9.22机构调研信息汇总（2）
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理解妖股、顺应玄学普通牛股靠业绩、现金流、产业逻辑；
妖股靠情绪、筹码、辨识度，基本面经常很差甚至亏损。
可以理解为：“弱势资金” 单开一桌。
什么是弱势资金？为什么要单开一桌？弱势资金对立面是强势资金 —— 以机构为代表的正规军和产业大资金，他们拥有信息优势、深度调研、体量优势。
广大短线散户自然归入弱势资金一侧：没有先手，拿到的产业逻辑都是 N 手转述，投研水平天然落后机构资金。
弱势资金正面硬刚机构主线，本质是拿短板去碰对方长板。
机构定价的赛道股，涨跌锚定业绩、订单、财报，信息差永远存在。
那弱势资金怎么找到相对公平的博弈场？其中一条路就是炒妖股、玩玄学。这套博弈比的不是产业调研、财报拆解，而是对情绪共识的理解力。最大的特点：所有人起点一样。公司基本面无关紧要，没有独家内幕，机构的深度研报在这里基本失效。机构不屑去算亏损小票的 PE，不会去研究名字谐音、股性记忆、图形辨识度；在这个桌面上，机构积累多年的投研优势直接作废。大家接收的信息是同一层网络传播的题材梗、盘口情绪、连板赚钱效应。不存在谁手握独家产业数据提前埋伏，比拼的是对人心、筹码换手、市场情绪周期的感知。这就是弱势资金另起一桌的底层动因：避开对手最强主场，开辟一个对手优势无效的新战场。不是玄学本身有价值，是这个战场抹平了机构在基本面、产业信息上的碾压优势。
11:26:56【高瓴创投合伙人严文韬正式入职DeepSeek】周一（9月21日），严文韬正式加入DeepSeek，本人已到公司报到。上周，高瓴创投合伙人严文韬将出任DeepSeek CFO的消息不胫而走，投资界报道了梁文锋招到CFO。其实近两个月内，还有多位头部VC的年轻合伙人也参与了DeepSeek的CFO岗位竞聘。如今这位90后前高瓴创投合伙人的到来，终结了DeepSeek成立三年来CFO空缺的局面。（投资界）
中毅达，季戊四醇年产能国内第二
这篇《Science Translational Medicine》研究的核心是：工程化大肠杆菌 Nissle 1917（EcN）+ 酶/前药系统（CD/5-FC→5-FU）+ IL-15 超激动剂 + PD-L1 纳米抗体，做肿瘤原位“化疗+免疫”联合治疗。它属于合成生物学 / 工程菌药物 / 肿瘤微生物疗法 / 免疫抗肿瘤交叉方向。A股直接做“工程益生菌抗癌三合一平台”标的：
科拓生物（ 300858 ）：益生菌菌株资源、肠道菌群研究，偏食品/消费健康，离抗癌工程菌仍有距离。
蔚蓝生物（ 603739 ）：酶工程、微生物制剂、益生菌应用，偏农牧/食品/工业酶，不是人用肿瘤工程菌。
🔥【凯撒文化】剪映杀入AI互动影游，#游戏+短剧+IP三重映射
字节剪映开始切入AI互动影视游戏，核心是把“视频生成+剧情分支+游戏交互”揉到一起。凯撒文化本身就是游戏公司，同时拥有大量IP储备，并持续布局短剧、互动内容，和这条新方向天然贴合。
市场过去更多按传统游戏股定价，但AI视频一旦从“生成内容”升级到“可玩的内容”，凯撒这种“游戏研发+IP+短剧”公司，题材弹性会明显放大。
【前瞻观察】加热卷烟强国标征求意见收官临近，新型烟草产业链进入布局窗口期
🌟2026 年 7 月 28 日国家烟草专卖局发布《加热卷烟》强制性国标征求意见稿，意见反馈截止 9 月 26 日。标准对烟碱释放、烟具安全、防护机制设立强制指标，配套 3 项检测国标，标志国内 HNB 规范化进程迈出关键一步，参照电子烟国标经验，落地后将搭建国内加热卷烟监管框架。
🌟板块供需两端催化共振。供给端国内烟草薄片、烟用纸、烟具组件厂商已完成技术储备，具备配套量产能力；需求端标准落地有望打通国内合规销售路径，海外 HNB 市场持续扩容，国内供应链同步受益内外订单增长，机构预期征求结束后有望推进标准正式定稿。
🔥加热卷烟征求意见窗口期临近收尾，政策催化明确，新型烟草板块进入布局窗口期。标准落地将厘清产品准入规则，具备中烟配套资质的材料、烟具供应商优先受益，打开加热卷烟配套增量空间。
# 建议重点关注标的：华宝股份、陕西金叶、盈趣科技、集友股份、劲嘉股份、顺灏股份、华宝国际
✨直击2026云栖大会①【申万零售社服】
🌟蔡崇信（阿里巴巴集团董事会主席）：AI 不断拓展技术能力边界，但真正的价值不只在于模型和技术突破，更在于能否进入真实场景、形成规模化应用。阿里巴巴坚定投入全栈 AI，构建从芯片、云、模型到模型服务、智能体应用的完整体系，让底层技术能力更快转化为产业生产力。核心是坚持“智以致用”，以云和 AI 为底座、以开放合作连接生态伙伴，让智能真正创造价值，让创新真正服务产业与未来。
