朋友们，国庆七天假期结束了，今天是节后第一个交易日，七天假期攒的变量一次性要消化掉，上午这盘面信息量不小，给大家捋一下。节前收官日红盘收了沪指3842点涨了0.31%，节前文章给了两个信号——量能回到1.8万亿以上、沪指收复3878点，两个都满足才考虑提升关注度。今天就来验证，结果上午这盘面说实话，跟节前预判的谨慎乐观比，谨慎那半边剧本走得更彻底一些，给大家掰开揉碎说。

【开盘验证】

先说开盘。节前预判沪指开盘区间约3830到3860点，大概率小幅高开或平开。实际沪指开盘3838.98点，低开0.08%基本算平开，落在预判区间内，方向上偏平开这点预判命中了。深成指高开0.07%，创业板指高开0.17%，三大指数分化开盘。

但节前文章核心给的是整体偏谨慎乐观量能配合下红盘概率相对大一些，上午实际红盘没走出来三大指数全绿，这点预判偏乐观了得坦诚承认。不过节前文章也给了一个谨慎情景——平开后下探3820再回拉收小阴，上午走的就是这个剧本的雏形，区别在于量能没缩反而放了。3830支撑上午守住了，沪指午盘3831.84点就在3830上方一线，这个支撑位预判命中。正像节前文章说的，量能是验证节后态度的硬指标，上午量是回来了方向不对，这个后面细说。

【上午走势】

上午三大指数开盘后小幅冲高就快速回落，深成指从涨到跌，创业板指从涨超1%到跌超2%，走了一个典型的冲高回落。说白了开盘冲的那一下像是试盘，试完就撤了。截至午盘，沪指跌0.27%报3831.84点，深成指跌1.24%报12727.71点，创业板指跌2.13%报3068.62点。科创50跌得更狠半日跌3.66%报1474.04点，北证50跌1.38%。

全市场上午2074家上涨3322家下跌，42只涨停9只跌停，58只涨9%以上49只跌9%以上，赚钱效应偏弱。两市半日成交1.11万亿，比节前收官日半日放量约1965亿，量能反而比节前还大。节后首日资金是回来了，但回来的方向不对，往红利和防御方向去了，科技成长方向被砸，这个结构是上午盘面相对重要的信号。

【板块表现】

领涨方向给大家捋一下。

— 固态电池概念逆势活跃，传艺科技和紫竹高科连续涨停，雄韬股份丰元股份领湃科技涨停，力王股份涨停，武汉蓝电涨超20%。这个方向节前就起来了节后延续性先看出来了，是上午盘面相对明确的亮点。

— 航运板块走强，招商轮船中远海能招商南油涨停。这个方向节前文章没预判到是今天的新亮点，跟布伦特原油重回100美元上方有关，燃油主力合约盘中涨幅一度扩大到12%。

— 银行板块震荡走强，中国银行工商银行杭州银行日内创历史新高，光大银行平安银行等跟涨。节前文章提了红利防御方向，银行是资金节后避险的首选，这个方向预判部分命中。

— PCB概念再度活跃，世名科技东材科技涨停，同宇新材呈和科技涨超10%。建滔积层板多轮涨价通知正在向下传导，这个方向节前预判部分命中了。

领跌方向也说一下。

— CPO概念持续走弱，长光华芯源杰科技20cm跌停，东山精密跌停。这个方向节前文章没当重点但今天跌幅确实大，CPO板块整体跌幅居前。

— 半导体产业链震荡调整，思瑞浦微导纳米圣邦股份等纷纷下挫，半导体板块半日跌3.83%。存储器板块跌2.36%。美光财报超预期但A股存储方向节后反而大跌，说白了就是预期越满摔越狠的剧本又演了一遍。

— 医疗服务生物制品影视院线等方向也跌幅居前。

【资金面】

两市半日成交1.11万亿放量约1965亿，说明节后资金回流是实打实的，但方向上往银行煤炭电力等红利资产去了，科技成长方向被抽水。半导体板块半日成交1369亿但跌3.83%，放量下杀说明抛压不轻。北向资金方面今天港股通恢复，但半日具体净流入数据暂未获取到，后续关注全天数据。从板块表现看电子板块净流出压力较大，银行和电力板块有净流入迹象。

yh今天开展1.2万亿买断式逆回购净投放2000亿，节后首日就投放中长期流动性信号意义明确，对利率敏感板块有支撑。另外节后68家公司分红约170亿，分红窗口开启对红利方向有支撑。美债方面十年期收益率盘中升至5.364%创2002年以来新高，三十年期突破5.6%，这个变量对高估值成长股的压制今天体现得很明显，节前文章提示过这个变量今天兑现了。

