8-25盘前预演
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2026-08-24 A股完整复盘
一、市场总定性
昨天不是普通调整，而是：
周五修复失败 → 成长核心补跌 → 风险偏好再次下降 → 资金向资源、防御、事件驱动方向切换。
主要指数：
指数 8月24日表现 判断
上证指数 -0.59% 权重防守托住指数
深证成指 -2.13% 明显弱
创业板指 -3.21% 风险偏好大幅下降
科创50 约-3.1% 科技成长承压
两市成交额 2.01万亿元 较前日放量约1282亿
全市场接近4000只股票下跌；创业板、科创50盘中一度跌超4%。
所以昨天最容易犯的错误就是：
看见沪指只跌0.59%，以为市场并不弱。
实际上：
沪指被煤炭、银行、保险、黄金等防御权重明显掩盖了真实亏钱效应。
⸻
二、市场周期与情绪周期
我的周期定义：
退潮后第一次修复失败 → 二次分歧/补跌 → 防御抱团阶段。
8月19日是明显退潮；
8月20日修复；
8月21日CPO、算力硬件一度重新表现，让市场产生了“科技重新成为主线”的预期；
但8月24日：
这个预期被市场直接推翻。
因此市场并没有进入新的主升周期。
现在更接近：
混沌偏退潮 + 局部防御抱团。
情绪温度
我给：
4/10
不是彻底冰点，因为短线高标仍然活跃；
但也绝对不是进攻周期，因为：
* 近4000股下跌；
* 大市值科技全面负反馈；
* 连板晋级率只有约36%；
* 高位股继续两极分化。
⸻
三、赚钱效应 / 亏钱效应
赚钱效应
集中在：
煤炭
黄金/贵金属
农业/种业
航运
保险/银行
以及少量：
固态电池、数字货币、独立妖股。
亏钱效应
集中在：
CPO
算力硬件
通信设备
PCB
CXO
前期部分医药强势方向
而且不是普通轮动。
昨天最明显的特征是：
高估值成长成为资金主动减仓方向。
⸻
四、涨停、炸板与连板梯队
财联社口径：
* 46只涨停
* 10只炸板
* 封板率约 74%
* 连板晋级率约 36.36%。
不同统计平台因为ST、北交所、20cm统计口径不同，涨停数量可能略有差异，所以策略统一使用这个口径。
连板梯队
4板
汉森制药
3板
深中华A
中关村
另外存在大量断板反包/趋势抱团：
* 风范股份：16天9板
* 开开实业：13天7板
* 神奇制药：8天6板
* 天洋新材：9天6板
* 澳洋健康：9天6板
* 哈森股份：6天5板
* 正裕工业：6天4板
* 天山生物：20cm、6天3板。
这里透露一个重要信号
昨天：
高标没有全面崩溃。
但同时：
指数和市场宽度非常差。
所以这是典型：
局部抱团还在，但整体赚钱效应恶化。
这种环境非常容易出现：
上午核心还很强 → 下午突然派面。
因此今天不适合无脑高标接力。
⸻
五、主线一：煤炭 ★★★★★
这是昨天最重要的板块之一。
公开收盘：
* 上海能源涨停
* 大有能源涨停
* 美锦能源强势
* 陕西煤业、淮北矿业等大票维持强趋势。
而你14:57左右Mac数据里：
煤炭板块强度 = 100
这意味着公开市场和Mac扫描完全一致。
为什么煤炭这么重要
它不是一个孤立涨停。
结构是：
情绪票打开高度
* 容量票保持趋势
* 指数越弱板块越强
这是一套完整板块结构。
核心角色
角色 个股 地位变化 可交易性
情绪龙头 上海能源 ↑↑ 高，但今日不宜追加速
情绪弹性 大有能源 ↑↑ 高风险高弹性
先锋 美锦能源 ↑ 看连贯性
容量中军 陕西煤业 ↑ 最好
趋势核心 中煤能源 ↑ 较好
趋势跟随 新集能源 ↑ 较好
情绪锚 上海能源 ↑↑ 观察板块生死
板块最佳执行观察票
陕西煤业
为什么不是上海能源？
因为我们的策略不是：
谁涨得最多买谁。
而是：
辨识度 × 容量 × 位置风险 × 承接 × 风险收益比。