🌟吴泳铭（阿里巴巴集团董事会兼首席执行官、阿里云智能集团董事长兼首席执行官）：🌟工业革命实现了动力的规模化商品化，而 AI 正推动“思考”成为可规模化供给的商品，人类正在加速进入机器智能时代。两大判断：1）当前机器思考总量尚不足人类的 3%，未来有望达到人类的 1000 倍以上。2）AI 与充足算力结合后，可调度海量 Agent 开展模拟、实验和研发，让专家级智力走向规模化供给。🌟机器智能时代真正的标杆产品尚未诞生。当前 AI 编程、AI 办公更像电气时代早期的“电灯”，主要仍是替代和增强现有工作，而真正划时代的产品往往诞生于基础设施成熟之后。阿里要率先建好 AI 时代的“发电站和电网”，核心就是 AI 模型、AI 芯片、AI 云三大基础设施，为下一轮应用创新奠定底座。🌟AI 模型方面，阿里持续探索千问递归式自我改进，让模型基于真实任务自主发现短板、设计实验、生成数据并持续进化，计划训练 5-10T 规模新模型，攻坚超长程复杂任务，同时强化理解生成一体化的多模态能力。🌟AI 芯片方面，平头哥形成真武 GPU、倚天 CPU、磐脉智能网卡、ICN 互联芯片等全栈布局，新一代真武 V900 性能达到 M890 的 3 倍，单集群可扩展至 50 万卡。M890 超节点已规模化部署，可支撑 2 万亿参数以上大模型推理，未来平头哥年出货量将大幅提升。🌟AI 云方面，阿里云定位机器智能时代的“电网”，让智能未来像电力一样接入即可使用、按需随取随用。阿里将持续加大基础设施投入，#目标到2032年阿里云全球数据中心总规模突破20GW，为模型训练、推理及海量 Agent 长期运行提供算力支撑。
🧧【Shopify单日暴涨7.33%！AI电商营销风口已至，福石控股成A股最低位对标标的】
🔥 看图说话：Shopify今夜大涨，AI+电商营销全球共振！
9月22日，全球电商SaaS龙头Shopify（ OP ）股价大涨7.33%，报收137.92美元，盘后续涨0.74%。全天成交额高达22.43亿美元，量比2.17，总市值站上1775亿美元（约1.3万亿人民币）。这并非偶然——Shopify二季度营收35.83亿美元、同比增长34%，AI驱动的商家服务收入持续超预期。全球资本正在用真金白银投票：AI赋能电商营销，是当前最确定的商业化落地方向之一。
💎 福石控股：A股最便宜的AI营销标的，FlinkAi一键生成已落地！
福石控股（ 300071 ）股价仅4元出头，总市值约41亿，是A股AI应用板块中价格最低、位置最低的标的之一。公司自研的全链路智能营销平台FlinkAi已全面上线，最新推出的“超级图文智能综合体”功能，可一键生成高质量图文内容，显著提升创作效率与传播精准度。此外，公司AI交互品牌增强系统“曝突泉GEO”与FlinkAi深度融合，用户可在统一平台自助完成内容创作与传播优化。
📈 业绩拐点刚刚显现，扭亏为盈释放积极信号！
2026年上半年，公司归母净利润290.3万元，同比扭亏为盈，增长105.60%，扣非亏损同比收窄63.24%。基本面持续修复中。
🎯 Shopify暴涨→AI电商营销全球共振→福石控股作为A股最低位AI营销标的，FlinkAi已落地+业绩扭亏+位置极低，三重催化共振！
#福石控股 #Shopify #AI营销 #FlinkAi #低位AI应用
网络安全大催化——中美就人工智能安全问题二次会晤
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标的关注：国安股份，深信服，启明星辰
🔥【吉大正元】Muse核心架构是“每个用户一台独立虚拟机”，#云端Agent安全底座预期差值得重视
Meta Muse的关键设计，是在云端给每个用户配置独立虚拟机，让Agent在隔离环境里调用浏览器、保存凭证并持续执行任务。
吉大正元官网早已布局虚拟机方案，通过虚拟桌面实现远程服务器内容展示与操作，并支持Android、iOS移动终端。公司本身又深耕身份认证、数据安全和密码安全。
Muse爆火后，市场关注点会从“Agent会不会干活”进一步转向“Agent跑在哪里、权限怎么隔离、凭证怎么保护”。吉大正元正好叠加“虚拟机+身份安全+Agent安全”，属于这条新分支里位置较低的映射标的。
国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超9月22日在国家发展改革委9月份新闻发布会上说，推动北斗产业规模在5年内超过1万亿元，实现北斗规模应用的市场化、产业化和国际化新突破。(新华财经)
1、阿里蔡崇信云栖大会发声：AI竞争进入“智以致用”时代，全栈能力加速产业落地2、阿里巴巴据悉计划训练参数量达 5 万亿至 10 万亿的 AI 模型3、蔡崇信：AI正持续从技术突破走向价值创造 阿里持续加码全栈AI体系建设4、阿里巴巴发布新款AI芯片。
阿里巴巴计划训练一款参数量为5万亿至10万亿的人工智能模型
传：宁德排产大幅上修超市场预期，国庆后长续航车型集中交付。
传。康宁给亨通下了4000万美金的光纤光缆订单
重视国内fab龙头中芯国际，产能紧缺Q4成熟制程仍有10-15%潜在涨价空间，明年先进制程集中释放，产能已被头部客户预订完毕
传统主业涨价+高附加值产能提升带来的双击机会[發]
腾讯涨了6%+
腾讯小微应该会比 MUSE 更爆！
腾讯算力感觉要重视，#群兴玩具核心低位，国庆小微灰测要爆的，最爆的题材!
