昨日的标题是黎明前的黑暗，今日A股整体迎来修复反弹，盘面呈现科技单边领涨、题材全面退潮的极致结构性行情。市场情绪贴合历年美联储加息周期规律：加息落地前夕资金提前博弈利空兑现，指数提前止跌反攻，走出典型的利空前置修复走势。当前市场焦点不再是加息动作本身，而是今晚美联储落地后的议息发言，将直接决定短期内外盘情绪与A股明日开盘节奏。



盘面上，科创、创业板领衔反弹，半导体、AI、PCB、电子元件等科技分支集体走强，板块内不少标的已走出连续八天震荡修复，部分个股反弹至阶段次高位。结构上分化显著：科创50完成标准ABC调整，打出日线级别阶段低点，指数二十余天的下行周期宣告结束，有望开启与八月初同级别的波段反弹，整体节奏偏慢但持续性更强。寒武纪等大市值科技股底部特征明确，而中际旭创等标的则呈现ABC弱反弹结构，预示科技内部强弱割裂持续存在。



反观深成指、创业板，前期下跌速度偏弱，未能加速探底出新低，今日直接反包修复，指数之间节奏严重错位，也是当前行情最大隐患。这意味着即便科创走出企稳结构，后续创业板、深成指仍存在二次回落创新低的可能性，大盘暂时不具备全面大行情基础。



题材情绪今日明显走弱，老题材集体退潮。昨日强势的风电板块大幅冲高回落，旅游、消费、农业持续走弱，桂林旅游一字跌停，短线亏钱效应集中释放。高度板仅剩闽东电力艰难晋级六连板、多次开板异动，主板断层严重，无三连板标的，短线连板梯队稀缺，情绪修复力度偏弱。前期重点观察的软科技只有个股零星表现，农业能源二波无望，仅半导体、电池方向保留少量二板核心，是与大盘共振节点的产物，而且都是低位启动，看看后市能否带领情绪走出一段高潮，个人比较看好英联和华瓷两只。另外最近上市的次新科技，也有资金介入，多加留意。



整体来看，当前市场进入指数企稳、题材真空、科技分化的变盘节点。今晚若美股大幅反弹，明日A股科技大概率高开，届时并非买点，反而容易出现获利兑现分歧。操作上不宜追高趋势高位科技，重点等待分歧低吸，聚焦低位科技核心与新能源强势分支，谨慎博弈本轮波段反弹行情。

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