【招商电新】特锐德26年中报点评
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[玫瑰]#公司发布中报、处于预告中值。 26H1实现营收、归母净利润、扣非归母净利润分别66.35、4.28、3.50亿元，同比增长6.07%、30.73%、40.05%。其中Q2单季营收44.19亿元，同比增长6%；归母净利润3.56亿元，同比增长36%。
1、电力设备。收入48.10亿元，同比+8.95%，毛利率24.17%，同比+0.46pct。#变配电核心设备，收入17.75亿元，同比+52.84%，毛利率26.20%，同比-0.31pct。#高压预制舱，收入12.39亿元，同比-4.50%，毛利率25.30%，同比-1.12pct。#中压预制舱，收入17.96亿元，同比-8.19%，毛利率21.37%，同比+1.11pct。
2、充电业务相关收入微降但毛利率显著提升： 收入18.26亿元，同比-0.83%，毛利率33.65%，同比+3.40pct，。其中，#充电网运营服务，收入7.22亿元，同比+1.84%，毛利率40.18%，同比+8.45pct。#充电设备，收入11.04亿元，同比-2.50%，毛利率29.37%，同比+0.04pct。
[福]#综合毛利率提升。26H1毛利率26.77%，同比+1.1pct。Q2单季毛利率28.64%，同比+1.2pct。
🔌#充电网运营成效显著
公司充电网规模以及平台运营能力的不断提升，盈利能力较强的增值业务快速增长。26H1充电量约126亿度，同比增长约47%，充电网业务实现归母净利润0.3亿元，同比+1686%。
[拳头]#国内外预制舱持续突破
海外方面，公司取得沙特国家能源公司（SE）核心供应商资格，成为首家入围380kV及以下高压预制舱供应商；中标SE加兹兰3GW重型燃机项目，完成全球首座400kV高压预制舱交付并成功送电，同时新增Air Products、FMG、SAPN、Powercor等标杆项目，并进入三星工程、ACWA、Rio Tinto等全球头部客户供应链。国内方面，公司电网业务规模实现快速增长、发电侧及储能业务稳步拓展，斩获多项标杆突破。
🎁公司是高压预制舱领军者，海外市场拓展空间较大，看好中长期成长性，推荐！
1、电力设备。收入48.10亿元，同比+8.95%，毛利率24.17%，同比+0.46pct。#变配电核心设备，收入17.75亿元，同比+52.84%，毛利率26.20%，同比-0.31pct。#高压预制舱，收入12.39亿元，同比-4.50%，毛利率25.30%，同比-1.12pct。#中压预制舱，收入17.96亿元，同比-8.19%，毛利率21.37%，同比+1.11pct。
2、充电业务相关收入微降但毛利率显著提升： 收入18.26亿元，同比-0.83%，毛利率33.65%，同比+3.40pct，。其中，#充电网运营服务，收入7.22亿元，同比+1.84%，毛利率40.18%，同比+8.45pct。#充电设备，收入11.04亿元，同比-2.50%，毛利率29.37%，同比+0.04pct。
[福]#综合毛利率提升。26H1毛利率26.77%，同比+1.1pct。Q2单季毛利率28.64%，同比+1.2pct。
🔌#充电网运营成效显著
公司充电网规模以及平台运营能力的不断提升，盈利能力较强的增值业务快速增长。26H1充电量约126亿度，同比增长约47%，充电网业务实现归母净利润0.3亿元，同比+1686%。
[拳头]#国内外预制舱持续突破
海外方面，公司取得沙特国家能源公司（SE）核心供应商资格，成为首家入围380kV及以下高压预制舱供应商；中标SE加兹兰3GW重型燃机项目，完成全球首座400kV高压预制舱交付并成功送电，同时新增Air Products、FMG、SAPN、Powercor等标杆项目，并进入三星工程、ACWA、Rio Tinto等全球头部客户供应链。国内方面，公司电网业务规模实现快速增长、发电侧及储能业务稳步拓展，斩获多项标杆突破。
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