2026年是“十五五”开局之年，内蒙一机半年报中管理层措辞出现质变——“开局决定全局”“打好揭幕战”，并明确军贸业务呈现“强劲且向好的发展态势”“战略引擎作用日益凸显”。从“开始步入”到“强劲向好”，从“规划期”到“执行兑现期”，这家国内唯一集主战坦克、轮式战车、中口径火炮为一体的高新武器装备研发制造集团，正在经历战略定位的全面跃升。[淘股吧]
军贸是当前最硬核的增量逻辑。 公司与北方公司密切合作，推动VT4、VT5、VN20、4×4等项目加速迭代升级，核心产品正稳步从中低端市场向高端市场迈进。传统核心市场成交稳固，重点产品新市场开拓取得显著突破，军贸订单持续落地。公司还在推动建立总装“链长”牵头的厂（所）联合备件供应模式，军贸后市场空间持续拓展。陆军、海军重点军品项目双双中标，内装市场保持稳定的同时，军贸引擎的战略作用正在加速释放。
无人装备布局是最大的预期差。 公司参股军用无人机领军企业爱生集团，深化地面装备与无人智能化对接应用，已形成有人无人协同核心技术储备。2026年9月2日，爱生集团作为低空装备领域企业，成功入选第一批国家新兴产业发展示范基地创建对象名单。公司拥有无人车辆总体集成的产品设计能力，地面无人战车与空中无人机的协同作战体系正在打开全新的成长空间。
民品端超预期反转。 铁路货车任务饱满，全资子公司包头北方创业由2025年全年亏损3519.94万元转为2026年上半年盈利1510.56万元。仅2026年，国铁集团3.48亿元、5.32亿元、2.07亿元三笔铁路货车大单相继落地，合同总金额合计超10.8亿元。外贸高端平车已发往澳大利亚试用，大轴重敞车进入上线试制阶段，签订委内瑞拉铁路货车线上询单合同。
机构层面，近六个月累计3家机构发布研报，预测2026年净利润均值约5.37亿元，较2025年同比增长约60%。西部证券预计2026-2028年归母净利润分别为5.2亿、6.8亿、8.2亿元，同比增速55%、31%、21%。公司货币资金45.37亿元，同比大幅增长91.30%，账面弹药充足。“十五五”开局第一年，军贸高端化提速、无人装备卡位落地、民品全面反转，三重驱动共振，这家陆战装备龙头的价值重估才刚刚开始。
以上基于公开公告及券商研报数据。
注：内蒙一机现收盘价格为12.57元。
$内蒙一机(sh600967)$