原油持续上涨+强制掺混扩围+SAF缺口扩大！[淘股吧]


一，原油连续大涨，SAF性比价提升，掺混意愿提升
- 无补贴纯市场：布伦特＞100美元/桶，SAF开始具备性价比 。
- 叠加欧盟碳价+强制掺混：布伦特＞90美元，SAF性价比就会显著改善 。
- 美国IRA补贴下，油价上涨进一步放大SAF的综合收益，航司采购意愿提升。

二，强制掺混时间窗口临近，从欧盟到亚太，强掺范围进一步扩大
1），欧盟对于发展 SAF 产业最为积极，在提出了 2050 年实现碳中和的目标后。对航空燃料供应商规定了强制 SAF 使用配额，2025年起 使用燃料中至少有 2%-6%的 SAF，到2035 年为 20%，2040 年为 34%，2045 年为 42%，2050 年为70%。
2），2026年10月1日，新加坡全国统一强制掺混SAF（可持续航空燃料）
3），2027年 1月 1日，国际民航组织 CORS IA机制将全面强制执行掺混政策
4），韩国要求2027年起所有从韩国始发的国际航班强制掺混1%SAF；印尼、马来西亚等也计划于2027年起实施强制掺混政策。届时亚洲市场将正成为SAF需求增长的新引擎。

三，国内 SAF 全国应用试点扩围，三大阶段试点
1），第一阶段试点｜国家发改委 + 民航局，2024‑09‑19～2025‑02‑28
试点机场：北京大兴、成都双流、郑州新郑、宁波栎社
实际成果：1770 架次，累计消耗 532 吨 SAF，验证全流程安全可靠
2），第二阶段试点｜2025‑03‑19 启动，持续常态化运行
试点机场：北京大兴、成都双流、郑州新郑、宁波栎社
核心任务：
- 大规模验证账面加注机制可行性；
- 建设全国统一 SAF 溯源登记平台；
- 测算成本压力、完善国内可持续认证、碳权益机制；
- 为后续扩围（行业所称 “第三阶段”）积累实证数据。
实际成果：累计 SAF 用量 7808 吨，打通采购‑溯源‑权益分配完整链路。
3），星火项目（≠第三阶段试点，是商业化配套示范）
牵头单位：中国航油、民航二所；2026‑03‑16 在成都双流启动
1. 定位：国内首个 SAF 环境权益商业化示范项目，是现有 SAF 试点的深化
2. 商业模式：企业客户采购 SAF 环境权益，分摊航司 SAF 溢价，把绿色成本多方共担
3. 平台：AnchorTrace 登记注销平台，实现 SAF 原料溯源、可持续认证、范围三减排权益确权、登记、注销闭环
4. 参与方：南航、川航、国货航；生产端、品牌企业购买权益方
5. 价值：解决 SAF 价格过高痛点，为未来全国推广提供商业路径范本
4），第四阶段试点预计将于年底正式公布！

四，强制掺混扩容，导致SAF供需缺口扩大
2027年国际民航组织CORSIA机制将全面强制执行掺混政策，全球SAF供需缺口将从2026年的60万吨扩大至2035年的数千万吨级。
中长期来看，据SkyNRG和ICF预计，2030年全球SAF需求将达到1280万吨，2035年需求将大幅攀升至4700万吨，需求的高速增长将导致行业中长期供需缺口长期存在。

五，2026 年剩余待举办 SAF 重点会议（9‑12 月）
1），香港
- 时间：9.21‑22｜香港康得思酒店
- 定位：聚焦中国 SAF 面向全球市场的国际商业大会
- 重点议题：国内 SAF 国家政策预期（行业讨论第三阶段扩围）、SAF e‑SAF、原料、跨境贸易、绿色金融、国际认证与国内认证衔接；国泰、内地航司、能源企业、外资机构。

2），伦敦
1. SAF Global Summit（伦敦）9.22‑23，全球头部航司、能源企业，全球强制掺混政策对比SAF Global...
2. IATA 世界航空可持续专题研讨会 10.13‑14 布鲁塞尔，IATA 对中国 SAF 市场展望

3），新加坡
SAF APAC Congress 亚太 SAF 大会（新加坡）
- 时间：11.23‑25｜新加坡滨海湾金沙 SAF APAC C...
- 亚太最高规格 SAF 国际会议；中国代表团经常出席，对比中日韩东南亚掺混政策，Book Claim 账面加注机制对比。

生物航煤 SAF（可持续航空燃料）迎全球政策套利风口，潜伏正当时！

生物航煤（SAF）相关标的：
卓越新能（ 688196 ）、海新能科（ 300072 ）、丰倍生物（ 603334 ）、朗坤科技（ 301305 ）、山高环能（ 000803 ）等。（仅供参考！）

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