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放量长十字星踩准一浪高点支撑，四浪调整或告一段落，下周迎接牛市五浪启动

今天15 日 A 股主板大盘收出一根放量长十字星，盘中最低下探至 3674 点，这个点位恰好是 924 行情大一浪的高点。从波浪理论核心规则来看，四浪调整不能有效跌破一浪高点，今日指数精准回踩这一关键位置，盘中触及后资金大举承接，全天多空激烈博弈形成长十字星，叠加放量换手，多重信号共振，预示本轮持续已久的四浪调整大概率在今日探出阶段低点，调整行情或将就此收官，下周市场有望止跌回升，开启本轮牛市的五浪主升行情。下面从基本面、技术面、资金面三个维度展开分析。

一、基本面：调整只是情绪与估值修复，牛市底层逻辑并未破坏


本轮 924 行情启动的牛市根基，来自政策托底、新质生产力产业红利、企业盈利修复三重支撑，这一轮四浪下跌，本质不是基本面恶化驱动，而是前期上涨之后交易拥挤度消化、估值阶段性回归，属于牛市中途的良性调整，并非趋势反转。
1、宏观层面，国内稳增长、活跃资本市场的政策大方向保持稳定，逆周期调节工具持续储备，经济呈现总量韧性、结构优化特征，高技术制造、新基建、AI 等新产业持续贡献增长动能，新旧动能切换的中长期逻辑没有改变。
2、微观盈利端，A 股上市公司盈利修复正在扩散，科技龙头业绩兑现能力较强，盈利底已经逐步夯实，当前整体市场估值处于历史偏低分位，进一步深度杀估值的空间有限，基本面具备支撑指数继续走牛的基础条件。
3、外部扰动因素，更多是短期情绪冲击，难以改变国内资本市场中长期趋势。简单来说，这一轮调整杀的是信心，不是企业盈利。当市场情绪充分释放之后，基本面的支撑力量会重新主导行情，为五浪上涨提供底层保障。
4、企业盈利层面，拐点信号已经明确。上半年全A非金融石油石化盈利增长14.1%，二季度单季同比增长16.0%，较一季度继续加速；全A的ROE回升至7.97%，较一季度提高0.47个百分点。长江商学院报告显示，A股上市公司净利润TTM同比增速已从持续负增长恢复至5.9%。盈利底的确认，为五浪上涨提供了最根本的驱动力。


二、技术面：放量长十字星 + 精准回踩一浪高点，四浪调整迎来终结信号


1、从波浪理论框架，924 行情自低位启动走出大一浪，随后经历二浪调整、大三浪主升，之后进入本轮日线级别四浪调整。艾略特波浪最重要铁律之一：第四浪调整低点，不能有效侵入第一浪的价格区间，也就是四浪不能有效跌破一浪高点 3674 点，一旦守住这个位置，大牛市五浪结构就依然完整有效。
2、今天15 日大盘盘中最低触及 3674 点，刚好回踩这一强支撑位，探底之后快速收回，全天振幅放大，收出上下影线都较长的放量长十字星。长十字星本身就是典型的多空转折点信号，经过连续调整之后，低位出现放量长十字星，代表空头最后的抛压集中释放，而下方承接资金主动进场接盘，多空力量从空头占优转向均衡博弈，下跌动能大幅衰竭。



3、量价层面尤为关键：如果是下跌中继十字星，通常是缩量；而低位放量长十字星，代表恐慌割肉盘和长线抄底资金充分换手，筹码完成大交换。套牢盘离场，新资金在 3674 附近拿到筹码，市场平均持仓成本抬高，减轻后续上行的抛压。
4、指标角度，经过四浪持续调整，各类震荡指标已经进入超卖区间，下跌背离特征逐步显现。指数在关键支撑位出现 K 线反转信号，浪型空间到位、K 线形态到位、量价配合到位，多重技术条件指向：3674 点这一带就是本轮四浪调整的底部区域。下周只要不再有效跌破 3674，并且收出确认阳线，就正式宣告四浪调整结束，牛市五浪行情拉开序幕。
5、大盘日K线昨天为序列低9，今天破位创出新低，但MACD和传奇2大指标明显出现底背离信号，见下图1和图2


