情绪周期：光周期的强修复。整体强修复。收盘大阳。



投机端：中修复



趋势端：弱修复



红利端：中分歧



近期情绪：2.3 前值-0.82



资金接力：中。



流动性：18525+2272y



指数层面：科创年线支撑，其他左侧。



融资融券：26275 9-15，26269 9-14.



涨跌停：91:4 前值32:33



大盘 小盘跌1189:4170 前值4376:1120



首板 3.7 连板3.51 炸板0.05 全a1.44



前值 首板0 连板3.35 炸板-3.49 全a-1.37



平均股价：2.37 前值-0.36



微盘股：1.5 前值-3.61



总持仓比例：88



热门板块：芯片产业，光通信，pcb，锂电池，光纤。



主流核心板块：pcb。光通信。半导体设备。存储。晶圆厂。黄金？



资金面板块：pcb，光纤。



涨停梯队：6板1，4板1，3板1，2板9，1板77.前高6

前值5板1，4板1，3板2，2板3，1板25.



宏观环境：毛衣站风险暂缓，半年窗口发展期。ai泡沫叙事逐渐消化，预期未反转但较为充分。内需zc倾斜，经济数据拐点未到。经济数据有转暖迹象，初期。 h ipo密集短期流动性受限，造池工程。地缘问题短期交易。短期强美元叙事。中期弱美元叙事，目前交易较为充分。未充分预期的影响是关税叙事对于特中期选举支持率的影响，市场短期交易，中期风险未充分交易。短期美国10年期国债利率超5，资金短期交易，未充分预期的是宏观通胀风险。美国10年期30年期国债维持高利率，已充分预期。市场开始意识到美元信用走弱，可能开始走弱美元叙事，未充分预期。





当下市场结构：指数层面年线压制，科创年线支撑。资金面枯竭依旧是地量水平，日内有资金博弈宏观先手。等待宏观落地。盘面无主线。赚钱效应中上。亏钱效应弱。科技端放量平开高走，信号还是乐观的，就是狼来了次数太多，不能确认反转。红利端震荡周期内，高位盘整。投机端依旧退潮内，日内有修复放人。



整体策略：市场经历过一段深度回调后市场信心不足，调整时间与空间足够。当前保持高仓位寻找反转后的拉升载体。等待市场风偏回归。注意权重的企稳，风偏回归后弹性股的补涨。逐渐聚焦的过程。未来的风险点在于a厂ipo后的风险释放。注意时间节点对a的映射。这次一定要结账！







观点：今天的放量也算是预期内的，有博弈宏观的资金今天去拿先手。只是说放量的量能还是偏少，大多数资金还在等宏观落地。这里今天拿先手的资金不知道预期的是什么，这里今日的增量可能会成为明天的抛压，博弈市场就是这样没办法。无非就是两种剧本，加息落地市场解读为利空，这里的先手资金砸盘给低点，这种时候为更倾向于机会，预期性加息只要落地就是利好。那么另一种剧本就是不加息，市场反弹，这里就是看短期反弹的机会，中期维度会有资金结账。个人更倾向于第一种，但是哪怕加息这个阴线不一定会给你甚至是低开，就看观望的资金是怎么选择了，只能押注自己的判断。所以这里留点现金博弈这个点足够了。怎么看都是乐观。



操作建议：无



主观预期：无



红利：混沌，混沌。中分歧



投机：混沌，退潮。中修复



趋势：混沌，混沌。弱修复



事件：







*0914 伊朗与海湾国家拟讨论霍尔木兹相关安排 关注航运、能源供应、油价与通胀预期；如会谈较晚，消息可能跨至0915

0914 解禁观察：中瓷电子、杰理科技（以最终上市流通公告为准；铜陵有色涉及附加锁定条件，单列待核）

0914—0915 金融数据剩余观察窗口（非官方固定时点） 关注社融、信贷、M1/M2

*0915 10:00 统计局经济数据发布会：工业增加值、社零、固定资产投资、房地产

0915 21:30 SNOW 参加Piper Sandler Growth Frontiers会议

0915—0918 AI Infra Summit北京时间隔日覆盖窗口（具体场次单列；关注 NVDA /AMD/ AVGO / MRVL / CRDO /VRT相关算力、互连、存储、电力散热信息，关注名单不代表全部确认登台）

0916 00:55—01:15 NVDA在AI Infra Summit主旨演讲

*0916 20:30 美国8月零售销售 关注控制组、消费结构与价格因素

0917 02:00 ON投资者日

**0917 02:00 美联储利率决议及经济预测 02:30发布会 重点看幅度、点阵图、后续路径与长端反应

0917 04:00 CRM在Dreamforce投资者及分析师专场

0917 22:00 HUBS 分析师日 23:00 INTU 投资者日

0917 CN财政收支数据（沿用上周观察日期，待财政部公告确认） 沐曦股份解禁观察

*0918 日本央行议息结果 关注利率、后续指引、日元与全球债券市场



09/20—09/25 后续重点



0920—0925 ECOC会议北京时间跨年覆盖窗口（含可能跨日的晚间活动，非已确认的连续开会时长）；展会为0921—0923

0921 15:30—23:00、0922 15:30—23:00、0923 15:30—22:00 ECOC展会 关注1.6T/NPO/CPO

0921 LPR报价（20日为周日，按下一工作日跟踪）

0921 ECOC：18:00 GLW；19:00 ANET ；19:20 ORCL ；19:40 NVDA

0922 00:30 COHR PhotonLink集成光学平台发布

0922 19:00—19:55 ECOC： LITE /COHR/MRVL炉边谈话 20:00—20:15 AVGO光互连专题

0923—0925 QCOM Snapdragon Summit骁龙峰会主要活动观察窗口（按夏威夷白天活动换算，精确直播时刻待公布）

0923—0924 TSM北美OIP生态论坛北京时间隔日观察窗口（开场时刻待核，不能直接将全部场次归入同一天）

0924 07:00 Meta Connect主旨演讲（关注AI眼镜/VR/消费端AI）

**0924 访美（沿用上周线索；主体、行程及北京时间归日均待确认）

0925 01:00 Meta Connect开发者专场

0925 MLF到期6000亿（金额沿用上周，待原始操作公告核对；到期不等于续作或净投放）

0925—0927 A股中秋节休市



09/28—10/02 月底及跨月事件



0928 09:30 工业企业利润 信科移动、联合动力解禁观察

月底待核 MDB投资者日（北京时间具体归日待核，暂不写死0929）

0930—1002 CRWV Fully Connected大会

*0930 09:30 官方PMI 20:30 美国8月PCE、二季度GDP终值

0930 云汉芯城解禁观察

*9月底 Q3货币政策例会（0930）

1001 01:00 SNPS 投资者日

1001 01:00—02:30 CRWV大会开幕主旨演讲

*1001盘前 MU财报关注（凌晨时段，业绩具体发布时间待确认）；04:30财报电话会

1001—1007 A股国庆节休市

1002 01:00—02:30 CRWV大会第二日主舞台活动

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