【优利德】高端网分+采样示波器双重催化，业绩确定性高，#持续强call！！
#网分： 公司收购VNA资深团队，该团队深耕行业超20年，技术对标电科思仪！高端网分进展超预期，67G产品推出在即，预计率先在高速铜缆领域落地，订单预计50-100台，重大催化！
#采样示波器：1.6t DCA研发快速推进，产品近期有望落地，且三件套同步推进，具备：#电测+光测+芯片三重优势，预期差大！且业绩处于高增阶段，有坚实的市值底！按手推荐，务必重视！
by ztjx xxh
Agent放量打开CPU新需求，深信服卡位CPU沙盒配套**事件催化：**海外Consumer AI快速放量，个人Agent开始从“对话工具”升级为能够操作浏览器、执行代码、处理文件的“数字员工”。大模型推理由GPU完成，但Agent执行任务主要依赖CPU；每启动一个独立沙盒，就需要配置对应的vCPU、内存及NVMe存储。未来Agent用户量和并发率提升，有望形成GPU之外的新一轮CPU配套需求。**产业逻辑：**Agent不能直接在用户主机或企业核心系统中无限制运行，必须通过虚拟机或容器建立隔离沙盒。Agent并发越高，需要调度的vCPU数量越多，同时还要解决CPU资源分配、虚拟化、网络隔离、数据存储及安全审计问题。因此，Agent放量不仅利好CPU，也将带动CPU服务器虚拟化和沙盒承载平台扩容。深信服（ 300454 ）：1、公司服务器虚拟化平台支持CPU超配、CPU QoS、内存热添加及虚拟机批量管理，可将物理CPU资源切分为大量vCPU，为Agent沙盒提供弹性计算资源。2、公司超融合Agent承载平台将CPU、内存、NVMe存储、网络和K8S统一管理，可同时承载安全沙箱、向量数据库、记忆体及MCP/API工具服务，直接配套CPU服务器建设Agent运行底座。3、公司推出AgentSpace无感沙箱，为每个Agent建立独立“数字工位”。Agent数量增长，将对应更多沙盒实例及vCPU调用，推动服务器虚拟化、超融合和分布式存储需求同步增加
CXL：澜起科技，聚辰股份，万通发展，天山电子
【天风电子】Meta Muse引爆端侧场景，重视AI终端产业链！
美股Meta+11%
➡️Meta Muse上线一周登顶美国App Store免费应用榜，日活数量不断攀升。Meta推动AI Agent在个人助理场景逐步跑通。→OpenAI开发新功能以对抗Grok机器人，并考虑应对Meta的Muse
➡️【目前Meta Muse主要实现垂类场景】：商品比价、抢票、发现忘记关闭的自动续费等细分场景。若Meta 进一步推广相关能力至更多应用，Agent有望改写用户个人生活方式。
➡️【为什么是Meta的Agent？】基于Meta的APP生态，积累了更广泛的用户个人偏好数据。突破单词提示词的限制，具备跨应用的记忆与关联能力。
➡️【与自有AI眼镜结合实现“用户触达→生活场景落地”的完整闭环。】#预计本次Meta #Connect大会上将提到Muse+AI眼镜的结合。Meta在自有端侧产品AI眼镜上早已深耕多年，AI眼镜有望成为Agent触达用户端侧入口！➡️9.23，北京时间9.24 Meta Connect大会召开，发布硬件新品 开发者生态
📍关注端侧相关产业链：
🔺组装 sip：#歌尔股份、环旭电子、 龙旗科技、佳和智能、天键股份、联合光电
🔺SOC：#恒玄科技、乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、星宸科技
🔺光学：蓝特光学、水晶光电、康耐特光学、天岳先进
🔺屏幕：视涯科技、三利谱
🔺品牌：极米科技、亿道信息
🔺结构件：达瑞电子
🔺设备：荣旗科技、博硕科技、深科达
重申推荐宏和科技0922
T布 CPU/英特尔/A股映射【宏和科技】
逻辑：CPU是ABF载板核心下游，而T布需求70%在ABF载板
宏和是内资唯一规模量产的T布厂商，已进入全球ABF与BT载板龙头力森诺科、三菱瓦斯核心供应链；#终端覆盖Intel（CPU用ABF）、闪迪SanDisk（存储用BT）等终端。
金富科技交流要点0921
公司基本概况：包装主业为瓶盖业务，此前每年营收约7-9亿元，年利润约1亿元；液冷业务为2026年4月完成并购的新板块，已纳入合并报表，收购对价为5.71亿元获得卓辉金属、联谊热能各51%股权，两家公司为同一运营团队。
卓辉金属：2015年成立，核心产品为铜管、波纹管，直接客户为奇鋐、宝德等台资液冷集成商，终端应用于英伟达、谷歌等AI服务器。
