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今天指数冲高回落。上周五割肉离场的朋友，今天上午恐怕心理是不太好受的。
但三派的核心判断没有变——科技已经变盘。

从上周尾盘拉升到今天PCB、MLCC走强，已说明有先头资金在试探下一波方向了。
而今天黄白线分化明显，中小盘表现强于权重，也是个较积极的信号。


请相信科技是长期的光，别把指数太当回事、别跟政策反着来、别把调整当成末日，不要倒在黎明前！

不过老美加息这件事还没落地，大家还需要再保持一点耐心。

行情方面

今天三大指数低开震荡，冲高回落。全市场超过3100只个股上涨，但量能明显萎缩，成交额只有1.63万亿，比上一交易日缩量3427亿，创下年内次低纪录。

这说明什么？
场内存量资金还在，场外资金在观望。量能持续萎缩，场内资金在做结构性切换——目前仍是存量博弈，增量资金没有持续进场，板块轮动很快，市场正在从“指数行情”转向“结构性行情”。科技扛住了分歧，板块内部在明确地“去高就低”。

板块方面
PCB今天盘中资金回流，题材净流入54.71亿，位居全市场题材首位，板块内多只个股连续封板。
MLCC受海外大厂停产部分料号催化，板块内多只个股连板或涨停，MLCC题材净流入24.46亿。
培育钻石再度走强，板块内多只个股反包涨停，金刚石散热作为AI芯片核心散热材料的产业逻辑持续发酵。网络安全同样走强，板块内出现连续一字板和20cm涨停的强势品种。
这几个方向有独立的产业催化，同时估值和筹码位置相对干净——但今天领涨的板块都没有追涨的必要了，如果觉得确实不错，可以等回调再买入。

但光模块方向今天遭到大额抛售。通信板块主力资金净流出69.81亿元，光模块方向净卖出额居前。资金从高位光模块撤出，向PCB、MLCC、培育钻石等低位细分方向集中，典型的高低切换。

三派的判断是：这波科技行情有持续性，但领涨细分在轮换。从光模块到PCB，从CPO到MLCC，资金在科技内部不断寻找估值更低、筹码更干净的细分方向。

这不是科技行情的结束，而是科技行情内部的“去高就低”。

不过科技板块的调整还没彻底结束，上方还有不少之前套牢的筹码没消化完，市场得经过多轮多空来回拉扯博弈，时间继续磨，才能真正稳住底部。

医药和汽车今天同样值得关注。
医疗服务/CRO板块逆势拉升，板块内多只个股20cm涨停，催化来自世界肺癌大会数据密集披露加医保谈判进入冲刺阶段，AI制药方向也有产业突破。创新药、大消费作为避险防守赛道，科技调整时可能就会迎来轮动反弹，可考虑提前潜伏布局。
汽车整车反弹，板块内出现连续封板和一字涨停的强势品种，催化来自特朗普放话“不反对中国车企赴美建厂”，直接点燃整车做多情绪。

三派有话：

所以如果是选择相信科技“去高就低”的切换逻辑，那么优先关注PCB、MLCC、培育钻石等低位细分方向——空仓的千万别追高，等回调再考虑布局，适合拿中线波段；光模块的中线逻辑没变，但短期筹码仍需消化，等企稳信号。
如果认为医药和汽车的逆势走强有持续性，那么优先关注CRO/医疗服务——医保谈判加AI制药产业突破，中期逻辑扎实，资金逆势加仓态度比较明确。汽车方向受政策催化，短期情绪较热，可以多观察几天，看下这两天的资金承接情况，再做考虑。
若选择极致聚焦个股，不管板块，继续按新高模式执行。今天逆势走强的品种主要集中在培育钻石、MLCC、网络安全这三个方向——能在缩量震荡中保持强势的，一定是有东西的。科技赛道分化极大，只有有业绩、有核心技术的龙头能持续走强，跟风小票涨一波就熄火。

此外，目前整体市场大家信心还没恢复，资金都只想低位短线赚点差价，接下来大盘大概率还是震荡磨底。但不用太悲观，之前最恐慌大跌的那段时间已经熬过去了。
大涨减仓，回落低吸，轮动行情，稳字当头！
PCB、培育钻石、医药——你更看好哪个方向？欢迎在评论区留言讨论。

科技的企稳信号、赛道轮动变化、大盘关键点位，三派会第一时间发文提醒，有问必答！

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