半导体硅片是芯片制造的基础材料，AI算力芯片、国内晶圆厂持续扩产带动12英寸大硅片需求，当前高端12英寸硅片国产化率偏低，国产替代的中长期空间充足。沪硅产业是国内12英寸大硅片龙头，旗下上海新昇实现规模化供货，产品覆盖逻辑、存储、功率芯片等场景，持续向国内各大晶圆厂送样验证，出货量稳步提升，构成业绩基本盘。
未来增长点主要来自12英寸产能持续爬坡，SOI硅片等高端特色硅片放量，随着良率提升带来规模效应，逐步摊薄单位生产成本。但风险不能忽视，硅片属于重资产行业，行业周期波动明显，海外巨头竞争激烈，高端产品认证周期长，短期盈利压力较大