联谊热能：2022年成立，核心产品为分集水器、冷板，直接客户为宝德、双鸿等头部液冷集成商，终端应用于谷歌TPU7/TPU8系列。
液冷业务产能规划与扩张：当前液冷板块月产能1e+，产能利用率较高，核心产线供不应求；2026年底至2027年Q1预计实现月产能提升，具体进度取决于新品类拓展和新客户开拓情况。
核心竞争优势：产品防漏液稳定性、规模化生产良率处于行业较高水平，同时客户粘性较强，已供应A品类后拓展同客户B品类的难度较低。
产品矩阵拓展:公司建设液冷板生产基地，覆盖冷板、接头的不锈钢机加工环节，投产后冷板业务将从仅收取加工费转向包工包料整板销售，单块冷板价值量预计提升明显。
高价值量新品拓展：光模块液冷板已向直接客户小批量供货；高价值量分集水器正处于向头部客户送样阶段，预计2026年下半年落地小批量订单。
剩余股权收购安排：收购协议约定，若标的公司完成2026年业绩对赌，上市公司有权收购剩余49%股权，100%股权估值不超过14亿元，对应剩余49%股权对价约7亿元，预计2027年4月披露2026年年报后启动收购，具体方式待定。
蓝色光标是 Meta 国内核心代理商，同时拥有 Meta BSP 资质，是 WhatsApp 商业解决方案官方服务商。依托生态合作基础，公司可以承接出海品牌的 AI 营销需求，把 Muse 的智能体能力融入广告创意、用户触达、私域运营全流程，放大出海广告业务的变现空间，AI 营销业务有望迎来新的催化。Meta Muse 作为面向商业场景的 AI 智能体，落地有望带动 Meta 生态内对话式营销、AI 素材生成、智能投放需求持续扩容。
德福科技：HVLP4出货超预期，看好H2量价齐升【东北计算机】0921
1️⃣#德福科技8月出货数据超预期： 公司8月HVLP出货量已达500吨，其中高门槛的HVLP4实现出货约70吨（#9月1-19日出货达到140t），规模化交付能力已获下游主流CCL厂商认证。此外HVLP 1–3系列综合良率已接近70%，HVLP4良率全面突破60%。高良率带动单位生产成本摊薄，进入高毛利放量阶段。
2️⃣#载体铜箔同步放量。随着松下、建滔、南亚等CCL龙头8/9月密集提价15%–30%，德福高阶AI产品出货占比快速提升，综合毛利中枢将迎来大幅上修。
风险提示：下游需求不及预期
meta muse火爆，meta大涨11%，#歌尔股份meta核心供应商。
Meta Muse爆火，Agent叙事进一步强化，带动美股CPU板块、AI硬件、Meta等强势反弹，重点关注A股硬件投资机会！！！
1️⃣Meta Muse 海外爆火，Agent能力进一步提升，产品可将长期目标拆解为行动计划，并在后台持续自主执行，覆盖网页操作、邮件与日历处理、表单填写、旅行及购物等场景；
2️⃣与其他Agent不同的点在于，Meta给每一个Muse用户配置了持久化云端虚拟机环境，大量工作跑在无头浏览器、高频API调用、多步骤任务编排上，这部分任务需要消耗大量的CPU资源；
3️⃣英特尔首席执行官陈立武指出，在 AI 推理、智能体架构普及和通用计算更新周期的推动下，当前 CPU 需求远超产能，公司只能满足约 50% 的客户订单，CPU价格有望持续上涨；
4️⃣我们判断，AI除了coding 以外新的叙事正在持续强化，建议重点关注CPU和其他受益环节：
— CPU及相关：#海光信息（计算机覆盖）、通富微电、澜起科技、兴森科技、深南电路、广合科技；
— 存储及产业链：#长鑫科技、中科飞测、中微公司、拓荆科技、北方华创、富创精密、高凯技术、正帆科技；
— 国产算力：#寒武纪、中芯国际、华虹、长电科技
澜起科技:津逮®CPU：基于x86架构，具备安全预检测（PrC）或动态安全监控（DSC）功能，已迭代至第六代（C6P/C6E系列）。
股Meta+11%
➡️Meta Muse上线一周登顶美国App Store免费应用榜，日活数量不断攀升。Meta推动AI Agent在个人助理场景逐步跑通。
OpenAI开发新功能以对抗Grok机器人，并考虑应对Meta的Muse
➡️目前Meta Muse主要实现垂类场景：商品比价、抢票、发现忘记关闭的自动续费等细分场景。若Meta 进一步推广相关能力至更多应用，Agent有望改写用户个人生活方式。
➡️为什么是Meta的Agent？基于Meta的APP生态，积累了更广泛的用户个人偏好数据。突破单词提示词的限制，具备跨应用的记忆与关联能力。
➡️与自有AI眼镜结合实现“用户触达→生活场景落地”的完整闭环。#预计本次Meta Connect大会上将提到Muse+AI眼镜的结合。Meta在自有端侧产品AI眼镜上早已深耕多年，AI眼镜有望成为Agent触达用户端侧入口！
