AI催化高阶HDI需求暴增[淘股吧]
一、PCB被称为电子产品的“母板”，既承载元器件连接，也直接影响信号完整性、散热能力、可靠性和产品工程化可行性。眺远影响力研究院院长高承远认为，AI硬件正处于“技术路线未收敛前的密集验证”时期。服务器、加速卡、光模块和人形机器人等产品形态尚未完全标准化，研发环节需要大量样板、小批量产品验证电气性能、散热结构及信号完整性。
HDI概念股指业务涉及高密度互连板（HDI）的上市公司，这是PCB（印制电路板）中增长最快的细分品类，核心驱动力来自AI服务器、汽车电子和通信设备。HDI技术HDI（高密度互连）PCB利用微盲埋孔技术，实现更高的线路分布密度。相较于传统PCB，HDI板更轻薄，制造难度随阶数增加而提升。目前，三阶、四阶、Anylayer HDI广泛应用于高端智能手机等电子终端产品。 目前A股相关公司主要分两类：已实现高阶HDI量产并深度绑定AI或汽车大客户的头部厂商，以及产品偏中低阶、业绩弹性有限的公司。优先关注具备高阶HDI量产能力、且绑定AI服务器或汽车大客户的厂商。
二、由于对PCB性能要求提升，对应价值量也在增长。广发证券表示，AI服务器相比传统服务器一般增配GPU模组，从PCB面积增加、层数增加和配套CCL材料标准提高三个方面。而GB200NVL72采用NVLink5.0，带宽达1800Gbps，相较NVLink4.0对传输速率的要求大幅提升，更适合使用信号传输速率更高的HDI，其中HDI（HighDensity Interconnect，高密度互连印制电路板）是一种高密度化设计的PCB。
1、需求端：AI是最大催化：AI服务器、高速交换机对高阶HDI需求暴增，头部厂商订单已排到2027年，英伟达新一代平台直接拉动高端PCB用量。Prismark预测2026年HDI市场同比增长23%，2025-2030年复合增速约13%；2026年服务器PCB产值有望达到125亿美元，2021-2026年复合增速高达9.87%，高阶HDI、车载HDI需求持续高增。
2、涨价潮：覆铜板年内提价7次，部分产品涨幅超100%，为具备高阶产能的厂商打开利润空间，但也挤压中低端产品利润。
三、相关产业链个股：
（一）本月大幅上涨个股：
1、澳弘电子（ 605058 ）:本月涨幅106.27%，公司作为国内PCB领域核心供应商，近期泰国基地投产叠加HDI技改产能落地，补齐高端制程短板，服务器电源、储能等新兴赛道。
2、满坤科技（ 301132 ）：本月涨幅90.01%，2025年6月6日机构调研，公司目前16 层服务器电源产品已经完成工艺技术研发和样品制作，汽车领域三阶HDI智能驾驶域控产品已完成 PVT 样板制作，目前客户端测试中；高端显卡产品（14层3压二阶HDI）进入PVT阶段。
3、超声电子（ 000823 ）：本月涨幅71.93%，2026年9月8日互动，公司新型特种印制电路板产业化（一期）建设项目主要为高密度多层板、高阶HDI和任意层互连板等产品；目前产能24万平方米/年。
4、崇达技术（ 002815 ）：本月涨幅68.54%，主打2-4阶HDI，高多层、HDI等高端产品收入占比超60%，但毛利率持续下滑，2026年上半年仅9.34%。
5、四会富仕（ 300852 ）：本月涨幅67.81%，2026年6月12日晚公告，公司拟募资9.5亿元用于年产60万平方米高多层、HDI电路板项目，重点拓展AI服务器、光模块等高附加值领域，目标成为AI领域核心供应商。
6、威尔高（ 301251 ）：本月涨幅63.31%，上市募集的资金用于募投项目为《年产300万㎡高精密双面多层HD1软板及软硬结合线路板项目:年产120万平方米印制电路板项目)。
（二）本月未大幅上涨个股 ：
1、奥士康（ 002913 ）：本月涨幅41.86%，公司广东基地以高阶HDI产品为核心竞争力。
