一、盘面解析
受外围拖累，A股今天向下变盘，超4800股下跌，连续两天情绪冰点。不过今天放量超3000亿元，说明很多资金止损。多只宽基ETF成交额显著放量，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达、中证500ETF南方等上午成交额均超过昨日全天成交额。

今随着沪指今日跳空向下跌破此前收敛三角形整理区间，下周初若无法迅速收复30日均线，则仍将向下测试今日盘中低点即日线布林下轨线附近支撑可能。

今天全球市场的剧烈波动，基本可以沿着一条链条理解：油价继续上冲，通胀预期重新抬头，加息预期升温，全球无风险利率随之上移。霍尔木兹海峡的原油运输目前仍处于明显受限状态，红海方向的航运风险也在增加。美国最新公布的8月PPI已经进一步刺激了这种担忧。布伦特原油今天盘中最高冲到近110美元。债券市场的反应更加剧烈。

二、盘中利好消息
一是，据央视新闻，也门胡塞武装称红海西海岸交火已停止。消息出来后，国际油价跳水，纳指期货拉升。

二是，据腾讯财经，FCC禁令落地，未见“易中天”等龙头。兴证通信指出，FCC靴子落地，光通信担忧或明显缓解。中际旭创盘中一度涨4%，创业板盘中一度翻红。

三、板块解析
1、有色板块大幅走低，有色板块震荡下挫，铜方向领跌，北方铜业、精艺股份跌停，西部矿业、江西铜业、云南铜业等均跌超9%。消息面上，隔夜国际铜价跳水，LME三个月期铜周四报收于每吨14182.5美元，跌幅为4.25%。

据知情人士透露，美国白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税。据外媒报道，白宫的铜关税计划因对制造成本和生活负担的担忧而陷入停滞。随着美国中期选举临近，特朗普和共和党议员正面临压力，他们需要证明自己的经济政策正在降低，而非推高美国消费者和企业的成本。美国政府对生活成本问题的日益重视，使得“相关方面出现了犹豫”

2、算力硬件方向午后探底回升，MLCC概念股涨幅居前，PCB概念股同样震荡走强，随着电子布、铜箔及CCL价格持续上行，PCB厂商已陆续启动重新报价。相较上游材料，板厂涨价存在一定时滞，Q3有望成为产品价格、产能利用率与订单结构共同改善的起涨点。

从市场角度来看，在增量资金供给不足的市场环境下，算力硬件板块短期难以直接开启新一轮主升行情。但从今日午后盘面观察，算力硬件与大盘指数形成反弹共振，反映该板块仍具备较强的资金关注度，市场活跃度并未完全消退。与此同时，MLCC、PCB、光纤等硬件细分赛道已逐步显现行情延续性，后续或维持轮动上行格局，可重点关注细分领域核心标的的趋势性投资机会

祝大家周末愉快，3倍做多家务，3倍做多身体，等待筑底成功！