Scale‑Up /超节点（柜内高密度互联）产业链清单
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按价值弹性从协议层→物理层→整机→配套散热分层；标注业务关联强弱（“纯”=业务贴合度高；“延伸”=有布局、非主业） ：
一、柜内交换 /互联芯片（协议层，本赛道最大增量）
不是普通跨机柜Scale‑Out以太网芯片；是柜内Mesh、PCIe5.0 / CXL、超节点内部交换
1. 盛科通信（ 688702 ）：国产高端交换芯片，25.6T/51.2T，适配超节点高密度组网【纯赛道】
2. 澜起科技（ 688008 ）：CXL内存扩展控制器，超节点多卡内存池化刚需【纯赛道】
3. 万通发展（ 600246 ）：子公司数渡科技，PCIe/CXL交换芯片，布局柜内互联；转型标的，主业原来不是半导体【布局型】
二、高速物理互联（铜互联、连接器、正交背板——Scale‑Up最有辨识度的硬件增量）
柜内短距、低延迟，替代长光纤；单机柜用量大幅提升
1. 华丰科技（ 688629 ）：高速背板、正交连接器、224G铜缆组件，AI超节点柜内传输【纯赛道】
2. 中航光电（ 002179 ）：448G高速连接器、NPC近芯片铜互连、CPC共封装组件【强赛道】
3. 立讯精密（ 002475 ）：高速DAC/ACC有源铜缆、Riser卡，同时覆盖Scale‑Up柜内+Scale‑Out跨柜【强赛道】
三、高速PCB amp;覆铜板（高密度机柜的传输底座）
70层+、正交背板PCB，阻抗控制要求极高
1. 沪电股份（ 002463 ）：AI服务器高速PCB，高密度背板【强赛道】
2. 深南电路（ 002916 ）：高端高速PCB、封装载板【强赛道】
3. 生益科技（ 600183 ）：高端AI用高速CCL覆铜板基材【上游材料】
四、柜内短距光互联｜NPO近封装光学（Scale‑Up光路线，铜的互补）
区分：长距光模块=Scale‑Out；NPO/柜内光引擎=Scale‑Up
1. 华工科技（ 000988 ）：3.2T NPO液冷光引擎，面向柜内高密度【强赛道】
2. 天孚通信（ 300394 ）：NPO光引擎、近封装无源器件【强赛道】
3. 光迅科技（ 002281 ）：自研光芯片+NPO组件【强赛道】
4. 中际旭创（ 300308 ）、新易盛（ 300502 ）：主力是长距1.6T光模块（Scale‑Out），同步布局NPO作为延伸【主线光模块龙头，赛道延伸】
五、超节点整机/系统集成（算力载体，大多是大市值中军）
自由流通市值大多＞80亿，一般不进你的小票海选池，用来做板块辨识度、情绪锚
1. 中科曙光（ 603019 ）：ScaleX自研超节点整机柜，浸没液冷一体化【中军】
2. 浪潮信息（ 000977 ）：元脑SD200液冷超节点【中军】
3. 紫光股份（ 000938 ）、锐捷网络（ 301165 ）：高密度交换机+超节点组网方案【中军】
4. 拓维信息、高新发展：昇腾生态超节点整机代工【生态延伸】
六、配套刚需：超高密度机柜散热（Scale‑Up必然拉动——单柜功耗从几十kW→300–600kW）
属于配套β，不是赛道原发驱动；板块起来会跟涨
1. 英维克（ 002837 ）：冷板式液冷、CDU分配单元【强配套】
2. 申菱环境（ 301018 ）、高澜股份（ 300499 ）、川润股份（ 002469 ）：液冷系统、冷板、管路组件【配套】
一、柜内交换 /互联芯片（协议层，本赛道最大增量）
不是普通跨机柜Scale‑Out以太网芯片；是柜内Mesh、PCIe5.0 / CXL、超节点内部交换
1. 盛科通信（ 688702 ）：国产高端交换芯片，25.6T/51.2T，适配超节点高密度组网【纯赛道】
2. 澜起科技（ 688008 ）：CXL内存扩展控制器，超节点多卡内存池化刚需【纯赛道】
3. 万通发展（ 600246 ）：子公司数渡科技，PCIe/CXL交换芯片，布局柜内互联；转型标的，主业原来不是半导体【布局型】
二、高速物理互联（铜互联、连接器、正交背板——Scale‑Up最有辨识度的硬件增量）
柜内短距、低延迟，替代长光纤；单机柜用量大幅提升
1. 华丰科技（ 688629 ）：高速背板、正交连接器、224G铜缆组件，AI超节点柜内传输【纯赛道】
2. 中航光电（ 002179 ）：448G高速连接器、NPC近芯片铜互连、CPC共封装组件【强赛道】
3. 立讯精密（ 002475 ）：高速DAC/ACC有源铜缆、Riser卡，同时覆盖Scale‑Up柜内+Scale‑Out跨柜【强赛道】
三、高速PCB amp;覆铜板（高密度机柜的传输底座）
70层+、正交背板PCB，阻抗控制要求极高
1. 沪电股份（ 002463 ）：AI服务器高速PCB，高密度背板【强赛道】
2. 深南电路（ 002916 ）：高端高速PCB、封装载板【强赛道】
3. 生益科技（ 600183 ）：高端AI用高速CCL覆铜板基材【上游材料】
四、柜内短距光互联｜NPO近封装光学（Scale‑Up光路线，铜的互补）
区分：长距光模块=Scale‑Out；NPO/柜内光引擎=Scale‑Up
1. 华工科技（ 000988 ）：3.2T NPO液冷光引擎，面向柜内高密度【强赛道】
2. 天孚通信（ 300394 ）：NPO光引擎、近封装无源器件【强赛道】
3. 光迅科技（ 002281 ）：自研光芯片+NPO组件【强赛道】
4. 中际旭创（ 300308 ）、新易盛（ 300502 ）：主力是长距1.6T光模块（Scale‑Out），同步布局NPO作为延伸【主线光模块龙头，赛道延伸】
五、超节点整机/系统集成（算力载体，大多是大市值中军）
自由流通市值大多＞80亿，一般不进你的小票海选池，用来做板块辨识度、情绪锚
1. 中科曙光（ 603019 ）：ScaleX自研超节点整机柜，浸没液冷一体化【中军】
2. 浪潮信息（ 000977 ）：元脑SD200液冷超节点【中军】
3. 紫光股份（ 000938 ）、锐捷网络（ 301165 ）：高密度交换机+超节点组网方案【中军】
4. 拓维信息、高新发展：昇腾生态超节点整机代工【生态延伸】
六、配套刚需：超高密度机柜散热（Scale‑Up必然拉动——单柜功耗从几十kW→300–600kW）
属于配套β，不是赛道原发驱动；板块起来会跟涨
1. 英维克（ 002837 ）：冷板式液冷、CDU分配单元【强配套】
2. 申菱环境（ 301018 ）、高澜股份（ 300499 ）、川润股份（ 002469 ）：液冷系统、冷板、管路组件【配套】
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