马斯克：AI的尽头是电力

谷歌高级副总裁、AI基础设施首席技术官9月主题演讲，提出的算力新矛盾：算力瓶颈不再是芯片，而是供电与散热赛道。

马斯克“AI的尽头是电力”，算力扩张的瓶颈已经从缺芯片转为电力供给，高密度AI机柜对供电、配电硬件需求爆发，中远通正好踩中这条主线。

[淘股吧]
中远通核心看点就是踩中算力新矛盾：算力瓶颈不再是芯片，而是供电与散热，英伟达Rubin、谷歌TPU、华为超节点三大高功率算力集群，全部需要新一代高功率服务器电源、机柜配电模块，公司产品技术规格完美适配这条主线。产品覆盖360W至3200W，搭载SiC/GaN第三代半导体，达到钛金能效，支持并联扩容，完全匹配兆瓦级高密度液冷机柜供电需求，同时布局柜外Sidecar电源，这正是Rubin机架单机价值抬升的新增环节。

海外已经供货IBM、思科，国内头部算力客户年内有望批量落地，柜外电源想象空间巨大，同时覆盖海外两大算力巨头+国内昇腾超节点三大平台，是算力供电赛道最核心受益标的！


中远通（ 301516 ）整体是AI机柜配电+服务器电源的稀缺标的，同时覆盖海外三大算力平台的远期增量想象，绑定数据中心供电升级大趋势。

【电报解读】Rubin机架有望带动HBM4、液冷、PCB及机柜内高速互联等环节单机价值量上移


鑫科材料（ 600255 ）｜Rubin机架核心受益

Rubin机柜内部GPU之间大量NVLink短距互联，单机需要数千根高速铜缆，正好契合鑫科材料的主线逻辑。公司一方面自产铜镍硅高强高导铜合金带材，属于高速连接器、铜缆的上游基材，供给安费诺、TE这类头部连接器大厂，间接进入算力供应链；另一方面参股41.66%拓鑫智连，拓鑫智连800G高速铜缆已经小批量供货，面向Rubin平台的1.6T DAC/ACC高速铜缆正在己通过验证，和Marvell联合开发有源铜缆方案，是这条高速铜缆赛道的核心弹性点。


1）据网络调研（未证实），英伟达内部新开名为
Rubin288 SKU，具体架构未定，大概率采用铜连接方式；

2）台湾OCP上Samtech 展示其铜共封装（CPC）配置，带宽通过铜连接器接口从 6.4T可插拔光学引擎中退出。每个模块有128个连接器引脚，对应32个200G通道。

3）据网络调研（未证实），谷歌 开发2.4T轻相于方案计划将配套于其2027年推出的 TPU V9，该架构下每个芯片有6个link，其中2.5个link通过铜缆实现机柜内不同卡板间的互联。

鑫科材料（600255）

业务定位：两层逻辑，一是自产高强高导铜合金带材，供给TE、安费诺做连接器基材（这块是已经稳定出货的传统业务）；二是参股41.66%拓鑫智连，做完整DAC/ACC/AEC高速铜缆成品，覆盖800G、1.6T有源铜缆。

亮点：拓鑫智连800G具备量产能力，1.6T已经小批量出样，主打有源ACC铜缆，和这次CPC、Rubin新一代高带宽铜互联架构匹配度很高，1.6T是这轮传闻里最有想象力的一环，同时覆盖英伟达Rubin与谷歌TPU V9两大云厂商算力平台预期。


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$中远通(sz301516)$
$鑫科材料(sh600255)$
$闽东电力(sz000993)$
$瑞丰高材(sz300243)$
$凌玮科技(sz301373)$