市场总览： 三大指数全天低开低走，沪指-0.43%报3797点失守3800，深成指-2.03%，创业板指-2.61%跌破3000点。两市成交1.54万亿，缩量3627亿。全市场4325只个股下跌，仅1167只上涨，赚钱效应极差。

三大核心看点：

1. "股王"易主 —— 联讯仪器暴跌8.13%跌破1280元，贵州茅台涨1.98%收报1288元，时隔111个交易日重夺A股"股王"，标志市场风格从高位成长向低位价值的深层切换。

2. 银行42只个股全线飘红 —— 中行、工行、建行、中信银行盘中齐创历史新高，21家银行中期分红合计超2600亿元，六大行分红比例提至31%。高股息避风港属性吸引避险资金集中涌入。

3. 传媒短剧涨停潮 —— 果麦文化20CM涨停，新华传媒10连板，博纳影业/慈文传媒/吉视传媒2连板。催化来自字节短剧PineDrama下载破亿、微信短剧激励活动、火山引擎Seedance计划。

资金流向： 主力净流出263亿（电子-82亿、通信-56亿居首；传媒+24亿、银行+9亿逆势流入）。市场正经历"大搬家"——从泛科技向传媒应用+电力设备+半导体设备三个方向结构性调仓。两融余额连降3周，杠杆资金加速撤退。

机构观点： 多数券商认为短期扰动不改A股韧性，"红十月"小级别可期但大波段仍需等待催化。配置建议攻守兼备——进攻端聚焦AI算力业绩兑现（半导体、PCB），防御端以银行/公用事业红利资产为底仓。