导语：AI芯片功耗飙升，液冷从“可选项”变“必选项”！
8月25日，A股三大指数走势分化，呈现“沪强深弱”格局。截至收盘，上证指数报3889.44点，涨0.19%；深证成指报13745.87点，跌0.35%；创业板指报3397.52点，跌1.00%；北证50涨0.91%报1063.20点。权重压制指数，题材轮动活跃。 创业板指领跌主要受新能源、半导体等权重板块拖累。但个股层面超4200只上涨，反映资金正从大盘蓝筹向中小市值题材股切换。
当日市场呈现题材多点开花格局：① 农业板块延续强势：金健米业7天5板，登海种业6天3板，受厄尔尼诺预期催化。② 大消费方向活跃：乳业、CRO、美容护理等涨幅居前，石头科技受中报催化涨停。③ 液冷服务器概念异动拉升：英维克、康盛股份涨停，亿利达、申菱环境等大幅跟涨。
为何液冷服务器概念是今日最具爆发力、最受资金抢筹的板块？
一、短期催化事件：
1、冰轮环境、飞龙股份中报验证液冷业绩放量
8月20日，冰轮环境发布2026年中报，上半年液冷业务确收达8亿元，同比增长43%，在整体营收中的占比已提升至22%，成为公司业绩主要增长动力。同日，飞龙股份披露中报，其μ、S、M平台液冷泵终端客户订单超5万台，L平台订单近万台，当前有20余个项目即将进入批量交付阶段。
两家核心公司中报数据相互印证，标志着液冷产业从“概念炒作”正式进入“业绩兑现”阶段。浙商证券研报指出，Q3是液冷行业从试点走向批量交付、业绩集中兑现的关键拐点，英伟达VR200机柜规模化出货为核心驱动。
点评：液冷泵订单作为CDU等核心组件出货量的前瞻指标，超预期兑现预示产业链订单即将进入高速兑现期。
2、我国首部液冷国家标准发布，产业迈向标准化
近日，由中科曙光旗下曙光数创牵头编制的我国首部数据中心液冷国家标准——GB/T 48023-2026《数据中心冷板式液冷系统技术规范》正式获批发布，将于2027年2月1日起实施。该标准首次体系化规范了冷板式液冷系统及关键部件的技术要求和测试方法，覆盖系统设计、部件要求、测试验证、部署运维全流程。
点评：国标发布标志着液冷产业从“各自为政”进入“标准统一、生态协同”的高质量发展新阶段，龙头厂商凭借先发优势有望持续扩大市场份额。
3、2026年液冷渗透率加速攀升，千亿市场开启
集邦咨询预计，2026年液冷在AI芯片中的渗透率将达53%，2027年有望逼近60%。英伟达已发布全球首个100%全液冷AI计算系统，冷却液温度可高达45℃，将数据中心冷却能耗占比从40%大幅压缩。国内方面，“十五五”规划明确“适度超前建设新型基础设施”，26Q1全国新建40+智算中心全部标配液冷。
点评：从芯片巨头到国家政策，液冷趋势已不可逆转，2026年确立为放量元年，未来五年市场有望爆发式增长。
二、投资策略
结合浙商证券、开源证券等机构观点，在当前液冷产业从试点走向批量交付的拐点阶段，投资应聚焦两条主线：
业绩兑现主线：优先选择已在中报中验证液冷业务收入放量、在手订单充足的头部企业，以及进入英伟达、英特尔等核心供应链的液冷系统集成商，业绩能见度最高。
核心零部件主线：关注液冷泵、CDU、快速接头等高壁垒零部件环节，这些环节直接受益于液冷渗透率提升，弹性较大，且竞争格局相对清晰。
相关公司梳理
①英维克（ 002837 ）：全球领先的精密温控龙头，Coolinside全链条液冷方案获英伟达、英特尔、谷歌等巨头认证，Q2业绩环比暴增1934%，前瞻指标强劲，液冷业绩兑现在即。
②冰轮环境（ 000811 ）：数据中心一次侧冷源核心供应商，2026上半年液冷业务确收8亿元，同比+43%，营收占比升至22%，北美数据中心景气度持续高企支撑盈利水平。
③飞龙股份（ 002536 ）：液冷泵核心供应商，依托英维克等客户推进项目落地，在手订单充裕，20余个项目即将进入批量交付阶段，静待规模化放量。
④康盛股份（ 002418 ）：8月25日液冷概念领涨龙头，直线涨停带动板块人气，资金关注度最高。
以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！
风险提示：
产业发展不及预期风险；AI服务器放量速度不及预期风险；行业竞争加剧导致毛利率下滑风险。
资料参考：
20260814-西南证券-AIDC专题系列：数据中心功率升级，Busbar全面液冷趋势明确