英伟达发布游戏模型！催化概念股！神州泰岳！
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【游戏行业的“GPT时刻”又进一步？英伟达发布DLSS 5新模型 半年性能暴涨10倍】对于今年亮相以来引发游戏行业一片哗然的DLSS 5（深度学超级采样5），英伟达周二宣布又有新的进展。作为背景，英伟达在DLSS 5中引入了3D引导神经渲染技术，该技术利用AI为游戏场景注入“逼真的光照和材质”。由于使用AI调整游戏画面，这项技术也被黄仁勋称为“图形学领域的GPT时刻”。不过由于这项技术刚问世不久，游戏社区普遍对使用AI持保留态度，同时现有的家用显卡能否跑得动AI负载也是个大问题。
对于后者，英伟达周二宣布，在本周晚些时候即将更新的模型中，DLSS 5的3D引导神经渲染模型性能提升了2倍，同时将模型规模缩减了24%，降至约1.18亿个参数，同时将4K显存占用降低了20%。新模型在保持相近视觉效果的同时，将神经渲染环节的GPU开销降至9月版本的一半；与3月首次公布时相比，模型运行速度已达到当时的10倍。（财联社）
【手机游戏业务】全资子公司壳木游戏已经成长为中国游戏行业不可忽视的生力军，亦成为最具代表性的手游出海企业之一。公司秉持“聚焦全球游戏市场，研发精品游戏”的发展战略，专注于SLG赛道，以精品化策略打造少数高品质产品，并长线运营。经过多年的发展与积淀，已经具备国际化的产品制作水平和发行能力，多款产品在全球主流游戏市场成功发行。2026年上半年，公司的游戏业务在海外及中国港澳台地区营收占比超过九成。壳木游戏主要产品为策略类（SLG）手游，当前公司发行的主要产品包括《Age of Origins》《War and Order》《Infinite Galaxy》等。公司的游戏产品通过Google Play、App Store等平台向全球发行，市场遍布150多个国家和地区，主要国家和地区为美国、日本、韩国、中国大陆、欧洲、中东、
A股头部SLG手游出海厂商，全部产品以移动端为主，无PC/主机3A端游产品线；游戏业务是公司基本盘，营收占比长期维持70%左右，出海收入占游戏收入90%以上
✅ 主体与赛道定位
游戏业务载体：全资子公司壳木游戏（Camel Games）
- 赛道高度聚焦：只做SLG策略手游，精品长线运营模式，不涉足重度PC端游、主机游戏
- 引擎：主力产品基于Unity3D开发
- 市场：全球150+国家地区发行，核心市场北美、欧洲、日韩，收入美元结算，存在汇率波动影响
- 行业地位：常年稳居国内手游发行商出海TOP30，是国内SLG出海第一梯队厂商之一
✅ 核心主力产品（两大现金牛）
1. Age of Origins｜旭日之城
- 末日生存SLG，壳木第一大收入来源，累计流水突破10亿美元
- 上线多年，长期稳居中国出海手游收入榜，生命周期极强，但近年用户、流水进入缓慢下行平台期
2. War and Order｜战火与秩序
- 中世纪魔幻战争SLG，第二大收入支柱，同样跻身10亿美金流水俱乐部
- 上线时间更早，产品成熟，依靠版本更新维持稳定现金流
两大主力产品合计占到游戏板块营收接近97%，业绩高度依赖这两款老游，是最大基本面约束
3. 其他存量产品：《Infinite Galaxy 无尽苍穹》星际SLG、《War of Destiny》等，体量很小，营收贡献有限
✅ 新品储备梯队（增长看点）
重点储备新品均已经拿到国内版号，海外商业化测试推进中：
- 《Stellar Sanctuary 荒星传说：牧者之息》SLG+模拟经营
- 《Next Agers 长河万卷》
- 多款城建、黑帮、塔防融合类SLG在海外测试，题材多元化，用来承接老产品流水下滑缺口
对于后者，英伟达周二宣布，在本周晚些时候即将更新的模型中，DLSS 5的3D引导神经渲染模型性能提升了2倍，同时将模型规模缩减了24%，降至约1.18亿个参数，同时将4K显存占用降低了20%。新模型在保持相近视觉效果的同时，将神经渲染环节的GPU开销降至9月版本的一半；与3月首次公布时相比，模型运行速度已达到当时的10倍。（财联社）
【手机游戏业务】全资子公司壳木游戏已经成长为中国游戏行业不可忽视的生力军，亦成为最具代表性的手游出海企业之一。公司秉持“聚焦全球游戏市场，研发精品游戏”的发展战略，专注于SLG赛道，以精品化策略打造少数高品质产品，并长线运营。经过多年的发展与积淀，已经具备国际化的产品制作水平和发行能力，多款产品在全球主流游戏市场成功发行。2026年上半年，公司的游戏业务在海外及中国港澳台地区营收占比超过九成。壳木游戏主要产品为策略类（SLG）手游，当前公司发行的主要产品包括《Age of Origins》《War and Order》《Infinite Galaxy》等。公司的游戏产品通过Google Play、App Store等平台向全球发行，市场遍布150多个国家和地区，主要国家和地区为美国、日本、韩国、中国大陆、欧洲、中东、
A股头部SLG手游出海厂商，全部产品以移动端为主，无PC/主机3A端游产品线；游戏业务是公司基本盘，营收占比长期维持70%左右，出海收入占游戏收入90%以上
✅ 主体与赛道定位
游戏业务载体：全资子公司壳木游戏（Camel Games）
- 赛道高度聚焦：只做SLG策略手游，精品长线运营模式，不涉足重度PC端游、主机游戏
- 引擎：主力产品基于Unity3D开发
- 市场：全球150+国家地区发行，核心市场北美、欧洲、日韩，收入美元结算，存在汇率波动影响
- 行业地位：常年稳居国内手游发行商出海TOP30，是国内SLG出海第一梯队厂商之一
✅ 核心主力产品（两大现金牛）
1. Age of Origins｜旭日之城
- 末日生存SLG，壳木第一大收入来源，累计流水突破10亿美元
- 上线多年，长期稳居中国出海手游收入榜，生命周期极强，但近年用户、流水进入缓慢下行平台期
2. War and Order｜战火与秩序
- 中世纪魔幻战争SLG，第二大收入支柱，同样跻身10亿美金流水俱乐部
- 上线时间更早，产品成熟，依靠版本更新维持稳定现金流
两大主力产品合计占到游戏板块营收接近97%，业绩高度依赖这两款老游，是最大基本面约束
3. 其他存量产品：《Infinite Galaxy 无尽苍穹》星际SLG、《War of Destiny》等，体量很小，营收贡献有限
✅ 新品储备梯队（增长看点）
重点储备新品均已经拿到国内版号，海外商业化测试推进中：
- 《Stellar Sanctuary 荒星传说：牧者之息》SLG+模拟经营
- 《Next Agers 长河万卷》
- 多款城建、黑帮、塔防融合类SLG在海外测试，题材多元化，用来承接老产品流水下滑缺口
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