上海能源已经承担情绪高度。
陕西煤业承担的是：
容量中军 + 板块持续性验证。
今天理想竞价
最好：
平开～+2%左右。
不希望：
+4%～+6%直接高开加速。
可买触发
必须同时满足：
1. 上海能源/大有能源至少一个保持强势；
2. 煤炭整体不是只有一两只股票上涨；
3. 陕西煤业第一次回踩有主动承接；
4. 重新站回/守住VWAP；
5. 成交量放大但没有连续大单砸盘。
最大追涨
我会控制在：
约+3%附近以内
如果已经迅速拉到+5%以上：
放弃，等待下一次分歧。
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六、主线二：黄金 / 贵金属 ★★★★☆
昨天黄金依然非常强。
* 白银有色涨停
* 湖南白银涨停
* 深中华A涨停
* 赤峰黄金创历史新高附近
* 盛达资源、招金黄金、晓程科技等走出阶段新高。
同时国际黄金继续维持强势，因此：
基本面催化 + 避险属性 + A股资金风格切换
三者共振。
核心角色
角色 个股 地位
情绪龙头 湖南白银 ↑↑
情绪扩散 白银有色 ↑↑
高度情绪锚 深中华A ↑↑
趋势核心 招金黄金 ↑
容量中军 山东黄金 ↑
20cm弹性 晓程科技 ↑
补涨 西部黄金 ↑
板块最佳执行观察票
招金黄金
为什么？
因为湖南白银/白银有色：
情绪已经很热。
如果今天继续大幅高开，风险收益比明显下降。
招金黄金更适合：
看趋势资金是不是继续承接黄金主线。
理想状态
+1%～+3%高开最好。
然后：
第一次回踩 → 不破开盘低点 → 成交不萎缩 → 再次站回VWAP。
如果黄金涨停核心全部炸掉：
招金黄金也立即降级。
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七、主线三：农业 / 种业 ★★★★☆
昨天农业全天保持强势：
* 天山生物涨停
* 登海种业涨停
* 秋乐种业盘中一度大涨超16%。
主要催化之一：
极端天气/厄尔尼诺预期。
但这里必须区分：
煤炭/黄金
有比较强的：
商品价格 + 防守风格
支持。
农业更偏：
事件催化 + 题材资金。
因此持续性风险更高。
核心角色
角色 个股 地位
主板情绪龙头 登海种业 ↑↑
20cm核心 天山生物 ↑↑
北交弹性 秋乐种业 ↑
趋势/承接核心 康农种业 ↑
扩散 神农种业 ↑
容量观察 金健米业 →
板块最佳执行观察票
康农种业
今天不希望它直接：
+8%以上高开。
最舒服的就是：
小高开 → 第一次分歧 → 有量承住 → 再次走强。
这非常符合我们的：
分歧承接模式。
⸻
八、航运 ★★★☆
昨天：
* 中谷物流涨停
* 锦江航运涨停
* 中远海控日线已经出现连续走强。
催化同样和极端天气/巴拿马运河通行预期有关。
核心角色
角色 个股
情绪核心 中谷物流
弹性先锋 锦江航运
容量中军 中远海控
趋势核心 中远海能
板块最佳执行观察票
中远海控
今天我重点看：
小票涨停后，容量票能不能继续响应。
如果：
中谷物流强
但中远海控低开低走
说明：
航运主要还是题材套利。
降级。
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九、固态电池 ★★★☆
昨天固态电池逆势：
* 天力锂能涨停
* 上海洗霸涨停
* 金龙羽涨停。
它最值得关注的地方是：
在科技整体大跌时，它没有一起跌。
这是相对强度。
但还不能马上叫主线。
因为真正的主线应该：
连续两天
* 容量资金
* 板块扩散
* 核心同步。
核心角色
情绪核心：
上海洗霸 / 金龙羽
20cm弹性：
天力锂能
容量执行：
赢合科技
板块最佳执行观察票
赢合科技
今天只有一种情况升级：
科技大部分仍然弱，而固态继续整体加强。
