一、大盘

今天三大指数高开低走，缩量震荡。沪指收3936.52点跌0.39%，深成指跌0.64%，创业板指跌0.60%，科创50跌0.25%。两市成交1.76万亿，比昨天缩了3706亿，直接进入节前模式。超3500家下跌，涨跌家数比1891比3564，情绪明显转冷。

涨停51家，跌停15家。北向（陆股通）全天成交2911.5亿，占两市13.63%，比昨天占比还降了一点，外资也在观望。

二、情绪周期定位

今天是退潮第二天，比昨天更冷。三个信号说明退潮没结束：

第一，连板高度塌了。昨天还有6板的华瓷股份，今天直接断板，连板高度压到4板。空间龙闽东电力新进重点监控，全天一字跌停。高位人气股大面积退潮，龙版传媒等多股跌停，五洲医疗跌超12%。

第二，次新大面。昨天还集体暴炒的近端次新今天崩了，世纪数码30厘米一字跌停，中塑股份跌超34%，沈鼓集团跌21%。蹦得有多高，跌得就有多重，标准的兑现大面。

第三，昨涨停溢价转负。昨天涨停的票今天平均负0.28%，昨日首板更惨负1.79%，只有昨日连板还撑住正1.42%。这说明什么？说明资金只抱团龙头，首板接力的都被埋了。这就是典型的退潮期特征，高度抱团、宽度崩塌。

三、涨停梯队

最高板：澳弘电子9天7板，PCB覆铜板，缩量续板创历史新高。这是全市场唯一的高度标杆。

4板：大亚圣象（地产建材加PCB双属性，缩量秒板）、新华文轩（并购属性）。

3板一堆：新华传媒、华远控股、华丽家族、奥佳华、泰慕士、南威软件、我爱我家。

6天3板：万向德农。

连板晋级率37.5%，比昨天明显下滑。封板率66%，炸板26家。

梯队结构很清晰，龙头独苗澳弘电子扛高度，中间一堆3板4板断断续续，断层严重。这种结构最怕的就是龙头突然断板，一断全断。

四、主线与龙虎榜

主线就一条，PCB加覆铜板，而且是硬逻辑：江西宏瑞兴科把覆铜板出厂价上调10%，CCL产业链新一轮涨价启动。澳弘电子9天7板就是这条线的旗手。新分支矢量网络分析仪也在发酵，优利德20厘米、普源精电20厘米、电科思仪涨13%，逻辑是数据中心往800G、1.6T走，高速连接器和高端PCB对信号完整性要求提高，带动VNA测试需求。

地产是传闻驱动，全国性贴息政策的小作文，华远控股、我爱我家、华丽家族3连板，但冲高回落，后劲不足。小作文撑不起来，这种题材只能打情绪不能信逻辑。

龙虎榜游资席位今天没拿到明细，全市场榜净买居前的：先导基电净买11.08亿、江淮汽车3.79亿、康强电子2.78亿、优利德2.65亿、中一科技2.16亿。机构榜电科思仪4家机构净买1.21亿、义翘神州、宏昌科技、康强电子都在机构净买前列。机构今天明显在往PCB测试和半导体材料里钻。

五、个人看法

我的判断很直接：现在是退潮第二天，还没到冰点，但离冰点不远了。

几个事实摆在这。连板高度从6板压到4板，昨首板溢价负1.79%，封板率只有66%，这三个数据同时出现，就是退潮中段的特征。这个时候最忌讳的就是无脑接力，尤其是中位股，3板4板那些不上不下的，退潮期最容易大面。

但也不是全灭。PCB这条线是缩量环境下唯一有真逻辑、有涨价支撑的主线，资金明显在往这里抱团。澳弘电子只要不炸，这条线的梯队就能续。真正要警惕的是，一旦龙头澳弘断板，整个PCB情绪就会瞬间坍塌，因为现在全场的赚钱效应都压在这一只票上。

地产小作文那条，我劝你看都不看，冲高回落就是它的命运。次新的大面还没杀完，别去接飞刀。

一句话总结：龙头独苗扛高度，宽度已经死了，这种行情要么空仓等冰点，要么就死磕主线龙头，别碰中位杂毛。

六、互动

退潮第二天了，你手里的仓位是空着等冰点，还是还在PCB上扛着？评论区聊聊你的状态，我看看到底是等冰点的人多，还是死扛龙头的人多。

本文仅为个人复盘记录，不构成任何投资建议。