导语：核聚变能被视为人类能源的终极解决方案，产业正经历从“科学实验”向“工程化、产业化”的关键转折！
8月26日，A股三大指数集体收红，早盘冲高后午后震荡回落，权重板块表现明显占优。截至收盘，上证指数涨0.59%，报3912.52点；深证成指涨0.69%，报13841.33点；创业板指涨0.51%，报3414.88点。科创50涨幅领先，达1.71%。
盘面上，权重板块领涨特征明显，市场呈现“大票搭台、小票分化”的结构性格局。今日指数上攻的主要驱动力来自大金融板块的全面发力。截至8月25日，已有20家上市券商正式披露上半年经营业绩，行业整体盈利随资本市场活跃度提升迎来明确修复，证券ETF跟踪指数涨超2.6%，锦龙股份、湘财股份涨停。有色金属板块同样贡献显著涨幅：隔夜LME期铜收报14324.5美元/吨，创历史收盘价新高，江西铜业、金诚信等龙头涨停。多家有色企业中报业绩大幅增长，如江西铜业归母净利润同比增106.77%，业绩验证+涨价预期形成双击。
可控核聚变概念持续活跃：融发核电一字涨停，百利电气、顺钠股份等涨停。可控核聚变作为前沿技术主题领涨，带动超导、核电等相关产业链走强。与纯粹的概念炒作不同，本次核聚变板块上涨具有明确的事件节点和产业规划支撑。
一、短期催化事件：
1，长三角创新联合体组建，25T高温超导磁体攻坚路线图出炉
8月25日核聚变能大会上，中国聚变能源有限公司牵头，联合上海超导、东部超导、上海交大、上海电气核电集团、能量奇点等首批九家单位，正式组建长三角高温超导磁体技术创新联合体。该联合体发布研制路线图，目标2028年前建成首条25T高温超导强场磁体研制和测试线，2030年前完成原型磁体研制。中国环流四号定位为全球首个高温超导强场稳态燃烧实验平台，将系统验证25T磁体在聚变复杂环境下的可靠性。
点评：从“单打独斗”到“集团作战”，高温超导磁体这一核心瓶颈被锁定攻坚，中国聚变产业进入有组织、有路线的工程化新阶段。
2，央企国家队集体亮相，人才培养与“聚变+AI”获高层定调
就在大会前夕，8月24日国资委披露，中央企业未来能源领域人才特训班已开班，国资委副主任谭作钧强调“聚焦未来能源可控核聚变领域，依托可控核聚变创新联合体，促进产业链协同攻关”，并要求“深入推进‘聚变+AI‘融合创新”。大会现场，中国聚变、聚变新能、中物院等国家队集体亮相，新奥集团、星能玄光等民营力量也同台竞技，产学研用协同格局初现。
点评：国资委的定调将核聚变从“科研任务”提升至“国家人才战略”高度，“聚变+AI”的新提法为技术路线打开了新的想象空间。
3，科技部调研上海电气，核聚变装备产业化获政策护航
8月25日下午，科技部副部长张光军率队调研上海电气集团，围绕核聚变技术工程化、产业化推进展开座谈。张光军明确表示，“十五五”时期是培育壮大新质生产力的重要阶段，科技部将“完善核聚变领域创新扶持政策体系，为骨干企业承接和参与国家重大科技项目搭建对接平台”。上海电气方面回应将“加大核聚变装备工程化、产业化方向的研发投入”。
点评：科技部在大会期间同步调研龙头企业，释放出“产业需要什么、政策就支持什么”的明确信号，装备自主化成为下一阶段重点。
二、投资策略
结合上海证券报等媒体报道及产业趋势，在当前核聚变从“实验堆”向“示范堆”迈进的关键窗口期，投资应聚焦两条主线：
核心装备与磁体技术主线：高温超导强场磁体是中国环流四号的核心部件，2028年和2030年节点目标明确，相关供应商将直接受益于装置建设需求。
关键部件与材料主线：托卡马克装置涵盖主机系统、辅助系统、燃料系统、取能与发电系统等七大核心板块，偏滤器、真空室、第一壁等关键部件的国产替代空间巨大。
相关公司梳理
① 融发核电：8月26日板块领涨龙头，一字涨停封板，受益于核聚变概念情绪催化，市场辨识度极高。
② 中国核建：国内核电工程建设龙头，深度参与核聚变大科学装置建设，央企身份享受政策红利，工程总包能力突出。
③ 上海电气：科技部重点调研对象，核聚变装备产业化核心承接方，围绕中国环流四号需求布局高端装备研制。
④ 安泰科技：偏滤器部件国产龙头， EAST 、ITER双认证，钨铜部件产能有望随聚变需求放量。
⑤ 西部超导：超导材料核心供应商，受益于高温超导磁体需求放量，板块跟涨弹性较大。
以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！
风险提示：
核聚变技术商业化进程存在重大不确定性；工程建设进度不及预期风险；板块短期情绪过热后的回调风险；政策支持力度变化风险。
资料参考：
20260713-德邦证券-电力设备行业深度：四重驱动共振，可控核聚变进入快速发展期