北方铜业是纯正铜主业标的，山西国资旗下华北最大铜联合企业，采选冶加一体化全产业链。自有矿山年产铜4.3万吨，阴极铜冶炼产能32万吨，铜业务占营收8成以上，铜价上行直接带动业绩弹性。
2026年国际铜价持续冲高，公司上半年预盈13.15-14.13亿，同比大增170%-190%，量价齐升叠加降本增效。公司铜矿储量丰富，深部探矿新增大量铜资源，压延铜箔等高毛利深加工业务逐步放量。
短板是冶炼原料对外采