➡️9.23，北京时间9.24 Meta Connect大会召开，发布硬件新品 开发者生态
📍关注端侧相关产业链：
🔺整机组装：歌尔股份、佳和智能、天键股份
🔺SOC：恒玄科技、乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、星宸科技
🔺光学：蓝特光学、水晶光电、康耐特光学、天岳先进
🔺品牌：极米科技、亿道信息
天风电子：李双亮/朱雨潇
妖股靠情绪、筹码、辨识度，基本面经常很差甚至亏损。
可以理解为：“弱势资金” 单开一桌。
什么是弱势资金？为什么要单开一桌？弱势资金对立面是强势资金 —— 以机构为代表的正规军和产业大资金，他们拥有信息优势、深度调研、体量优势。
广大短线散户自然归入弱势资金一侧：没有先手，拿到的产业逻辑都是 N 手转述，投研水平天然落后机构资金。
弱势资金正面硬刚机构主线，本质是拿短板去碰对方长板。
机构定价的赛道股，涨跌锚定业绩、订单、财报，信息差永远存在。
那弱势资金怎么找到相对公平的博弈场？其中一条路就是炒妖股、玩玄学。这套博弈比的不是产业调研、财报拆解，而是对情绪共识的理解力。最大的特点：所有人起点一样。公司基本面无关紧要，没有独家内幕，机构的深度研报在这里基本失效。机构不屑去算亏损小票的 PE，不会去研究名字谐音、股性记忆、图形辨识度；在这个桌面上，机构积累多年的投研优势直接作废。大家接收的信息是同一层网络传播的题材梗、盘口情绪、连板赚钱效应。不存在谁手握独家产业数据提前埋伏，比拼的是对人心、筹码换手、市场情绪周期的感知。这就是弱势资金另起一桌的底层动因：避开对手最强主场，开辟一个对手优势无效的新战场。不是玄学本身有价值，是这个战场抹平了机构在基本面、产业信息上的碾压优势。
11:26:56【高瓴创投合伙人严文韬正式入职DeepSeek】周一（9月21日），严文韬正式加入DeepSeek，本人已到公司报到。上周，高瓴创投合伙人严文韬将出任DeepSeek CFO的消息不胫而走，投资界报道了梁文锋招到CFO。其实近两个月内，还有多位头部VC的年轻合伙人也参与了DeepSeek的CFO岗位竞聘。如今这位90后前高瓴创投合伙人的到来，终结了DeepSeek成立三年来CFO空缺的局面。（投资界）
中毅达，季戊四醇年产能国内第二
这篇《Science Translational Medicine》研究的核心是：工程化大肠杆菌 Nissle 1917（EcN）+ 酶/前药系统（CD/5-FC→5-FU）+ IL-15 超激动剂 + PD-L1 纳米抗体，做肿瘤原位“化疗+免疫”联合治疗。它属于合成生物学 / 工程菌药物 / 肿瘤微生物疗法 / 免疫抗肿瘤交叉方向。A股直接做“工程益生菌抗癌三合一平台”标的：
科拓生物（ 300858 ）：益生菌菌株资源、肠道菌群研究，偏食品/消费健康，离抗癌工程菌仍有距离。
蔚蓝生物（ 603739 ）：酶工程、微生物制剂、益生菌应用，偏农牧/食品/工业酶，不是人用肿瘤工程菌。
🔥【凯撒文化】剪映杀入AI互动影游，#游戏+短剧+IP三重映射
字节剪映开始切入AI互动影视游戏，核心是把“视频生成+剧情分支+游戏交互”揉到一起。凯撒文化本身就是游戏公司，同时拥有大量IP储备，并持续布局短剧、互动内容，和这条新方向天然贴合。
市场过去更多按传统游戏股定价，但AI视频一旦从“生成内容”升级到“可玩的内容”，凯撒这种“游戏研发+IP+短剧”公司，题材弹性会明显放大。
【前瞻观察】加热卷烟强国标征求意见收官临近，新型烟草产业链进入布局窗口期
🌟2026 年 7 月 28 日国家烟草专卖局发布《加热卷烟》强制性国标征求意见稿，意见反馈截止 9 月 26 日。标准对烟碱释放、烟具安全、防护机制设立强制指标，配套 3 项检测国标，标志国内 HNB 规范化进程迈出关键一步，参照电子烟国标经验，落地后将搭建国内加热卷烟监管框架。
🌟板块供需两端催化共振。供给端国内烟草薄片、烟用纸、烟具组件厂商已完成技术储备，具备配套量产能力；需求端标准落地有望打通国内合规销售路径，海外 HNB 市场持续扩容，国内供应链同步受益内外订单增长，机构预期征求结束后有望推进标准正式定稿。
