1. 中文在线（ 300364 ）｜短剧业务占比最高龙头短剧及 IP 衍生品（含出海短剧 FlareFlow）：2026 半年报收入 4.11 亿，占总营收 71.16%；2025 全年短剧板块占比 54.09%中国经济网突出优势IP 储备雄厚，海量正版网文，天然短剧剧本库；参股 ReelShort 母公司（海外短剧头部 App），自有 FlareFlow 海外短剧平台，出海能力最强，FlareFlow 已经月度盈亏平衡新浪财经AI 全链路短剧生产：AI 融合真人短剧 + AI 漫剧，自研 FlareFlash 生成引擎，大幅降低制作成本全产业链：IP - 剧本 - AI 制作 - 海外平台发行，闭环完整；海外短剧收入占短剧板块大头短板：海外买量投放费用极高，利润波动大；行业竞争加剧，买量成本抬升2. 掌阅科技（ 603533 ）｜网文 IP 短剧国内产能龙头短剧衍生业务：2025 全年短剧等衍生业务营收 18.55 亿，占总营收 55%，成为第一大业务板块证券时报突出优势网文 IP 池巨大，男女频题材齐全；国内短剧产能行业第一梯队，2025 全年上线短剧 800 + 部，多部爆款《出鞘》等AI 工业化短剧平台「泡漫」，AI 漫剧、AI 真人短剧双路线；搭建 iDrama 海外多语种短剧平台，国内 + 出海双轮成熟投流、自投 + 分销体系，月投放规模近亿，商业化模型成熟短板：海外平台起步晚于中文在线；短剧投放 ROI 受平台政策影响波动3. 昆仑万维（ 300418 ）｜海外短剧平台 FreeReels/DramaWave短剧业务：2026 上半年短剧收入 15.34 亿，占总营收 28.6%突出优势海外短剧平台 FreeReels 下载破 2 亿，DramaWave 付费短剧平台，海外流量与运营能力极强；月流水规模大自研 SkyReels 视频大模型，AI 短剧技术底座强，模型 + 平台 + 工具一体化，AI 漫剧产能极高全球化运营团队，多语种本地化，海外付费短剧变现闭环短板：海外政策、汇率风险；内容自制占比还在提升，前期买量成本压力大4. 恺英网络（ 002517 ）｜游戏公司跨界 AI 短剧短剧业务占比：整体营收占比偏低（个位数），尚处于放量阶段突出优势设立全资子公司时光川行，自研短剧垂类 AI 模型；复用游戏行业 3D 渲染、AI 生成技术做 AI 漫剧、真人短剧擅长流量投放，游戏买量团队直接复用短剧投放，投放效率强；储备大量男频 IP，适合海外爽剧短板：短剧属于第二增长曲线，不是主业，IP 储备弱于中文 / 掌阅5. 捷成股份（ 300182 ）｜版权库 + 短剧发行短剧业务占比：很低，属于版权衍生增量业务突出优势：海量影视版权库；短剧做内容集成、联合出品、全球发行，和红果、快手等短剧平台深度合作，擅长分账模式，轻资产，不用大额投流证券时报短板：没有自有网文 IP，自制短剧产能有限，更多是渠道、版权分销角色6. 欢瑞世纪（ 000892 ）｜长剧公司做精品短剧短剧业务占比：2026 上半年 AI 短剧收入占比不足 1%；传统短剧有收入，但整体占比依然不高上海证券报...突出优势：长剧制作班底、自有艺人，主打精品短剧；抖音两大剧场账号星恋剧场、凤麟剧场，累计播放 81 亿，擅长言情类精品短剧，画面质感优于普通土味短剧证券时报短板：IP 储备有限，产能规模小，业务贡献低，偏题材标的7. 华策影视（ 300133 ）｜传统影视大厂布局短剧 + AI 剧短剧业务占比：极低，属于试点布局突出优势：国内头部影视制作能力，自有剧本团队，布局 AI 长剧 + 精品短剧，偏向精品路线，合规能力强；算力 + AIGC 配套短板：短剧不是战略重心，投入保守，短期业绩贡献很小梯队总结✅ 第一梯队（短剧已经成为核心收入，有平台 + IP + 出海）：中文在线、掌阅科技✅ 第二梯队（海外短剧平台龙头，AI 技术强，占比中等）：昆仑万维✅ 第三梯队（布局完善，但短剧业务占比较低，增量业务）：恺英网络、捷成股份✅ 第四梯队（影视公司试水短剧，收入占比极低，主题属性强）：欢瑞世纪、华策影视[淘股吧]
行业核心风险监管风险：国内微短剧审核趋严，题材限制增多买量成本上行：短剧本质是流量生意，投放 ROI 下行会直接压缩利润海外合规：海外短剧面临各国内容法规、支付、隐私政策风险竞争内卷：大量玩家涌入，爆款不可持续，业绩波动极大