如果只是昨天涨停股溢价一下然后回落：
仍然只是支线。
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十、昨日最重要失败方向：CPO / 算力硬件
这是整份复盘里最重要的一页。
周五我们原本认为：
CPO具备重新进入主线候选的可能。
但是昨天：
* 共进股份跌停；
* 天孚通信大跌；
* 中际旭创大跌；
* 新易盛明显走弱；
* “易中天”盘中一度均跌超9%。
这就是：
严重低于预期
所以昨日验证结果必须是：
CPO
↓↓ 主线候选 → 修复观察池
中际旭创
Inherited Candidate → 淘汰
新易盛
Inherited Candidate → 淘汰
天孚通信
Inherited Candidate → 淘汰
不是说这些公司以后不会涨。
而是：
8月24日这个交易日，没有买入资格。
这也是我们刚加入策略的规则为什么重要。
⸻
十一、医药：从高潮转向强分歧
上周疫苗、mRNA、创新药曾经非常活跃。
昨天却明显分化：
* 药明康德走弱；
* CXO整体承压；
* 疫苗、基因检测等前强方向回落；
* 只有键凯科技等少数个股维持独立强势。
因此：
医药不能再作为整体主线交易。
只允许：
强个股独立博弈。
对我们这种追求板块同步性的策略来说：
优先级明显下降。
⸻
十二、市场资金切换路径
昨天最重要的是这个：
8月21日
CPO / AI硬件修复
↓
8月24日开盘
CPO快速杀跌
↓
煤炭
↓
黄金
↓
农业
↓
银行 / 保险
↓
航运 / 红利资产
这不是随机涨跌。
是非常典型的：
Risk-off资金切换
也就是：
高Beta成长 → 低Beta/资源/商品/防御。
因此如果昨天还一直在科技里面找“跌多了可以买谁”，其实方向已经错了。
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十三、龙虎榜 / 资金
昨天龙虎榜仍然体现出：
游资集中在局部人气票，而不是形成全面机构进攻。
例如盈新发展涨停后龙虎榜：
* 营业部席位合计明显净买入；
* 机构则出现约1881万元净卖出。
证券时报统计当日有4只龙虎榜股票获得机构净买入超过1000万元，但从公开检索结果看，我目前没有拿到完整且可靠的对应名单，所以这里不强行把机构标签套到陕西煤业、招金黄金这些核心票上。
这一点以后复盘继续坚持：
没有可靠龙虎榜数据，就写“无可靠数据”，不能编机构席位。
⸻
十四、昨日最大正预期差
🥇 煤炭
市场这么弱：
煤炭不是冲一下就结束，而是反复加强。
属于：
↑↑ 超预期。
⸻
🥈 黄金
本身已经强，但昨天：
继续出现趋势票 + 情绪票共振。
属于：
↑ 持续超预期。
⸻
🥉 农业
市场弱的时候突然走出完整题材结构。
属于：
↑ 正预期差。
⸻
十五、昨日最大负预期差
毫无疑问：
CPO / 算力
周五最强候选之一：
↓
周一直接成为最大亏钱效应之一。
所以：
昨日强势 ≠ 今日买点。
这一次正好完整验证我们新的规则：
Inherited Candidate机制
以后全部固定执行：
昨日复盘
↓
Inherited Candidate
↓
9:25竞价验证
↓
9:30板块同步验证
↓
第一次真实资金承接
↓
Execution Pool
任何一关失败：
降级 / 淘汰。
⸻
十六、市场Regime识别
昨日我给：
DEFENSIVE / 防御模式
对应策略参数：
项目 昨日状态
追涨容忍度 ↓↓
仓位 ↓
高Beta科技 ↓↓
防御资源 ↑↑
高位接力 ↓
分歧承接 ↑↑
无交易 完全允许
也就是说：
昨天即使完全空仓，也属于正确交易。
⸻
十七、指数结构与今日预案
上证
昨天虽然跌幅不算大，但已经重新弱化。
财联社指出：
