中富电路主打通信、工控PCB，行业层面，AI服务器电源板需求持续上行，800V高压架构带动电源PCB价值量提升，行业机会集中在电源配套这类细分赛道，普通PCB依旧竞争激烈。
公司核心增长点是AI服务器电源PCB，覆盖一次到三次电源，鹤山AI产线扩产，叠加泰国工厂逐步爬坡，打开海外客户空间，同时布局车载PCB与先进封装相关板件，打造第二增长曲线。业绩可持续性依托多年电源PCB工艺积累，产品结构升级有望抬升毛利率。
风险方面，泰国工厂短期仍有亏损拖累利润，高端产品客户认证周期长，若算力资本开支不及预期，订单兑现会受影响。属于细分赛道成长标的，重点跟踪电源板订单落地