另外三星电子发布三季度初步业绩营业利润猛增近8倍史上首破100万亿韩元，美光财报双超预期，海外存储方向是利好的，但A股这边资金选择了利好兑现，这个节奏要注意。美联储9月会议纪要显示加息理由存在分歧年内或将再上调利率一次，美债高位对全球成长股估值压制还在。

【观察记录】

正像节前预判的，节后首日要一次性消化七天假期变量，量能是验证节后态度的硬指标。上午量能1.11万亿放量1965亿，量是回来了，但3878点连碰都没碰，节前给的第一个信号没满足。量能如果全天维持这个节奏有望回到1.8万亿附近，这个信号有希望满足但还得看下午。

四个关注方向上午盘面表现如下：

— 深南电路（ 002916 ）盘中涨幅一度达5%报391.89元主力净流入超1亿，但随后冲高回落11点04分临时停牌，停牌前涨约1%报376.47元。PCB概念整体活跃但龙头冲高回落且停牌，短线分歧明显。节前预判PCB方向部分命中，但龙头走成这样说明分歧不小。

— 兆易创新（ 603986 ）午盘报339.90元跌3.96%，开盘352元低开后一路走低最低338.58元，所属半导体板块跌3.83%存储器板块跌2.36%。港股兆易创新也跌4.55%。美光财报超预期催化在海外是利好，但A股存储方向节后反而是利好兑现变利空，预期越满摔越狠的剧本此前演过一遍今天又来一遍。节前预判这个方向关注度宜中度不追高，今天看是对的。

— 昭衍新药（ 603127 ）所在医疗服务板块跌幅居前，港股金斯瑞跌超12%昭衍新药港股跌超8%，A股CRO方向整体承压。节前预判的延续性今天没走出来，这个方向预判偏差得承认。

— 兴森科技（ 002436 ）所在PCB载板方向，板块整体活跃但个股表现分化明显，龙头深南电路冲高回落停牌，对方向内其他标的有情绪传导。

节前预判四个方向存储芯片和创新药CRO方向今天都没走出来，PCB方向部分命中但龙头停牌，整体命中率偏差。上午维持轻关注度以观察为主，这个纪律执行是对的。

【下午展望】

下午重点看几个事。

第一个是沪指3830支撑能不能守住，上午收3831.84就在3830上方一线，如果下午破3830往下看3820和3800整数关。3830是节前预判的关键支撑，守住了还有看头，守不住短期偏弱就坐实了。

第二个是量能。上午1.11万亿放量了，如果下午不缩太狠全天有望接近1.8万亿，节前给的两个信号之一有望满足。但量在银行和防御方向科技方向被抽，这个结构要观察下午会不会改善。量在价在但方向不对，比缩量还磨人。

第三个是半导体和CPO方向能不能止跌。上午半导体跌3.83%放量下杀，如果下午继续跌，节前说的科技主线止跌信号就还没出现。科创50半日跌3.66%是上午主要拖累，半导体方向需留意后续补跌风险。

第四个是固态电池和航运方向延续性。固态电池连续走强了下午看能不能继续扩散。航运跟油价有关布伦特重回100美元上方，如果地缘变量持续这个方向有延续逻辑。

另外今天是节后首日，10月只有两个交易日就到周末了。节前文章明确给了两个信号——量能1.8万亿加收复3878，上午一个都没满足。按节前预判只满足一个继续等，两个都满足才考虑提升关注度，所以上午维持轻关注度是对的。三季报窗口今日开启，定价逻辑从情绪转向业绩，后续个股分化可能加大，华海药业前三季度净利润同比增长170%到190%算是开了个好头。

注意：节后首日要一次性消化七天假期变量，长假期间外围正常交易变量多，美债收益率仍在高位高估值成长股有补跌压力。

注意：十年期美债突破5.3%创24年新高，三十年期美债突破5.6%创2002年高位，长端利率对成长股估值压制今天充分体现。

注意：今天中国神华约218亿元中国能建约60亿元大额解禁，对相关标的有压制。10月全月共有相关股票解禁，合计解禁市值约2950亿元。

注意：三季报窗口今日开启，定价逻辑从情绪转向业绩，后续个股分化可能加大。

注意：以上只是复盘记录，不是荐股，买卖自己决定，盈亏自负。