随着美国超级财政刺激预期发酵，万亿级美债扩容预期让全球债务风险再度进入视野。当前美债总量已处历史高位，持续扩容容易引发全球持债机构的担忧，潜在减持预期持续压制海外风险偏好。

历史经验来看，美债供给激增阶段，全球资金会从宏观敏感品种流出，转向确定性更强的科技、高景气细分赛道。这也是近期AI硬件、算力等细分持续抗震荡的核心逻辑。

叠加下周金融制裁落地、通胀反复、加息预期扰动，市场整体震荡格局延