如果不能快速重新收复5日均线，并且MACD进一步转弱，沪指存在再次向3800点附近寻找支撑的可能。
因此今天：
压力
5日线 + 3900附近区域
重要中期支撑观察
3800附近
⸻
创业板 / 科创
昨天跌幅远超沪指。
所以今天真正决定风险偏好的不是沪指涨不涨，而是：
创业板/CPO是否停止补跌。
如果：
创业板继续大跌
+
CPO继续杀
那么：
防守逻辑继续成立。
如果创业板快速修复：
才可能触发风格重新切换。
⸻
十八、今天8月25日三套剧本
Plan A：防御主线延续
概率目前最高。
条件：
煤炭、黄金、农业至少两条竞价继续强
* 科技没有明显超预期修复。
仓位：
30%～50%
优先寻找：
陕西煤业
招金黄金
康农种业
第一次分歧承接。
⸻
Plan B：科技超预期回流
条件必须严格：
中际旭创不再补跌
* 新易盛同步
* 天孚通信同步
* 创业板明显反弹
* CPO多数核心重新站回VWAP。
只有这种情况下：
CPO才能从🔴淘汰重新升成🟡观察。
注意：
不是直接恢复买入。
⸻
Plan C：防御也退潮
如果今天：
上海能源/大有能源核按钮
+
黄金核心明显低于预期
+
农业高开低走
+
科技仍然弱
这就是最危险的情况：
老方向补跌，新方向又没有出现。
仓位：
0～20%
甚至：
No Trade
⸻
十九、今日 Inherited Candidate 池
昨天复盘只建立今天的先验：
排名 股票 昨日身份 今日初始状态
1 陕西煤业 煤炭容量中军 🟡继承候选
2 招金黄金 黄金趋势核心 🟡继承候选
3 康农种业 农业执行核心 🟡继承候选
4 中远海控 航运容量 🟡观察
5 赢合科技 固态容量验证 🟡观察
— 中际旭创 CPO温度计 🔴修复观察
— 新易盛 CPO温度计 🔴修复观察
— 天孚通信 CPO温度计 🔴修复观察
没有任何一只现在拥有直接买入资格。
⸻
二十、今日战斗卡
现在8:59，距离9:15进入集合竞价已经很近。
所以今天真正的执行顺序应该是：
9:15～9:20
只看：
情绪方向和隔夜预期。
不要把虚假挂单当真实强弱。
9:20～9:25
重点看：
撤单后还剩谁。
9:25
第一次正式排名：
煤炭 vs 黄金 vs 农业
同时扫描：
有没有昨天完全没进入复盘池的新方向突然超预期。
9:30第一批真实成交
重点验证：
板块同步。
不是只看一只票。
9:30:20～9:31
如果出现真正A+：
可以小仓先手。
不用机械等到9:35。
9:31～9:32
第一次承接确认。
9:33以后
主要负责：
淘汰假强。
⸻
二十一、昨日策略评分
我给8月24复盘价值：
8.5 / 10
最大的有效信息有三个：
① CPO被彻底证伪
非常重要。
② 防御模式被确认
煤炭/黄金/农业全部得到市场验证。
③ 新策略规则得到现实案例验证
即：
复盘不能决定买入。
复盘只负责告诉我们：
明天优先验证谁。
⸻
二十二、今日最值得观察
截至昨日收盘建立的先验：
🥇 陕西煤业
板块最强 + 容量中军 + 位置风险较低。
🥈 招金黄金
黄金趋势核心 + 外盘催化。
🥉 康农种业
农业弹性 + 更适合第一次分歧承接。
但请特别注意：
这三个排名9:25可以全部推翻。
如果9:25出现新的强方向：
直接让新方向上位。
这就是新版策略与过去最大的区别。
⸻
最终总结
8月24日最准确的一句话：
“进攻修复失败，市场由科技成长切向资源防御，但新的持续主线还没有最终确立。”
当前主线排序：
煤炭 ★★★★★
黄金 ★★★★☆
农业 ★★★★☆
航运 ★★★☆
固态电池 ★★★☆
而：
CPO/算力 ↓↓
医药整体 ↓
今天我们不是去预测：
“陕西煤业一定涨。”
而是去验证：
煤炭能不能连续第二天被市场确认。
如果不能：
立刻推翻昨日先验。
一、市场总定性
昨天不是普通调整，而是：