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🌟吴泳铭（阿里巴巴集团董事会兼首席执行官、阿里云智能集团董事长兼首席执行官）：🌟工业革命实现了动力的规模化商品化，而 AI 正推动“思考”成为可规模化供给的商品，人类正在加速进入机器智能时代。两大判断：1）当前机器思考总量尚不足人类的 3%，未来有望达到人类的 1000 倍以上。2）AI 与充足算力结合后，可调度海量 Agent 开展模拟、实验和研发，让专家级智力走向规模化供给。🌟机器智能时代真正的标杆产品尚未诞生。当前 AI 编程、AI 办公更像电气时代早期的“电灯”，主要仍是替代和增强现有工作，而真正划时代的产品往往诞生于基础设施成熟之后。阿里要率先建好 AI 时代的“发电站和电网”，核心就是 AI 模型、AI 芯片、AI 云三大基础设施，为下一轮应用创新奠定底座。🌟AI 模型方面，阿里持续探索千问递归式自我改进，让模型基于真实任务自主发现短板、设计实验、生成数据并持续进化，计划训练 5-10T 规模新模型，攻坚超长程复杂任务，同时强化理解生成一体化的多模态能力。🌟AI 芯片方面，平头哥形成真武 GPU、倚天 CPU、磐脉智能网卡、ICN 互联芯片等全栈布局，新一代真武 V900 性能达到 M890 的 3 倍，单集群可扩展至 50 万卡。M890 超节点已规模化部署，可支撑 2 万亿参数以上大模型推理，未来平头哥年出货量将大幅提升。🌟AI 云方面，阿里云定位机器智能时代的“电网”，让智能未来像电力一样接入即可使用、按需随取随用。阿里将持续加大基础设施投入，#目标到2032年阿里云全球数据中心总规模突破20GW，为模型训练、推理及海量 Agent 长期运行提供算力支撑。
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💎 福石控股：A股最便宜的AI营销标的，FlinkAi一键生成已落地！
福石控股（ 300071 ）股价仅4元出头，总市值约41亿，是A股AI应用板块中价格最低、位置最低的标的之一。公司自研的全链路智能营销平台FlinkAi已全面上线，最新推出的“超级图文智能综合体”功能，可一键生成高质量图文内容，显著提升创作效率与传播精准度。此外，公司AI交互品牌增强系统“曝突泉GEO”与FlinkAi深度融合，用户可在统一平台自助完成内容创作与传播优化。
📈 业绩拐点刚刚显现，扭亏为盈释放积极信号！
2026年上半年，公司归母净利润290.3万元，同比扭亏为盈，增长105.60%，扣非亏损同比收窄63.24%。基本面持续修复中。
🎯 Shopify暴涨→AI电商营销全球共振→福石控股作为A股最低位AI营销标的，FlinkAi已落地+业绩扭亏+位置极低，三重催化共振！
#福石控股 #Shopify #AI营销 #FlinkAi #低位AI应用
网络安全大催化——中美就人工智能安全问题二次会晤
*
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🔥【吉大正元】Muse核心架构是“每个用户一台独立虚拟机”，#云端Agent安全底座预期差值得重视
Meta Muse的关键设计，是在云端给每个用户配置独立虚拟机，让Agent在隔离环境里调用浏览器、保存凭证并持续执行任务。
吉大正元官网早已布局虚拟机方案，通过虚拟桌面实现远程服务器内容展示与操作，并支持Android、iOS移动终端。公司本身又深耕身份认证、数据安全和密码安全。
Muse爆火后，市场关注点会从“Agent会不会干活”进一步转向“Agent跑在哪里、权限怎么隔离、凭证怎么保护”。吉大正元正好叠加“虚拟机+身份安全+Agent安全”，属于这条新分支里位置较低的映射标的。
国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超9月22日在国家发展改革委9月份新闻发布会上说，推动北斗产业规模在5年内超过1万亿元，实现北斗规模应用的市场化、产业化和国际化新突破。(新华财经)
1、阿里蔡崇信云栖大会发声：AI竞争进入“智以致用”时代，全栈能力加速产业落地2、阿里巴巴据悉计划训练参数量达 5 万亿至 10 万亿的 AI 模型3、蔡崇信：AI正持续从技术突破走向价值创造 阿里持续加码全栈AI体系建设4、阿里巴巴发布新款AI芯片。
阿里巴巴计划训练一款参数量为5万亿至10万亿的人工智能模型
传：宁德排产大幅上修超市场预期，国庆后长续航车型集中交付。
传。康宁给亨通下了4000万美金的光纤光缆订单
重视国内fab龙头中芯国际，产能紧缺Q4成熟制程仍有10-15%潜在涨价空间，明年先进制程集中释放，产能已被头部客户预订完毕
传统主业涨价+高附加值产能提升带来的双击机会[發]
腾讯涨了6%+
腾讯小微应该会比 MUSE 更爆！
腾讯算力感觉要重视，#群兴玩具核心低位，国庆小微灰测要爆的，最爆的题材!
