当市场还在用传统线缆龙头的估值框架审视万马股份时，公司的半年报透露出一个更关键的信号——海缆绝缘材料国产替代进入规模化放量前夜，具身智能线缆走向批量交付。两条业务"暗线"的同步突破，正为其打开传统电网业务之外的增量空间。
8月19日晚，万马股份披露2026年半年度报告。上半年，公司实现营业收入150.10亿元，同比增长13.35%；归母净利润2.09亿元，同比下滑16.41%；但单季度来看，第二季