[玫瑰]业绩总览：2026年上半年电子布上市公司收入增长与利润率修复共振。全球主要上市公司电子纱、电子布业务普遍实现收入、利润双增，且利润增速明显快于收入，利润率逐季上行。差异主要来自产品代际、客户结构、供给能力及基数。上半年净利率提升较明显的包括台湾玻璃（+27.7pct）、富乔工业（+27.5pct）、德宏工业（+27.5pct）、菲利华（+23.8pct）、宏和科技（+20.3pct），整体报表较好验证行业景气上行。

[玫瑰]普通布：供给收紧推升价格中枢，涨价快速传导至盈利。PCB需求改善叠加产能向高阶产品转移，推动普通布供需改善，今年以来价格逐月上修。中国巨石充分体现量价齐升：H1归母净利润29.33亿元，同比+73.87%；Q2归母净利润16.66亿元，同环比+74.17%/+31.49%。H1毛利率、净利率分别为42.14%/26.29%，Q2进一步升至44.39%/28.35%。展望下半年，供给紧张仍将支撑价格中枢，新产线投产叠加提价，业绩环比仍有提升空间。

[玫瑰]特种布：需求放量与产能建设并行，盈利水平加速向上。1）宏和科技H1归母净利润3.79亿元，同比+334.32%，毛利率、净利率达59.34%/36.22%，主要受益于特种布及超薄、极薄布占比提升和价格上涨，后续二代布、T布有望继续贡献弹性。2）中材科技H1玻纤板块收入53.06亿元，同比+22%，毛利率、净利率升至30.81%/16.58%，其中特种布增速显著高于整体，随着三大项目陆续投产，成长性有望增强。3）国际复材H1归母净利润6.40亿元，同比+176.56%，电子布为主要增量来源，特种材料扩产、新品及客户导入同步推进。

[玫瑰]石英布：长期趋势明确，规模化放量时点仍有不确定性。H1菲利华石英电子布收入1.53亿元，同比增长近11倍；平安电工特种纤维及电子布收入1.33亿元，同比+98.19%。当前仍以批量前试验订单为主，但高增长已初步验证产业趋势。

[红包]把握普通布价格弹性与特种布结构升级两条主线。普通布更偏周期弹性，特种布更偏中长期成长。上半年财报已验证行业景气，下半年盈利有望继续改善，建议重点关注中国巨石、中材科技、菲利华、宏和科技、国际复材、平安电工等。

[庆祝]风险提示：需求不及预期，供给过快释放，技术路线变化。