【优利德】高端网分+采样示波器双重催化，业绩确定性高，#持续强call！！
#网分： 公司收购VNA资深团队，该团队深耕行业超20年，技术对标电科思仪！高端网分进展超预期，67G产品推出在即，预计率先在高速铜缆领域落地，订单预计50-100台，重大催化！
#采样示波器：1.6t DCA研发快速推进，产品近期有望落地，且三件套同步推进，具备：#电测+光测+芯片三重优势，预期差大！且业绩处于高增阶段，有坚实的市值底！按手推荐，务必重视！
by ztjx xxh
Agent放量打开CPU新需求，深信服卡位CPU沙盒配套**事件催化：**海外Consumer AI快速放量，个人Agent开始从“对话工具”升级为能够操作浏览器、执行代码、处理文件的“数字员工”。大模型推理由GPU完成，但Agent执行任务主要依赖CPU；每启动一个独立沙盒，就需要配置对应的vCPU、内存及NVMe存储。未来Agent用户量和并发率提升，有望形成GPU之外的新一轮CPU配套需求。**产业逻辑：**Agent不能直接在用户主机或企业核心系统中无限制运行，必须通过虚拟机或容器建立隔离沙盒。Agent并发越高，需要调度的vCPU数量越多，同时还要解决CPU资源分配、虚拟化、网络隔离、数据存储及安全审计问题。因此，Agent放量不仅利好CPU，也将带动CPU服务器虚拟化和沙盒承载平台扩容。深信服（ 300454 ）：1、公司服务器虚拟化平台支持CPU超配、CPU QoS、内存热添加及虚拟机批量管理，可将物理CPU资源切分为大量vCPU，为Agent沙盒提供弹性计算资源。2、公司超融合Agent承载平台将CPU、内存、NVMe存储、网络和K8S统一管理，可同时承载安全沙箱、向量数据库、记忆体及MCP/API工具服务，直接配套CPU服务器建设Agent运行底座。3、公司推出AgentSpace无感沙箱，为每个Agent建立独立“数字工位”。Agent数量增长，将对应更多沙盒实例及vCPU调用，推动服务器虚拟化、超融合和分布式存储需求同步增加
CXL：澜起科技，聚辰股份，万通发展，天山电子
【天风电子】Meta Muse引爆端侧场景，重视AI终端产业链！
美股Meta+11%
➡️Meta Muse上线一周登顶美国App Store免费应用榜，日活数量不断攀升。Meta推动AI Agent在个人助理场景逐步跑通。→OpenAI开发新功能以对抗Grok机器人，并考虑应对Meta的Muse
➡️【目前Meta Muse主要实现垂类场景】：商品比价、抢票、发现忘记关闭的自动续费等细分场景。若Meta 进一步推广相关能力至更多应用，Agent有望改写用户个人生活方式。
➡️【为什么是Meta的Agent？】基于Meta的APP生态，积累了更广泛的用户个人偏好数据。突破单词提示词的限制，具备跨应用的记忆与关联能力。
➡️【与自有AI眼镜结合实现“用户触达→生活场景落地”的完整闭环。】#预计本次Meta #Connect大会上将提到Muse+AI眼镜的结合。Meta在自有端侧产品AI眼镜上早已深耕多年，AI眼镜有望成为Agent触达用户端侧入口！➡️9.23，北京时间9.24 Meta Connect大会召开，发布硬件新品 开发者生态
📍关注端侧相关产业链：
🔺组装 sip：#歌尔股份、环旭电子、 龙旗科技、佳和智能、天键股份、联合光电
🔺SOC：#恒玄科技、乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、星宸科技
🔺光学：蓝特光学、水晶光电、康耐特光学、天岳先进
🔺屏幕：视涯科技、三利谱
🔺品牌：极米科技、亿道信息
🔺结构件：达瑞电子
🔺设备：荣旗科技、博硕科技、深科达
重申推荐宏和科技0922
T布 CPU/英特尔/A股映射【宏和科技】
逻辑：CPU是ABF载板核心下游，而T布需求70%在ABF载板
宏和是内资唯一规模量产的T布厂商，已进入全球ABF与BT载板龙头力森诺科、三菱瓦斯核心供应链；#终端覆盖Intel（CPU用ABF）、闪迪SanDisk（存储用BT）等终端。
金富科技交流要点0921
公司基本概况：包装主业为瓶盖业务，此前每年营收约7-9亿元，年利润约1亿元；液冷业务为2026年4月完成并购的新板块，已纳入合并报表，收购对价为5.71亿元获得卓辉金属、联谊热能各51%股权，两家公司为同一运营团队。
卓辉金属：2015年成立，核心产品为铜管、波纹管，直接客户为奇鋐、宝德等台资液冷集成商，终端应用于英伟达、谷歌等AI服务器。
联谊热能：2022年成立，核心产品为分集水器、冷板，直接客户为宝德、双鸿等头部液冷集成商，终端应用于谷歌TPU7/TPU8系列。
液冷业务产能规划与扩张：当前液冷板块月产能1e+，产能利用率较高，核心产线供不应求；2026年底至2027年Q1预计实现月产能提升，具体进度取决于新品类拓展和新客户开拓情况。