周五修复失败 → 成长核心补跌 → 风险偏好再次下降 → 资金向资源、防御、事件驱动方向切换。
主要指数：
指数 8月24日表现 判断
上证指数 -0.59% 权重防守托住指数
深证成指 -2.13% 明显弱
创业板指 -3.21% 风险偏好大幅下降
科创50 约-3.1% 科技成长承压
两市成交额 2.01万亿元 较前日放量约1282亿
全市场接近4000只股票下跌；创业板、科创50盘中一度跌超4%。
所以昨天最容易犯的错误就是：
看见沪指只跌0.59%，以为市场并不弱。
实际上：
沪指被煤炭、银行、保险、黄金等防御权重明显掩盖了真实亏钱效应。
⸻
二、市场周期与情绪周期
我的周期定义：
退潮后第一次修复失败 → 二次分歧/补跌 → 防御抱团阶段。
8月19日是明显退潮；
8月20日修复；
8月21日CPO、算力硬件一度重新表现，让市场产生了“科技重新成为主线”的预期；
但8月24日：
这个预期被市场直接推翻。
因此市场并没有进入新的主升周期。
现在更接近：
混沌偏退潮 + 局部防御抱团。
情绪温度
我给：
4/10
不是彻底冰点，因为短线高标仍然活跃；
但也绝对不是进攻周期，因为：
* 近4000股下跌；
* 大市值科技全面负反馈；
* 连板晋级率只有约36%；
* 高位股继续两极分化。
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三、赚钱效应 / 亏钱效应
赚钱效应
集中在：
煤炭
黄金/贵金属
农业/种业
航运
保险/银行
以及少量：
固态电池、数字货币、独立妖股。
亏钱效应
集中在：
CPO
算力硬件
通信设备
PCB
CXO
前期部分医药强势方向
而且不是普通轮动。
昨天最明显的特征是：
高估值成长成为资金主动减仓方向。
⸻
四、涨停、炸板与连板梯队
财联社口径：
* 46只涨停
* 10只炸板
* 封板率约 74%
* 连板晋级率约 36.36%。
不同统计平台因为ST、北交所、20cm统计口径不同，涨停数量可能略有差异，所以策略统一使用这个口径。
连板梯队
4板
汉森制药
3板
深中华A
中关村
另外存在大量断板反包/趋势抱团：
* 风范股份：16天9板
* 开开实业：13天7板
* 神奇制药：8天6板
* 天洋新材：9天6板
* 澳洋健康：9天6板
* 哈森股份：6天5板
* 正裕工业：6天4板
* 天山生物：20cm、6天3板。
这里透露一个重要信号
昨天：
高标没有全面崩溃。
但同时：
指数和市场宽度非常差。
所以这是典型：
局部抱团还在，但整体赚钱效应恶化。
这种环境非常容易出现：
上午核心还很强 → 下午突然派面。
因此今天不适合无脑高标接力。
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五、主线一：煤炭 ★★★★★
这是昨天最重要的板块之一。
公开收盘：
* 上海能源涨停
* 大有能源涨停
* 美锦能源强势
* 陕西煤业、淮北矿业等大票维持强趋势。
而你14:57左右Mac数据里：
煤炭板块强度 = 100
这意味着公开市场和Mac扫描完全一致。
为什么煤炭这么重要
它不是一个孤立涨停。
结构是：
情绪票打开高度
* 容量票保持趋势
* 指数越弱板块越强
这是一套完整板块结构。
核心角色
角色 个股 地位变化 可交易性
情绪龙头 上海能源 ↑↑ 高，但今日不宜追加速
情绪弹性 大有能源 ↑↑ 高风险高弹性
先锋 美锦能源 ↑ 看连贯性
容量中军 陕西煤业 ↑ 最好
趋势核心 中煤能源 ↑ 较好
趋势跟随 新集能源 ↑ 较好
情绪锚 上海能源 ↑↑ 观察板块生死
板块最佳执行观察票
陕西煤业
为什么不是上海能源？
因为我们的策略不是：
谁涨得最多买谁。
而是：
辨识度 × 容量 × 位置风险 × 承接 × 风险收益比。
上海能源已经承担情绪高度。
