昨夜外围三连击：美联储重启加息25bp至3.75%-4.00%（点阵图暗示年内还有一次），10年美债破5.041%创2007年新高，中东冲突推油价布伦特108.75、WTI 105.83。今日A股低开消化利空是大概率，但加息已94%定价，利空出尽后有望震荡企稳。风格上，美债破5压制高估值成长（半导体/AI/CPO先承压），资金往低估值高股息（银行/煤炭/电力/运营商）抱团；油价冲高利好油气开采、油服、航运，利空航空/化工下游。人民币中间价6.7628偏稳，北向流出有缓冲但不改外资风险偏好受压。三个盯盘信号：①10年美债能否回5.0%下方；②北向净流出是否收窄；③霍尔木兹通航有无恶化。三者稳则情绪修复，恶化则防御抱团强化。操作上守红利低波等业绩确定性，硬科技等回调后布局PCB/CPO/存储/先进封装龙头，规避纯题材高位连板。开盘别急着抄，先看半小时北向和量能再说。