A 段的赚钱公式其实很朴素：
1. 只在趋势票里做（MM 6/8 只占 2%）；
2. 一笔都没扛单——破了就砍，所以平均最大浮亏只有 -5.6%；
3. 持仓 1.7 天、快进快出，胜率 72.9%；
4. 盈利单里 55% 拿到了 ≥8%（B 段只有 23%）。
单看违规率，A 段其实追涨更多（追涨≥5% 占 19% vs B 段 11%、乖离≥8% 占 99% vs 70%、连涨后追突破 24% vs 6%）——说明 A 段赚的是 强势股快进快出的动量钱 （当时市场配合），而不是 买点更干净 。这点很关键，下面会讲。
三、B 段为什么大亏（亏在哪里）
1) 亏在 扛单 ——29 个回合吃掉 4.7 万
• 扛单 29 个（7.1%），合计 -47,394 元；其余 378 个回合合计 -49,297 元
• 平均每笔扛单亏 -1,634 元，非扛单平均只亏 -130 元（差 12 倍）
• 对比 A 段：扛单 0 次
2) 亏在 回吐 ——94 个回合本可以赚
• 曾浮盈 ≥10% 的 122 个回合里，只有 28 个（23%）最终拿到 ≥8%；A 段这个比例是 55%
• 94 个回吐回合合计 -23,092 元（这些单子曾经都是赚钱的）
3) 亏在 摊平 ——占比从 13% 翻到 26%
• B 段 26% 的买入是低于成本加仓（449 笔），A 段只有 13%
• 这正是我们此前量化的最大亏损池
4) 亏在 环境转差 + 行为反向调整
• 4 月还在赚（+9,241），7 月单月 -47,435，胜率 33%——市场转弱时，你的应对是加大摊平、加快换手（1.57 天）、继续追高乖离股，恰好是最差的组合
• 7 月同期创业板指也弱，但同期 最亏 20 笔 = 全部亏损的 32% 说明亏损高度集中在少数几笔重仓/扛单交易，不是均匀磨损
四、结论：A 段和 B 段是同一套动作，在不同环境下
A 段（赚钱） B 段（亏钱）
交易风格 强势动量、快进快出 同样风格，但加上了扛单与摊平
风控 0 次扛单，MAE -5.6% 29 次扛单，MAE -8.6%
盈利端 55% 的浮盈能拿到 ≥8% 只有 23%
环境 1 月上半月小盘强 7 月转弱，且越亏越急
一句话：A 段之所以赚，不是因为买点更漂亮（它的追涨/高乖离占比其实更高），而是因为破了就砍、赚了就拿、不摊平；B 段之所以亏，是在环境转差时把这三条全反过来了——扛单 4.7 万 + 回吐 2.3 万 + 摊平放大，这三项就解释了 B 段绝大部分亏损。