宇数上市开盘价格1100元，今天的价格最低是571元，已经算是腰斩了，现在可能会有朋友想说跌了50%了，机器人第一股，抄底，这里我得劝一句，还是算了吧，今天我在这篇文章里梳理一下具体的理由：

首先， 机器人赛道是个好赛道，未来10年到20年的时间里都会是一个超级赛道，这一点是不用质疑的，但是到底谁能跑出来？宇树一定是这个赛道里最突出最终成为赛道王者吗？如果答案是肯定的，那4000多亿的估值或者上万亿的估值都没什么太大问题，但是就放在今天这个节点来看，未必，同样的例子我们可以参考手机智能机的例子，最开始（04至08年）出智能机并且销量OK的比如诺基亚，比如黑莓，比如多普达，这些品牌在智能领域都有先手优势，同时每家公司的产品都有各自的特点，不像现在的手机要么苹果要么安卓，安卓机用起来也都差不多，这多么像现在的人形机器人所处于的阶段，划时代的苹果iphone4一出来，智能机才真正的建立起开始往标准化方向发展的趋势，苹果和安卓两家独大，而苹果的股价形成了长期上涨的趋势直到今天，同期的诺基亚、黑莓、多普达这些，印象中已经没了，所以宇树有先期优势就一定能笑到最后吗？至少现在看不出来，等真正的开始往标准化的方向发展了再搞它都来的及，至于现在，不合适。

其次，与同样在港股上市的优必选去相比，感觉优必选就算不如宇树，也没到被碾压的程度，那优必选的总市值现在也就400多亿港币，宇树为什么开盘值4000多亿？那与其去抢宇树，不如直接去买优必选了对不对？

再次，宇树上市要做什么事？扩产能，现在看宇树是有利润的，扩产能期间要做的事情是先建生产线，比如厂房、设备、招聘新的员工等等，设备置办了之后还得磨合，这些是先花钱但是收益还没有出来，厂房、设备每年的固定资产折旧将会大幅上剩，新招聘员工的工资、奖金都会暴发性增长，所以明年会不会赚钱不知道，在业绩上存在一定的疑问。

最后，机器人行业跟汽车行业差不多，机器人由于应用场景比汽车更多将会是一个放大版的汽车行业，这又有了一个比较好参考的东西，不说它4000亿市值的时候，就按今天2400多亿的市值，去大A里面翻一翻看看是什么级别的汽车整车公司，大A只有一家汽车的市值是超过它的，那就是比亚迪，排在第二的长城汽车，第三的上汽集团市值分别是1300亿和1100亿，长城汽车营收超2000亿，上汽超6000亿，宇数营收去年只有17亿，今年我算它30亿吧，凭什么市值2400亿？

上面说了这么多，估计大家应该明年了，这玩意还是算了，不是说它不好，是这个估值不知道怎么拍出来的，那至于估值大概多少合适？我个人觉得现阶段最多也就1500亿（对应价格370元）到头了（这都已经很贵不便宜了），这还是叠加了产业目前还是流变阶段未来有大把的发展时间，包括产品供不应求销量年年增长，它目前在行业中的地位还是比较有优势的情况下给出的我自己认为顶天了的估值，因为谁现在也不能说它一定是未来的类似于新能源汽车领域中的比亚迪的地位，毕竟没有一款大家都认同的产品出来，也没有连续的趋势出来证明它一直能保持住它目前行业中的竞争力，当然了，从创始团队来看，他们是有这个潜力的，但是只是潜力，没有真正的产品出来的时候都是未知数，还有该行业的真正的大的潜在竞争对手一定是现有的产能足够的汽车整车公司，产能及供应商资源完全可以利用上，同时也具备足够的研究实力，所以这个赛道是好的，公司能不能走出来不好说，现在的市值贵的无法想象，做它不如去做零部件。