9月中下旬逐步进入三季度业绩预期博弈阶段，资金风格开始从纯题材炒作，转向景气度+业绩确定性方向。

AI算力、半导体材料、新能源负极、高端制造等赛道，今年行业景气持续，三季报预期向好，更容易获得资金持续抱团。而纯情绪、无业绩支撑的冷门题材，后续分化会越来越剧烈。

下周开始市场“去弱留强”特征加剧，优质赛道震荡上行，弱势题材持续边缘化。操作上紧跟高景气、高确定、有催化的细分主线，规避无逻辑高位杂毛。