陕西煤业承担的是：
容量中军 + 板块持续性验证。
今天理想竞价
最好：
平开～+2%左右。
不希望：
+4%～+6%直接高开加速。
可买触发
必须同时满足：
1. 上海能源/大有能源至少一个保持强势；
2. 煤炭整体不是只有一两只股票上涨；
3. 陕西煤业第一次回踩有主动承接；
4. 重新站回/守住VWAP；
5. 成交量放大但没有连续大单砸盘。
最大追涨
我会控制在：
约+3%附近以内
如果已经迅速拉到+5%以上：
放弃，等待下一次分歧。
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六、主线二：黄金 / 贵金属 ★★★★☆
昨天黄金依然非常强。
* 白银有色涨停
* 湖南白银涨停
* 深中华A涨停
* 赤峰黄金创历史新高附近
* 盛达资源、招金黄金、晓程科技等走出阶段新高。
同时国际黄金继续维持强势，因此：
基本面催化 + 避险属性 + A股资金风格切换
三者共振。
核心角色
角色 个股 地位
情绪龙头 湖南白银 ↑↑
情绪扩散 白银有色 ↑↑
高度情绪锚 深中华A ↑↑
趋势核心 招金黄金 ↑
容量中军 山东黄金 ↑
20cm弹性 晓程科技 ↑
补涨 西部黄金 ↑
板块最佳执行观察票
招金黄金
为什么？
因为湖南白银/白银有色：
情绪已经很热。
如果今天继续大幅高开，风险收益比明显下降。
招金黄金更适合：
看趋势资金是不是继续承接黄金主线。
理想状态
+1%～+3%高开最好。
然后：
第一次回踩 → 不破开盘低点 → 成交不萎缩 → 再次站回VWAP。
如果黄金涨停核心全部炸掉：
招金黄金也立即降级。
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七、主线三：农业 / 种业 ★★★★☆
昨天农业全天保持强势：
* 天山生物涨停
* 登海种业涨停
* 秋乐种业盘中一度大涨超16%。
主要催化之一：
极端天气/厄尔尼诺预期。
但这里必须区分：
煤炭/黄金
有比较强的：
商品价格 + 防守风格
支持。
农业更偏：
事件催化 + 题材资金。
因此持续性风险更高。
核心角色
角色 个股 地位
主板情绪龙头 登海种业 ↑↑
20cm核心 天山生物 ↑↑
北交弹性 秋乐种业 ↑
趋势/承接核心 康农种业 ↑
扩散 神农种业 ↑
容量观察 金健米业 →
板块最佳执行观察票
康农种业
今天不希望它直接：
+8%以上高开。
最舒服的就是：
小高开 → 第一次分歧 → 有量承住 → 再次走强。
这非常符合我们的：
分歧承接模式。
⸻
八、航运 ★★★☆
昨天：
* 中谷物流涨停
* 锦江航运涨停
* 中远海控日线已经出现连续走强。
催化同样和极端天气/巴拿马运河通行预期有关。
核心角色
角色 个股
情绪核心 中谷物流
弹性先锋 锦江航运
容量中军 中远海控
趋势核心 中远海能
板块最佳执行观察票
中远海控
今天我重点看：
小票涨停后，容量票能不能继续响应。
如果：
中谷物流强
但中远海控低开低走
说明：
航运主要还是题材套利。
降级。
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九、固态电池 ★★★☆
昨天固态电池逆势：
* 天力锂能涨停
* 上海洗霸涨停
* 金龙羽涨停。
它最值得关注的地方是：
在科技整体大跌时，它没有一起跌。
这是相对强度。
但还不能马上叫主线。
因为真正的主线应该：
连续两天
* 容量资金
* 板块扩散
* 核心同步。
核心角色
情绪核心：
上海洗霸 / 金龙羽
20cm弹性：
天力锂能
容量执行：
赢合科技
板块最佳执行观察票
赢合科技
今天只有一种情况升级：
科技大部分仍然弱，而固态继续整体加强。
如果只是昨天涨停股溢价一下然后回落：
仍然只是支线。
