$乐山电力(sh600644)$
$烽火通信(sh600498)$
乐山：四川本地公用事业国企，手握自有水电+区域独立电网，传统业务基本盘稳固。重点看点在于储能+虚拟电厂转型，大储能示范项目落地，虚拟电厂接入省级负荷中心，深度受益电力市场化改革。公司正在从传统水电向综合能源服务商转型，新业务有望带来增量。

烽火：国内光通信央企龙头，拥有棒‑纤‑缆‑端完整自主产业链。AI算力爆发带动高速光纤、算力互联需求持续走高，公司800G传输、空芯光纤、NPO交换机等产品落地，深度受益算力网络与全光网建设。定增加码AI光连接赛道，国产替代逻辑清晰。