2、依顿电子（ 603328 ）：本月涨幅35.84%，公司是一家专注于高精度、高密度双层及多层印制线路板（PCB）研发、制造与销售，其中HDI、高多层等核心产品的技术水平及量产能力进一步提升。
3、明阳电路（ 300739 ）：本月涨幅35.47%，公司主营PCB，2025年6月24日互动，在AI数据中心和数据通信领域，公司已具备高阶HDI、高速信号传输、高精度背钻、厚铜大电流传输等PCB技术能力，可以不断满足客户对PCB高密度互联，高速传输和高功率供电的需求。
4、骏亚科技（ 603386 ）：本月涨幅33.49%，2026年6月22日晚公告，公司拟投资15.57亿元建设年产60万平米高多层、HDI线路板项目，分两期实施，以抓住产业机遇，加大高端产品布局，提升在高端产品的竞争优势及市场占有率。
5、本川智能( 300964 )：本月涨幅33 %，9月8日公告称，公司拟与南京溧水经济开发区管理委员会签订投资建设协议，投资建设年产150万平方米AI算力高多层、高阶HDI电路板产业化新建项目，计划总投资约20亿元，资金来源为自有及自筹资金。项目达产后预计年产值达20亿元，年税收不低于6000万元。
6、一博科技( 301366 )：本月涨幅29.84 %，9月23日公告称，公司全资子公司珠海一博电子拟新增投资建设PCB板厂二期项目，珠海板厂二期投入主要为生产机器设备，按目前的产能规划，同意新增投资总额不超过人民币8亿元。公司珠海PCB板厂主要生产高速率、高多层、高阶HDI产品。
7、金百泽（ 301041 ）：本月涨幅29.39%，司研发了400G光模块PCB关键工艺技术，采用多阶HDI叠层设计，将阻抗公差控制在±5%以内，满足高速光模块信号传输要求。
8、则成电子（920821）：本月涨幅27.32%，全资子公司广东则成可以批量生产FPC（含多层板）、HDI、RF及SLP。
9、中京电子（ 002579 ）：本月涨幅26.7%，主要产品为刚性电路板（RPCB）、高密度互联板（HDI）、柔性电路板（FPC）、刚柔结合板（R-F）和柔性电路板组件（FPCA）等。
10、超颖电子（ 603175 ）：本月涨幅22.3%，车载HDI市占全球第一，客户覆盖全球前十大汽车一级供应商中的四家。
11、天津普林（ 002134 ）：本月涨幅19.12%，公司主要从事印制电路板(PCB) 的研发、 生产及销售, 产品类型覆盖单双面板、 多层板、 高多层板、 HDI、 高频高速板及厚铜板等, 专注于中小批量、 高多层、 厚铜板、 光电板和 HDI 领域的 PCB 领先企业。
12、世运电路（ 603920 ）：本月涨幅18.91%，公司已实现 5阶HDI的批量生产，产品覆盖高多层硬板、高精密HDI、软硬结合板等，基本覆盖主流AI服务器所需PCB工艺要求。
（三）本月小幅上涨个股：
1、科翔股份（ 300903 ）：本月涨幅16.49%，公司生产的多层板量产能力可达32层，任意层互连HDI板量产能力可达14层。
2、深南电路（ 002916 ）：本月涨幅12.38%，国内PCB龙头，具备任意层互联（Any Layer）HDI工艺，产品覆盖通信、数据中心、汽车电子等领域。
3、景旺电子（ 603228 ）：本月涨幅11.36%，金湾在建高阶HDI工厂+ HLC超高多层工厂，2027年上半年投产。
4、中富电路（ 300814 ）：本月涨幅6.15%，公司生产的PCB产品包括单面板、双面板和多层板等，产品覆盖高频高速板、金属基板、刚挠结合板、高阶HDI板、内埋器件板等类型，主要应用于通信、工业控制、汽车电子、消费电子、半导体封装及医疗电子等领域。
5、沪电股份（ 002463 ）：本月涨幅2.55%，3阶HDI背板已量产交付，深度参与英伟达AI服务器供应链，2025年前三季度净利润同比增长47%。
6、胜宏科技（ 300476 ）：本月涨幅0.48%，已实现5阶20层产品认证，高阶HDI产能满载，占英伟达显卡PCB全球市场份额约50%。