达到与英伟达最新一代自动驾驶系统相当的水平。
【特朗普政府将向关键矿产项目发放5亿美元补助】
据媒体看到的一份文件，美国能源部将向7家企业提供总计5亿美元补助，用于建设美国本土锂、钴及电池材料相关项目。其中，Lilac Solutions和Jervois将分别获得1亿美元，前者将在犹他州大盐湖建设直接提锂设施，计划2028年投产并实现年产5000吨；后者将在爱达荷州建设美国唯一的钴精炼厂。电池回收企业Nth Cycle也将获得1亿美元，用于建设废旧电池“黑粉”处理设施。
【产糖大国印度宣布减免糖进口关税】
因厄尔尼诺现象冲击甘蔗产能，印度国内糖价连创历史新高。印度商业部周四发布通知，允许相关企业在10月31日前免税进口多达100万吨的原糖。目前，这类进口商品需缴纳100%的关税。
【阿里巴巴称算力投资3年内能回本】
受巨额AI资本支出影响，阿里周四开盘后一度跌超5%。随后在管理层“算力 CAPE X投资回报确定性非常高”、“ 可以实现在3年之内回本”，以及“回报周期未来还会持续缩短”等表态影响，阿里股价持续拉升，最终逆势收涨超1%。
似乎是对早些时候“大空头”Michael Burry唱空算力经济学的回应，阿里管理层举例称，2020年购买的A100、2018年购买的V100，到现在还是近乎满载地被客户使用。
【博通酝酿新一轮AI融资】
据媒体援引知情人士报道，博通正在洽谈一项规模超过600亿美元的新融资交易，为人工智能基础设施建设提供资金，受益方包括Anthropic等科技公司。方案可能包括约300亿美元次级债务，同时博通可能为一部分600亿至700亿美元的高级担保债务提供担保，若各部分均落实，整体融资规模最高可能达到约1000亿美元。黑石和阿波罗全球管理正在就参与该交易进行谈判。
【摩根士丹利：苹果App Store收入四年来首次同比下滑】
摩根士丹利援引月度追踪数据显示，截至8月中旬，苹果App Store本月迄今净收入同比下降0.6%，为四年来首次出现同比下滑。以Erik Woodring为首的分析师团队指出，苹果服务业务近期面临应用商店抽成率下降、允许开发者引导用户至外部支付渠道、游戏需求疲软以及汇率等因素的压力，不过AppleCare价格调整可能提供部分抵消。
华西证券认为，Pan-RAS泛靶点迎增量，市场空间分层打开天花板；中国银河认为，关注国内交换机+交换芯片领域龙头；华泰证券认为，海力士提升FCF回报比例，关注韩国厂商后续股东回报框架变化。
华西证券：Pan-RAS泛靶点迎增量，市场空间分层打开天花板
RAS靶点历经四代技术突破，彻底摆脱“不可成药”桎梏，形成成熟G12C、高弹性G12D、长期成长Pan-RAS三层差异化赛道，需求端增量逻辑清晰。KRAS突变覆盖20%-30%实体瘤，胰腺癌80%-90%携带突变、其中G12D占比近30%，是临床无靶向药的百亿蓝海市场；NSCLC市场依托G12C药物联合疗法向一线扩容，构筑稳定现金流基本盘；结直肠癌作为长尾市场持续补充增量。短期看临床催化，中长期看新品放量与技术迭代行业短期核心催化来自2026-2027年密集临床读出：G12D管线胰腺癌、NSCLC全球III期顶线数据，Pan-RAS管线一线联合治疗临床结果，数据超预期将带来估值快速上行；中长期价值依托新品商业化兑现，G12D抑制剂上市后填补胰腺癌空白，预计对应国内50亿元级市场空间，Pan-RAS药物覆盖全实体瘤突变人群，全球峰值销售空间有望超百亿美元。
中国银河：关注国内交换机+交换芯片领域龙头
AI时代算力集群的前后端网络组网均拉动大量交换机需求，1.6T端口交换机有望在2027年开始放量，WAIC 2026超节点成为绝对主角，内部互联带宽快速演进，端口速率每迭代一次，单台交换机价值量便有所提升，支撑盈利能力，同时Scale-Up交换机对时延的要求自μs级压缩至百ns级，设计难度与验证周期远超传统产品，赋予存量玩家持续的议价能力，倒逼产业链“卡脖子”环节——交换芯片国产替代加速，叠加海外交换机龙头业绩兑现催化，建议关注国内交换机+交换芯片领域龙头。
华泰证券：海力士提升FCF回报比例，关注韩国厂商后续股东回报框架变化
8/19，SK海力士将2025–2027年股东回报目标由此前三年累计FCF的“50%以内”正式上调至“超过50%”。三星和海力士潜在韩元汇报空间。Micron将自2026年12月起提高回报，并逐步向返还100% excess cash过渡；SanDisk已完成约45亿美元回购，长期框架为100% excess cash；Kioxia已完成约8000亿日元回购，并以多年度累计excess FCF、约50%作为股东回报参考基准。近期催化主要是海力士3Q26追加回报方案和Micron 12/9起提高资本回报，中期则重点关注韩系厂商下一轮股东回报政策。