⸻
十、昨日最重要失败方向：CPO / 算力硬件
这是整份复盘里最重要的一页。
周五我们原本认为：
CPO具备重新进入主线候选的可能。
但是昨天：
* 共进股份跌停；
* 天孚通信大跌；
* 中际旭创大跌；
* 新易盛明显走弱；
* “易中天”盘中一度均跌超9%。
这就是：
严重低于预期
所以昨日验证结果必须是：
CPO
↓↓ 主线候选 → 修复观察池
中际旭创
Inherited Candidate → 淘汰
新易盛
Inherited Candidate → 淘汰
天孚通信
Inherited Candidate → 淘汰
不是说这些公司以后不会涨。
而是：
8月24日这个交易日，没有买入资格。
这也是我们刚加入策略的规则为什么重要。
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十一、医药：从高潮转向强分歧
上周疫苗、mRNA、创新药曾经非常活跃。
昨天却明显分化：
* 药明康德走弱；
* CXO整体承压；
* 疫苗、基因检测等前强方向回落；
* 只有键凯科技等少数个股维持独立强势。
因此：
医药不能再作为整体主线交易。
只允许：
强个股独立博弈。
对我们这种追求板块同步性的策略来说：
优先级明显下降。
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十二、市场资金切换路径
昨天最重要的是这个：
8月21日
CPO / AI硬件修复
↓
8月24日开盘
CPO快速杀跌
↓
煤炭
↓
黄金
↓
农业
↓
银行 / 保险
↓
航运 / 红利资产
这不是随机涨跌。
是非常典型的：
Risk-off资金切换
也就是：
高Beta成长 → 低Beta/资源/商品/防御。
因此如果昨天还一直在科技里面找“跌多了可以买谁”，其实方向已经错了。
⸻
十三、龙虎榜 / 资金
昨天龙虎榜仍然体现出：
游资集中在局部人气票，而不是形成全面机构进攻。
例如盈新发展涨停后龙虎榜：
* 营业部席位合计明显净买入；
* 机构则出现约1881万元净卖出。
证券时报统计当日有4只龙虎榜股票获得机构净买入超过1000万元，但从公开检索结果看，我目前没有拿到完整且可靠的对应名单，所以这里不强行把机构标签套到陕西煤业、招金黄金这些核心票上。
这一点以后复盘继续坚持：
没有可靠龙虎榜数据，就写“无可靠数据”，不能编机构席位。
⸻
十四、昨日最大正预期差
🥇 煤炭
市场这么弱：
煤炭不是冲一下就结束，而是反复加强。
属于：
↑↑ 超预期。
⸻
🥈 黄金
本身已经强，但昨天：
继续出现趋势票 + 情绪票共振。
属于：
↑ 持续超预期。
⸻
🥉 农业
市场弱的时候突然走出完整题材结构。
属于：
↑ 正预期差。
⸻
十五、昨日最大负预期差
毫无疑问：
CPO / 算力
周五最强候选之一：
↓
周一直接成为最大亏钱效应之一。
所以：
昨日强势 ≠ 今日买点。
这一次正好完整验证我们新的规则：
Inherited Candidate机制
以后全部固定执行：
昨日复盘
↓
Inherited Candidate
↓
9:25竞价验证
↓
9:30板块同步验证
↓
第一次真实资金承接
↓
Execution Pool
任何一关失败：
降级 / 淘汰。
⸻
十六、市场Regime识别
昨日我给：
DEFENSIVE / 防御模式
对应策略参数：
项目 昨日状态
追涨容忍度 ↓↓
仓位 ↓
高Beta科技 ↓↓
防御资源 ↑↑
高位接力 ↓
分歧承接 ↑↑
无交易 完全允许
也就是说：
昨天即使完全空仓，也属于正确交易。
⸻
十七、指数结构与今日预案
上证
昨天虽然跌幅不算大，但已经重新弱化。
财联社指出：
如果不能快速重新收复5日均线，并且MACD进一步转弱，沪指存在再次向3800点附近寻找支撑的可能。