核心竞争优势：产品防漏液稳定性、规模化生产良率处于行业较高水平，同时客户粘性较强，已供应A品类后拓展同客户B品类的难度较低。
产品矩阵拓展:公司建设液冷板生产基地，覆盖冷板、接头的不锈钢机加工环节，投产后冷板业务将从仅收取加工费转向包工包料整板销售，单块冷板价值量预计提升明显。
高价值量新品拓展：光模块液冷板已向直接客户小批量供货；高价值量分集水器正处于向头部客户送样阶段，预计2026年下半年落地小批量订单。
剩余股权收购安排：收购协议约定，若标的公司完成2026年业绩对赌，上市公司有权收购剩余49%股权，100%股权估值不超过14亿元，对应剩余49%股权对价约7亿元，预计2027年4月披露2026年年报后启动收购，具体方式待定。
蓝色光标是 Meta 国内核心代理商，同时拥有 Meta BSP 资质，是 WhatsApp 商业解决方案官方服务商。依托生态合作基础，公司可以承接出海品牌的 AI 营销需求，把 Muse 的智能体能力融入广告创意、用户触达、私域运营全流程，放大出海广告业务的变现空间，AI 营销业务有望迎来新的催化。Meta Muse 作为面向商业场景的 AI 智能体，落地有望带动 Meta 生态内对话式营销、AI 素材生成、智能投放需求持续扩容。
德福科技：HVLP4出货超预期，看好H2量价齐升【东北计算机】0921
1️⃣#德福科技8月出货数据超预期： 公司8月HVLP出货量已达500吨，其中高门槛的HVLP4实现出货约70吨（#9月1-19日出货达到140t），规模化交付能力已获下游主流CCL厂商认证。此外HVLP 1–3系列综合良率已接近70%，HVLP4良率全面突破60%。高良率带动单位生产成本摊薄，进入高毛利放量阶段。
2️⃣#载体铜箔同步放量。随着松下、建滔、南亚等CCL龙头8/9月密集提价15%–30%，德福高阶AI产品出货占比快速提升，综合毛利中枢将迎来大幅上修。
风险提示：下游需求不及预期
meta muse火爆，meta大涨11%，#歌尔股份meta核心供应商。
Meta Muse爆火，Agent叙事进一步强化，带动美股CPU板块、AI硬件、Meta等强势反弹，重点关注A股硬件投资机会！！！
1️⃣Meta Muse 海外爆火，Agent能力进一步提升，产品可将长期目标拆解为行动计划，并在后台持续自主执行，覆盖网页操作、邮件与日历处理、表单填写、旅行及购物等场景；
2️⃣与其他Agent不同的点在于，Meta给每一个Muse用户配置了持久化云端虚拟机环境，大量工作跑在无头浏览器、高频API调用、多步骤任务编排上，这部分任务需要消耗大量的CPU资源；
3️⃣英特尔首席执行官陈立武指出，在 AI 推理、智能体架构普及和通用计算更新周期的推动下，当前 CPU 需求远超产能，公司只能满足约 50% 的客户订单，CPU价格有望持续上涨；
4️⃣我们判断，AI除了coding 以外新的叙事正在持续强化，建议重点关注CPU和其他受益环节：
— CPU及相关：#海光信息（计算机覆盖）、通富微电、澜起科技、兴森科技、深南电路、广合科技；
— 存储及产业链：#长鑫科技、中科飞测、中微公司、拓荆科技、北方华创、富创精密、高凯技术、正帆科技；
— 国产算力：#寒武纪、中芯国际、华虹、长电科技
澜起科技:津逮®CPU：基于x86架构，具备安全预检测（PrC）或动态安全监控（DSC）功能，已迭代至第六代（C6P/C6E系列）。
股Meta+11%
➡️Meta Muse上线一周登顶美国App Store免费应用榜，日活数量不断攀升。Meta推动AI Agent在个人助理场景逐步跑通。
OpenAI开发新功能以对抗Grok机器人，并考虑应对Meta的Muse
➡️目前Meta Muse主要实现垂类场景：商品比价、抢票、发现忘记关闭的自动续费等细分场景。若Meta 进一步推广相关能力至更多应用，Agent有望改写用户个人生活方式。
➡️为什么是Meta的Agent？基于Meta的APP生态，积累了更广泛的用户个人偏好数据。突破单词提示词的限制，具备跨应用的记忆与关联能力。
➡️与自有AI眼镜结合实现“用户触达→生活场景落地”的完整闭环。#预计本次Meta Connect大会上将提到Muse+AI眼镜的结合。Meta在自有端侧产品AI眼镜上早已深耕多年，AI眼镜有望成为Agent触达用户端侧入口！
➡️9.23，北京时间9.24 Meta Connect大会召开，发布硬件新品 开发者生态
📍关注端侧相关产业链：
🔺整机组装：歌尔股份、佳和智能、天键股份
🔺SOC：恒玄科技、乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、星宸科技
🔺光学：蓝特光学、水晶光电、康耐特光学、天岳先进
🔺品牌：极米科技、亿道信息
天风电子：李双亮/朱雨潇
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