1、商务部新闻发言人何亚东在20日举行的例行新闻发布会上回应有关美征收无人机关税的提问时表示，美方232措施泛化国家安全概念，对贸易伙伴实施差异化关税税率，歧视性对待中国相关产品，严重损害中国企业利益，扰乱全球无人机产供链合作秩序，进一步破坏公平竞争的市场环境，中方对此坚决反对。中方敦促美方立即撤销232相关关税措施。
2、8月20日，国家发展改革委主任郑栅洁主持召开座谈会，围绕稳定经济运行、促进有效投资听取民营企业意见建议。来自电气设备、制药装备、消费服务、智能终端、纺织服装及冶金化工领域的特锐德电气、楚天科技、誉存科技、雷鸟创新、鄂尔多斯资源等5家企业负责人参加座谈会。
3、美国财政部长贝森特表示，他准备进一步扩大对融资成本较高债务的回购力度，同时特朗普政府将推出一项新的财政举措，以应对创多年来新高的借贷成本。
4、为了吸引更多创新企业赴港上市，港交所再次祭出“同股不同权”这一杀手锏。近期，港股落地了2018年以来力度最大的上市制度改革，WVR架构企业上市规则优化成为其中的核心抓手。记者了解到，目前已有多家科创企业启动架构梳理、合规整改等筹备工作，并积极开展港股上市可行性论证，抢抓本次制度优化带来的机遇。
5、随着市场为美联储鹰派立场减弱、美国中期选举以及美国财政部扩大国债回购做准备，花旗集团外汇策略师对美元的短期看法转为看空。
环球市场
周四，美股三大指数集体收跌，纳指跌1%，道指跌1.31%，标普500指数跌0.86%。
大型科技股集体走弱，谷歌跌1.02%，特斯拉跌1.71%，苹果跌1.75%，亚马逊跌2.16%。但存储、光通信板块反弹，SK海力士涨超4%，美光科技涨超3%，Lumentum涨超6%。
中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收跌1.15%。阿里巴巴涨1.26%、网易跌5.85%、理想汽车涨1.65%、哔哩哔哩跌3.76%。
此外，国际油价升至近一个月来最高水平。10月交割的WTI上涨2.9%，结算价报每桶86.83美元。10月交割的布伦特上涨2.4%，结算价报每桶93.78美元。
港股方面，三大指数周四集体收涨。恒生指数涨0.80%，科技指数涨0.39%，国企指数涨0.90%。
从市场表现来看，黄金、医药、房地产股走强，而AI硬件相关个股走弱。
昨天强势的医药，今天直接走弱
原因有二个
1、龙头被按
昨天10亿套利资金
保送躲异动的龙头进去了
今天直接跌停开
带崩了短线情绪，也压制了医药题材
2、方向分歧
医药题材竞价大幅不及预期
昨天隔夜单11家一字
最大封单，认可的是国内的管线研发
今天开出来仅剩3家
最大封单，给的是mRNA转录和递送
最大封单换了方向，是题材内部的分歧跟修正
昨天硬顶的方向，没有正反馈，资金心就不齐
题材炒作节奏
抗癌药内部的取舍，也有一个程度的区分
一般而言，一个热点题材启动，先顶了再说
中途炒概念、炒情绪的，要边打边撤
只有逻辑最硬的，才容易大浪淘沙，走到最后
二、两种预期，如何应对
1、不及预期，拉升是出局点
基于什么逻辑买入，就基于什么逻辑卖出
信号超预期，买入；信号不及预期，卖出
抗癌药龙头还在打高度，题材往往有回流预期
但这种回流，后排拉升是减仓出局点
这里是很容易犯错的地方
看到题材回流，找了个水下的去吸或者半路
很容易冲高回落，明天继续走弱
除了那些“绕不过去的”核心，题材分化阶段，后排都是边打边撤
2、超预期，也不一定能买
今天的农业龙头，爆量之后高开转一致
如果仅考虑这种因素，干了进去，就是大面一碗
股票的参与，需全局统筹,不谋全局者,不足谋一域
从情绪角度而言，情绪龙头核按，高标深水开，情绪弱势
而它高开9个点，属于僭越
高开是罪
从题材的角度讲，它是龙头，要扛着题材走没问题
但题材指数大幅低开，后排大幅走弱
小马拉大车
如果高开1-2%，稳住军心带动题材，反而容易修复
这是个股运行的节奏
个股的分析，只是股市很小的一部分
指数、情绪、题材，通盘全然考虑
盘面慢慢就会如掌纹般清晰
三、盘面
几个活跃方向的轮动
此消彼长，此起彼伏，没有持续连贯的行情
没有主线，有龙头带队的方向，容易不断的分化回流
从结果上来看，就是轮动
能踩准节奏，就看看低吸机会
踩不准节奏，还是多观望为主
股市不是勤奋就能收获的地方
择时，比选股更关键！