外围扰动之下，A 股选择了方向大盘周五走出了一个不规则的 V 形。[淘股吧]

上午低开低走，午后逐步震荡抬升。收盘上证指数下跌 1.10%，深证成指下跌 1.08%，创业板指反弹力度相对更强，险些翻红，最终收跌 0.49%。

早盘低开受外围市场拖累，盘中下杀则源于贵金属、半导体、券商板块的集体砸盘。午后市场得以修复回升，一方面得益于外围局势缓和；另一方面，半导体、通信板块的龙头，特别是 "纪联海" 和 "易中天" 走出强势拉升行情，率先完成 V 形反转，带动板块情绪回暖，进而推动大盘指数修复。

但指数回暖的背后，个股依旧大面积普跌。周五下跌个股达 4619 家，上涨仅 619 家，两市成交量 1.96 万亿，个股中位数跌幅 2.25%，整体呈现放量杀跌格局。

行情演变的外部诱因，来自欧洲央行加息引发的海外市场连锁反应，以及亚太股市同步走弱。说到底，这也只是多了 "一根稻草" 而已。
核心症结仍在于 A 股自身来到了关键十字路口。从技术形态看，上证指数运行至收敛三角形端口，面临方向性选择。

市场有一条常被忽视的规律 ——"久盘必跌"。重要的话再说一遍：久盘必跌。

这一情况在周五已经有所显现。一句话点评是 "泥沙俱下"。

周五盘面有一个值得关注的亮点。

"易中天" 一反常态，早盘逆势高开拉升，午后再度冲高。主要原因是 FCC 最新规则落地，本次条文并未对中际旭创、新易盛、天孚通信、东山精密等相关企业设置直接限制性条款。

此前市场传闻 FCC 正在草拟后续监管规则，相关约束并不属于本次落地文件，但短期市场将现有结果解读为利好。除此之外，中际旭创周五抛出 5.97 亿大额回购方案，也形成催化。

"易中天" 作为机构重仓标的，同时也是机构持仓的主要风险点，机构不愿仓位出现大幅亏损，叠加上述朦胧利好，资金选择集中反击。一定程度上，周五"易中天" 和 "纪联海" 扮演了中流砥柱的作用。

但局部的亮点，改变不了全局的困境。

现在的问题是全球都在加息。美国方面最新数据显示，其加息压力越来越大，短期并不具备降息条件。在这样的情况下，大家对全球流动性的担忧是正常的，也是必要的。

回过头看我们这边，如果全球加息，一定程度上 "封杀" 了我们降息的可能。国内 GDP 处于 4.75%，落在 4.5%-5% 的预期区间，数据符合市场预期，短期难以期待强刺激政策出台。市场由此陷入两难局面。

存量资金博弈环境下，市场最终选择向下。周五盘中反弹化解了一部分短期风险，但在 K 线形态上形成了探底回升的态势 —— 深证成指收出阴十字星，上证指数则收带长下影的中阴线。

上证报在盘中专门发了一篇评论：外围扰动不改 A 股的韧性。现在大家知道 "提高 A 股的韧性" 指的是什么了吧？韧性这个问题，就是跌而不破的概念。

一句话点评：久盘必跌。