大盘定性：拐点确立，反弹未止

当下行情，前提定性至关重要。既然选定方向，便需坚定持有，不为盘中波动所扰。上周二，基于“该跌不跌”的市场表现，我们判定拐点已至，策略上应转向积极。随后的周三普涨与周四冲高回落，进一步验证了反弹强度优于一般情绪周期的判断，因此周四的分歧被视为买点。

今日，市场连续两日出现超4500只个股上涨的普涨格局，沪指高开高走，微盘股指数涨幅超3%。尽管全市场成交额为2.03万亿元，较前一交易日缩量456亿元，但内资主力资金净买入86.38亿元，显示资金仍在积极布局。基于此前对反弹周期强度的判断，当前初期的普涨高潮并非顶点，反弹行情尚未结束。

板块轮动：医药领涨，主线初显

本轮反弹虽未出现如前期农业板块般的绝对主线，但轮动脉络清晰，科技线内部从PCB到半导体设备再到MLCC的轮动，以及“老登”板块的间歇性表现，均体现了资金的活跃。结合大势反弹未结束的判断，强势板块在分歧中仍存在滚动布局的价值。

今日盘面，医药板块全天强势，AI制药、CRO、医药商业等细分领域涨幅居前，超10只个股涨停，消息面上受海外合作放宽授权等利好刺激，成为近期最具强度的代表。地产股反复活跃，一度有超10只个股涨停，高盛研报看多及龙头股走出2连板，显示资金对低关注度板块的回暖信号。此外，“华”字辈概念集体走强，十余只个股涨停，虽属情绪炒作，但也是风险偏好提升的信号之一。大消费、农业、机器人等板块亦有表现，科技股虽全天分歧，但尾盘有所回流，容量标的胜宏科技拉升近9%。

后市分析：静待主升，聚焦核心

基于反弹强度偏大的前提，接下来几日市场或出现某个板块的小型主升浪，仅靠轮动难以支撑当前反弹强度。操作上，应聚焦于本轮相对强势的板块，在分歧中寻找机会。

科技线中，国产链表现相对持续，值得跟踪；医药板块作为今日最强音，其持续性需重点关注；今日超预期的地产板块，亦具备跟踪价值。同时，在强势震荡格局下，具备独立趋势逻辑的个股或穿插表现。集合竞价阶段，8家一字板中7家名字含“华”，显示短线资金对情绪标的的追捧，操作上需“早信早行”，避免盘中追高。

总体而言，局部情绪与机会增多，但需保持定力，聚焦核心方向，在反弹周期中寻找属于自己的机会，而非被市场焦虑所裹挟。

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