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一、周五大奇迹日，但托底不是反转

周五上午还是一片恐慌，午后强势翻红。创业板一度跌超3%，科创50盘中砸到负4.5%，沪指早盘探到3754点，怎么看都是要破位的前兆。结果午后多只宽基ETF集体放量，某队进场干活，指数硬生生从ICU拉回KTV。

收盘沪指3813.79点收涨0.05%，创业板涨0.22%，两市成交1.92万亿、放量约2200亿，3300家红盘，中位数回血0.6%。但周五某队重点拉的是科技成长和小盘，科创50ETF、创业板ETF、半导体ETF、中证1000ETF买得最凶。可量能并没有明显放大，说明大资金不是在建沧，是在托而不举。

一句话定性：3800点以下、创业板3000点以下，护盘资金会逼出来，而且是无限子弹。但托底和行情反转是两码事。周五测出了底线，没测出主线。

二、镜头拉远，深V有两种读法

镜头拉远一点看，周五其实是个典型的大周期冰点里的修复。长假彻底结束了，从现在到元旦都没有假期，可市场的讨论度还是很冷，大家的兴奋阈值被跌麻了。

有意思的是情绪侧：投机其实走了挺久了，并没有弱下去，反而随着指数越走越弱，投机这边在加强。进异动的品种仍有强走势，短线多波抱团继续。一个明显的态势是：科技反弹也被当成卖，卖的资金被吸引到投机里，形成风格转移。四季度本来就是传统的投机时间，所以接下来多看投机、少看趋势，可能是更舒服的姿势。

三、AI视频涨停潮，有机硅业绩炸裂，科技硬骨头仍软

板块层面，周五的主角是软件和内容的反扑，不是硬件。

1、AI视频与传媒霸屏。午后指数修复时，资金没去拉硬件，而是选了AI应用这种软件细分。中文在线20cm涨停，龙版传媒、欢瑞世纪、上海电影、芒果超媒近10家传媒股涨停。首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》定档10月23日，微信短剧小程序绿泡泡上线，催化给得足足的。

2、有机硅业绩炸裂。东岳硅材前三季度净利预增超190倍，直接20cm一字，封单一度超83万手；晨光新材首板。业绩票走情绪板，这是明牌打明牌。

3、固态电池与锂电池连板成串。时代万恒5板、紫竹高科4板、领湃科技2板、雄韬股份2板，工信部七部门《新型电池十五五规划》到2030年全固态初步规模化应用，政策背书还在。

4、贵金属与农业防御。伦敦金一度突破4200，央行连续23个月增持，黄金板块集体拉升；金健米业、万向德农、敦煌种业涨停。

跌幅榜仍是科技硬骨头：PCB、光模块受利空拖累，风电设备午间被旧闻带崩（盘后澄清），电子布同步走弱。硬件筹码，是真的烂。

四、宽基ETF才是今天真正的主角

周五最该被记住的不是哪只个股，而是宽基ETF。科创50ETF、创业板ETF、沪深300ETF、中证1000ETF午后同步放量拉升，是指数修复的第一推手。

权重里，紫金矿业涨超5%、宁德时代涨超4%，长鑫科技、寒武纪、中际旭创被拉回均线。但这些都是被护盘资金拖回来的，不是主动进攻。机构这边，节前科技抱团松动、为了应对赎回部分在逃离，趋势票暂时看不到特别好的赚钱效应。真要谈中军回血，得等放量确认，现在还早。

五、龙虎榜：西安西大街扫4股，劳模的主战场

周五39只个股上榜，净买前五：东岳硅材1.88亿、吉林化纤1.78亿、绿盟科技1.68亿、雄韬股份1.57亿、中文在线1.43亿。游资的主战场很清晰：新能源材料加网络安全。

劳模是开源证券西安西大街，单日横扫4股——绿盟科技爆买1.08亿、吉林化纤7609万、中红医疗6403万、雄韬股份2129万、中文在线4993万，合计净买约3.8亿，主攻网络安全和新材料。国新证券北京分公司单点豪掷8858万重仓雄韬股份，国新系合计超1亿主攻数据中心备电。国泰海通系三席位合计约2亿，业绩票和传媒两头下注。

风险面也清楚：净卖第一是世联行，昨日冲高今日资金就撤，净卖1.01亿，短线情绪票的退潮比想象中快。早盘一度22家跌停，PCB、电子布这些前期高位仍是资金重灾区。

六、周末三件大事：利好与利空齐飞

周末消息面并不平静，好坏参半。

1、顶层利好：中共中央、国务院印发《关于发展新质生产力的意见》，19项重点举措定调未来数年科技赛道，全面实施人工智能+行动，低空经济、商业航天正式划入新兴支柱产业。这是政策底级别的信号，周一科技高开是大概率。

2、公募修订：时隔12年公募基金运作办法征求意见，基金成立门槛从2亿降到5000万，同时严管窄基漂移和宽基窄投。节前科技砸盘，很可能就是漂移资金在出逃，落地后反而不算大利空。

3、外部利空：美ITC就Vicor投诉启动337调查（案号337-TA-1526），剑指VPD垂直供电技术路线，被诉方含工业富联、立讯精密、台达等。AI电源这块刚要起势，又被老美卡了一下脖子。加上厄尔尼诺史上最强、全球粮价上涨、津巴布韦锂矿出口禁令明年1月生效，资源线还有故事。

七、别把深V当反转，三个绕不开的疑点

冷静下来，周五这根深V有三个绕不开的疑点。

第一，量和性质。放量2200亿放的是恐慌盘加护盘盘，不是增量资金抄底。下跌家数仍有2100家，承接只在AI应用、投机和超跌修复的局部。
第二，主线没形成。今天的回流是辨识度个股超预期带动的轮动，场外资金没有选电池这种有持续性的方向，而是选了农业、消费、AI应用。轮动不是主线，耐心等新核心出现。
第三，高度与监管。新华传媒9连板后盘后提示异常上涨可能申请停牌核查，高位监管加码加情绪退潮，连板高度虽在但容错很低。337调查又给AI硬件和电源蒙上阴影，若海外利空周一发酵，周五深V可能是诱多。

收尾：长假后第二日，牌桌上的耐心

周五的指数红得勉强，但AI视频的涨停潮是真的，投机的韧性也是真的。长假后只过了两个交易日，节前休息的资金下周才陆续回来，那时候才是市场的真实强度。

这周读了一篇写交易心态的文章，印象最深一句话——技术是术，心态是道。市场永远在，机会永远有，散户最大的坑不是看不懂，是太急。科技筹码烂了，就别一股脑去接；托底有了，也别把子弹一次打光。3800以下抱大腿、往上做T，套深的按兵不动，这比猜反转实用。

下周看三件事：
1、新华传媒复牌后高位情绪怎么走；

2、新质生产力意见能不能把科技从政策底推到市场底

3、337调查周一怎么定价AI电源。

行情是轮动的，钱是日内的，今天赚到的才是真的。先把牌坐在桌上，慢一点，没关系。


本文为个人交易复盘笔记，文中提及任何观点及个股仅是举例，不构成投资建议。股市有风险，投资需谨慎。