每逢美股财报季过后，各大财经头条总会被类似的消息刷屏：“巴菲特伯克希尔新建仓霍顿房屋”、“段永平重新建仓阿里巴巴”……
很多散户看到顶级机构买入，二话不说立刻跟着杀进去；看到持仓市值减少，又慌忙割肉离场。
但往往结果是：机构大赚离场，跟风抄作业的散户却被套在山顶。


13F 的核心机制真相：
13F 表格记录的只是机构在‘季度最后一天’持有的美股多头证券，它本质上是一张在季度末按下快门的‘静态