三、资金面：ETF逆势承接，杠杆资金流出趋缓


1、资金行为是验证底部最核心的观察维度。四浪调整过程中，市场持续弥漫悲观情绪，短线资金不断止损离场，北向资金、机构资金阶段性观望，成交量萎缩，体现出抛压逐步消耗。
2、而 15 日这根放量长十字星，成交量显著放大，说明在 3674 关键点位，出现大规模资金换手：恐慌盘在最后一跌中集中涌出，但是有大资金主动承接，愿意在这个位置大规模接筹码，拒绝指数有效击穿一浪高点。这种放量，不是主力出货，而是调整末期的恐慌换手，是市场情绪底的标志性量能信号。

3、尽管当日市场大幅下挫、成交放量，但宽基ETF延续了净申购态势。数据显示，此前一周宽基ETF净申购达383亿元，ETF申购主力为保险、银行理财等长线配置资金。在指数下跌过程中，长线资金逆势买入，指向对A股估值中枢的重新认可。见下图3
4、两融数据方面，杠杆资金虽继续净流出，但流出幅度已在收窄，且绝对规模仍处历史中高位，未出现恐慌性撤离。与此同时，证券公司客户交易结算资金余额升至4.45万亿元，较去年底大增1.21万亿元，场外资金蓄水池仍在扩容。放量长十字星的资金含义在于：抛压被有效承接，筹码正在从情绪型交易者向配置型资金转移。



5、资金结构上，当前市场整体估值处于低位，中长期配置资金、公募、险资等长线资金，已经具备配置性价比，只是一直在等待明确的止跌信号。一旦下周大盘站稳、不再创新低，市场风险偏好会快速修复，北向资金回流、场内存量资金回补、场外增量资金入场，形成资金合力，推动指数走出五浪上行。板块层面，主线赛道经过充分回调，估值泡沫消化完毕，一旦大盘企稳，主线龙头更容易率先反弹，带动市场人气全面修复。


四、明天周五及下周展望：五浪启动的条件与路径



1、综合基本面、技术面、资金面来看，今天15 日主板大盘探低到 3674 点，也就是 924 行情一浪高点位置，并收出放量长十字星，是本轮四浪调整探底的标志性 K 线。指数空间回踩到位、空头动能集中释放、筹码充分交换，牛市大五浪结构保留完整。

2、展望明天周五和下周，市场大概率止跌企稳，有望开启牛市五浪上涨行情。但需要明确：十字星只是底部预警信号，最终确认还需要验证。

验证核心观察两个确认条件：

第一，指数不再有效跌破 3674 点；

第二，出现放量阳线站上今天15日高点3724点的关键K线。

若满足条件，四浪调整正式结束，五浪行情确认。

但如果后续放量长阴跌破 3674，则本次底部判断失效，浪型结构需要重新修正。
 3、当下市场弥漫着恐慌性和极度悲观情绪，但往往这时候是属于高赔率的底部博弈窗口，故操作上不宜继续盲目杀跌，反而要克服恐慌情绪，逆向操作，开始逐步加仓或补仓，提高账户的持股仓位比例！


3674点的回踩确认，是这轮牛市结构中最具技术意义的一次“洗盘”。放量长十字星不是终点，而是转折的标记。

我自己今天也是只买不卖，将仓位提高到7层，明天只要大盘不再创出新低，且上午就能翻红，我将仓位提高到9层！


详细可点击下面链接查看我今天的操作记录：
1、前天建仓的 $沈鼓集团(sh601091)$ 继续加仓；
2、 $金健米业(sh600127)$ ，昨天逢高减仓的，今天下午又在大跌的时候逢低接回；
3、今天新开仓 $新经典(sh603096)$ ，利用恐慌性暴跌的时候开始建仓。