情绪周期：光周期的中分歧，整体弱修复。收盘小阳。



投机端：弱修复



趋势端：弱分歧



红利端：弱修复



近期情绪：0.57 前值-3.03



资金接力：下。



流动性：16430-3440y



指数层面：科创跌破年线，有点危险，看看次日能不能修复吧。



融资融券：26316 9-11，26464 9-10.



涨跌停：56:18 前值40:21



大盘 小盘跌2224:3126 前值4870:643



首板3.15 连板3.53 炸板-3.15 全a0.56



前值 首板-0.09 连板0.38 炸板-3.84 全a-1.98



平均股价：0.58 前值-1.47



微盘股：0.95 前值-2.66



总持仓比例：88



热门板块：pcb，网络安全，医药，新能源车。



主流核心板块：pcb。光通信。半导体设备。存储。晶圆厂。黄金？



资金面板块：pcb，光纤。黄金。



涨停梯队：4板1，3板3，2板7，1板44.前高6

前值4板1，3板2，2板4，1板33.



宏观环境：毛衣站风险暂缓，半年窗口发展期。ai泡沫叙事逐渐消化，预期未反转但较为充分。内需zc倾斜，经济数据拐点未到。经济数据有转暖迹象，初期。 h ipo密集短期流动性受限，造池工程。地缘问题短期交易。短期强美元叙事。中期弱美元叙事，目前交易较为充分。未充分预期的影响是关税叙事对于特中期选举支持率的影响，市场短期交易，中期风险未充分交易。短期美国10年期国债利率超5，资金短期交易，未充分预期的是宏观通胀风险。美国10年期30年期国债维持高利率，已充分预期。市场开始意识到美元信用走弱，可能开始走弱美元叙事，未充分预期。





当下市场结构：指数层面年线压制。资金面又枯竭了，量化继续开始无序轮动。盘面无主线。赚钱效应弱，亏钱效应中上。科技端低开高走然后走弱，周五的先手资金冲高后兑现无人接盘。红利端预期内的修复，维持形态。题材端修复节点的弱修复，也是符合预期。



整体策略：市场经历过一段深度回调后市场信心不足，调整时间与空间足够。当前保持高仓位寻找反转后的拉升载体。等待市场风偏回归。注意权重的企稳，风偏回归后弹性股的补涨。逐渐聚焦的过程。未来的风险点在于a厂ipo后的风险释放。注意时间节点对a的映射。这次一定要结账！







观点：本来周五层面来看周一开出好结果的概率还是蛮大的，可惜周末跳出个达里奥开始一顿分析再次打灭做多情绪。本身可以只盯宏观变量就好了，现在又多了个短期的不确定性因素，资金继续维持观望情绪。所以思路上早盘主动承接的机会只有宏观强相关的有色，科技不是很好捞。午盘最后半小时尝试可以回流的先手，但是看尾盘这个味道是大幅不及预期的。缩量情况下延长的投机资金的生命周期。

持仓方面：

减仓长飞a：再次触碰高点压力位回落，选择继续减仓观望。

做t赤峰：早盘主动承接一笔，尾盘走势形态不急预期t出。看看次日还有没有搓波动的机会，有子弹更好一些。

加仓长鑫：存储全天的走势大幅不及预期，不知道是有没有什么没看到的叙事还是单纯因为韩国走弱，韩国指数到了支撑位了，看看次日回流强度。午盘加一笔尾盘走弱，只能等次日修复节点看看能不能舒服的出来。被动格局。

止损京东方：这个板块实在是弱，市场风偏不够，风偏回归是可以做多的，不知道什么时候，不想陪伴了。本质上还是个偏投机的板块，市场资金现在非常挑剔。



操作建议：无



主观预期：又重回混沌了。继续看市场怎么演绎吧。



红利：混沌，混沌。弱修复



投机：混沌，退潮？弱修复



趋势：混沌，混沌。弱分歧



事件：







*0914 伊朗与海湾国家拟讨论霍尔木兹相关安排 关注航运、能源供应、油价与通胀预期；如会谈较晚，消息可能跨至0915

0914 解禁观察：中瓷电子、杰理科技（以最终上市流通公告为准；铜陵有色涉及附加锁定条件，单列待核）

0914—0915 金融数据剩余观察窗口（非官方固定时点） 关注社融、信贷、M1/M2

*0915 10:00 统计局经济数据发布会：工业增加值、社零、固定资产投资、房地产

0915 21:30 SNOW 参加Piper Sandler Growth Frontiers会议

0915—0918 AI Infra Summit北京时间隔日覆盖窗口（具体场次单列；关注 NVDA /AMD/ AVGO / MRVL / CRDO /VRT相关算力、互连、存储、电力散热信息，关注名单不代表全部确认登台）

0916 00:55—01:15 NVDA在AI Infra Summit主旨演讲

*0916 20:30 美国8月零售销售 关注控制组、消费结构与价格因素

0917 02:00 ON投资者日

**0917 02:00 美联储利率决议及经济预测 02:30发布会 重点看幅度、点阵图、后续路径与长端反应

0917 04:00 CRM在Dreamforce投资者及分析师专场

0917 22:00 HUBS 分析师日 23:00 INTU 投资者日

0917 CN财政收支数据（沿用上周观察日期，待财政部公告确认） 沐曦股份解禁观察

*0918 日本央行议息结果 关注利率、后续指引、日元与全球债券市场



09/20—09/25 后续重点



0920—0925 ECOC会议北京时间跨年覆盖窗口（含可能跨日的晚间活动，非已确认的连续开会时长）；展会为0921—0923

0921 15:30—23:00、0922 15:30—23:00、0923 15:30—22:00 ECOC展会 关注1.6T/NPO/CPO

0921 LPR报价（20日为周日，按下一工作日跟踪）

0921 ECOC：18:00 GLW；19:00 ANET ；19:20 ORCL ；19:40 NVDA

0922 00:30 COHR PhotonLink集成光学平台发布

0922 19:00—19:55 ECOC： LITE /COHR/MRVL炉边谈话 20:00—20:15 AVGO光互连专题

0923—0925 QCOM Snapdragon Summit骁龙峰会主要活动观察窗口（按夏威夷白天活动换算，精确直播时刻待公布）

0923—0924 TSM北美OIP生态论坛北京时间隔日观察窗口（开场时刻待核，不能直接将全部场次归入同一天）

0924 07:00 Meta Connect主旨演讲（关注AI眼镜/VR/消费端AI）

**0924 访美（沿用上周线索；主体、行程及北京时间归日均待确认）

0925 01:00 Meta Connect开发者专场

0925 MLF到期6000亿（金额沿用上周，待原始操作公告核对；到期不等于续作或净投放）

0925—0927 A股中秋节休市



09/28—10/02 月底及跨月事件



0928 09:30 工业企业利润 信科移动、联合动力解禁观察

月底待核 MDB投资者日（北京时间具体归日待核，暂不写死0929）

0930—1002 CRWV Fully Connected大会

*0930 09:30 官方PMI 20:30 美国8月PCE、二季度GDP终值

0930 云汉芯城解禁观察

*9月底 Q3货币政策例会（0930）

1001 01:00 SNPS 投资者日

1001 01:00—02:30 CRWV大会开幕主旨演讲

*1001盘前 MU财报关注（凌晨时段，业绩具体发布时间待确认）；04:30财报电话会

1001—1007 A股国庆节休市

1002 01:00—02:30 CRWV大会第二日主舞台活动

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