因此今天：
压力
5日线 + 3900附近区域
重要中期支撑观察
3800附近
⸻
创业板 / 科创
昨天跌幅远超沪指。
所以今天真正决定风险偏好的不是沪指涨不涨，而是：
创业板/CPO是否停止补跌。
如果：
创业板继续大跌
+
CPO继续杀
那么：
防守逻辑继续成立。
如果创业板快速修复：
才可能触发风格重新切换。
⸻
十八、今天8月25日三套剧本
Plan A：防御主线延续
概率目前最高。
条件：
煤炭、黄金、农业至少两条竞价继续强
* 科技没有明显超预期修复。
仓位：
30%～50%
优先寻找：
陕西煤业
招金黄金
康农种业
第一次分歧承接。
⸻
Plan B：科技超预期回流
条件必须严格：
中际旭创不再补跌
* 新易盛同步
* 天孚通信同步
* 创业板明显反弹
* CPO多数核心重新站回VWAP。
只有这种情况下：
CPO才能从🔴淘汰重新升成🟡观察。
注意：
不是直接恢复买入。
⸻
Plan C：防御也退潮
如果今天：
上海能源/大有能源核按钮
+
黄金核心明显低于预期
+
农业高开低走
+
科技仍然弱
这就是最危险的情况：
老方向补跌，新方向又没有出现。
仓位：
0～20%
甚至：
No Trade
⸻
十九、今日 Inherited Candidate 池
昨天复盘只建立今天的先验：
排名 股票 昨日身份 今日初始状态
1 陕西煤业 煤炭容量中军 🟡继承候选
2 招金黄金 黄金趋势核心 🟡继承候选
3 康农种业 农业执行核心 🟡继承候选
4 中远海控 航运容量 🟡观察
5 赢合科技 固态容量验证 🟡观察
— 中际旭创 CPO温度计 🔴修复观察
— 新易盛 CPO温度计 🔴修复观察
— 天孚通信 CPO温度计 🔴修复观察
没有任何一只现在拥有直接买入资格。
⸻
二十、今日战斗卡
现在8:59，距离9:15进入集合竞价已经很近。
所以今天真正的执行顺序应该是：
9:15～9:20
只看：
情绪方向和隔夜预期。
不要把虚假挂单当真实强弱。
9:20～9:25
重点看：
撤单后还剩谁。
9:25
第一次正式排名：
煤炭 vs 黄金 vs 农业
同时扫描：
有没有昨天完全没进入复盘池的新方向突然超预期。
9:30第一批真实成交
重点验证：
板块同步。
不是只看一只票。
9:30:20～9:31
如果出现真正A+：
可以小仓先手。
不用机械等到9:35。
9:31～9:32
第一次承接确认。
9:33以后
主要负责：
淘汰假强。
⸻
二十一、昨日策略评分
我给8月24复盘价值：
8.5 / 10
最大的有效信息有三个：
① CPO被彻底证伪
非常重要。
② 防御模式被确认
煤炭/黄金/农业全部得到市场验证。
③ 新策略规则得到现实案例验证
即：
复盘不能决定买入。
复盘只负责告诉我们：
明天优先验证谁。
⸻
二十二、今日最值得观察
截至昨日收盘建立的先验：
🥇 陕西煤业
板块最强 + 容量中军 + 位置风险较低。
🥈 招金黄金
黄金趋势核心 + 外盘催化。
🥉 康农种业
农业弹性 + 更适合第一次分歧承接。
但请特别注意：
这三个排名9:25可以全部推翻。
如果9:25出现新的强方向：
直接让新方向上位。
这就是新版策略与过去最大的区别。
⸻
最终总结
8月24日最准确的一句话：
“进攻修复失败，市场由科技成长切向资源防御，但新的持续主线还没有最终确立。”
当前主线排序：
煤炭 ★★★★★
黄金 ★★★★☆
农业 ★★★★☆
航运 ★★★☆
固态电池 ★★★☆
而：
CPO/算力 ↓↓
医药整体 ↓
今天我们不是去预测：
“陕西煤业一定涨。”
而是去验证：
煤炭能不能连续第二天被市场确认。
如果不能：
立刻推翻昨日先验。
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