朋友们好，正如今日收盘文章预判的，明天是节前收官日，9月25到27日中秋休市，9月28日周一恢复交易。今日收盘预判继续缩量震荡方向选择等节后，预判PCB覆铜板可能成为节后结构方向之一，今天大亚圣象4连板中一科技20cm涨停确实走出来了。预判CRO方向有政策催化节后可能有延续，今天益诺思涨超14%奥浦迈涨超12%也命中了。预判如果缩到1.9万亿以下要谨慎，实际1.76万亿，命中。说白了今天的盘面就是缩量回调中的结构性切换，资金没有全面撤退只是在找方向。隔夜美股纳指再创新高，费城半导体涨超2%，存储概念股全线飙涨，对A股科技方向有正向映射。给大家详细捋一下明天看好的方向。

【看好板块】

第一个：PCB覆铜板和ABF载板，涨价加供需缺口双逻辑

今天PCB方向全天逆势走强，是缩量盘面里少数有持续性的方向。大亚圣象4连板，中一科技20cm涨停，依顿电子涨停，江南新材涨停，四会富仕涨超7%，深南电路涨3.69%。背后逻辑很清晰：江西宏瑞兴科技发布覆铜板提价通知，出厂价上调10%，这是继中国巨石9月对电子布提价15%到20%之后的又一轮材料涨价。上游材料连续提价，成本传导预期升温，这个逻辑不是一日游。另外有个更硬的逻辑，根据行业研究，2026年6家主要ABF基板供应商产能已全部预订完毕，交期比年初延长近一倍，2026年下半年缺口约8%到10%，2027年扩大到21%到34%。有机构称ABF载板是AI时代的咽喉材料，供需缺口大。资金面上，今天光学光电子方向获主力净流入超10亿，沃格光电主力净买入近9亿居全市场首位，说明资金在PCB和载板方向介入比较深。明天如果板块能延续，低位标的可能还有扩散空间。但高位连板标的如澳弘电子9天7板分歧风险已经很大，追高赔率不好。

第二个：CRO和创新药，政策催化加订单爆发

CRO方向今天延续了昨天的强势，益诺思涨超14%，奥浦迈涨超12%，和元生物涨超10%，义翘神州涨超10%，美迪西涨6.57%，昭衍新药涨3.58%。催化来自十部门联合印发医药工业发展十五五规划，提出创新药产业规模年均增速20%以上，首创新药全球占比25%以上，明确发展CRO和 CDMO 专业化服务业态。华源证券研报指出创新药行业多维向好，CRO需求逐步复苏。资金面上有个亮点，义翘神州获北向资金净买入近2亿，瑞康医药获机构与北向共同净买入约1.24亿，内外资在医药方向形成共振。另外昭衍新药港股今天涨超4%，半年报新签订单约20.2亿同比增长98%，在手订单约37亿同比增长61%，订单端爆发力度相当大。明天如果板块能企稳，低位标的有补涨机会。

【关注逻辑】

— 深南电路（ 002916 ）PCB和ABF载板龙头 中度关注

今天收414.77元涨3.69%，成交45.2亿。基本面看，公司是PCB行业龙头，2026年上半年营收153亿同比增长46%，归母净利22.5亿同比增长66%，上半年封装基板收入36.67亿同比增长111%，高端FC-BGA已在多个客户处规模量产，产能利用率高位。技术面看，今天在缩量盘面中逆势上涨，量价配合比较好，5日线上方运行趋势没坏，9月以来从328涨到424区间涨幅不小但趋势仍在。资金面看，PCB方向全天获主力净流入，深南电路作为板块中军资金关注度不低，机构维持买入评级。催化因素看，覆铜板和电子布连续提价，ABF载板供需缺口持续扩大，叠加AI算力扩容对高端PCB和载板需求拉动，产业景气度在提升。但股价400元以上波动大，关注度不宜过重。

— 兴森科技（ 002436 ）PCB和IC载板双线 轻度关注

今天收45.90元涨3.78%，成交70.7亿换手10%。基本面看，公司同时布局PCB和IC载板两个方向，上半年IC封装基板收入12.09亿同比增长67%，ABF载板项目产能爬坡中，良率持续改善，客户导入和样品交付按序推进，样品订单数量同比大幅增长。技术面看，股价在44到48元区间震荡整理，今天放量上涨站上5日线，处于相对低位区域。资金面看，成交70.7亿换手10%在PCB方向仅次于深南电路，资金活跃度不低，机构维持买入评级。催化因素看，ABF载板供需缺口2027年扩大到21%到34%，国产替代空间大，马斯克今天说中国两到三年内能补齐算力缺口，先进封装是关键环节。但ABF载板板块整体尚未盈利，板块内分化风险存在，关注度宜轻。

— 昭衍新药（ 603127 ）安评CRO龙头 轻度关注

今天收47.77元涨3.58%，成交23.9亿。基本面看，公司是国内药物安全性评价CRO龙头，上半年在手订单约37亿同比增长61%，新签订单约20.2亿同比增长98%，新签订单毛利率已回升至30%到35%区间，量价齐升。北京5000平米扩建完成，广州基地通过验收，产能瓶颈缓解。技术面看，股价在45到50元区间震荡，今天放量上涨站上5日线，相对低位区域。资金面看，CRO方向今天机构资金和北向资金都有流入，义翘神州获北向净买入近2亿，昭衍新药港股今天涨超4%有映射。催化因素看，十部门医药工业十五五规划明确发展CRO服务业态，创新药出海交易额突破1200亿美元，产业逻辑在强化。但CRO方向前期已经连涨两天，追高风险存在，关注度宜轻。

— 美迪西（ 688202 ）综合型CRO 中度关注

今天收117.08元涨6.57%，成交9.1亿。基本面看，公司是综合型CRO，上半年营收7.61亿同比增长41%，归母净利同比增长500%，毛利率31.6%，处于盈利拐点观察期。构建了AI毒理预测平台准确率92%，累计助力580件以上IND获批，创新药景气度回升直接受益。技术面看，今天放量大涨6.57%站上5日和10日线，量价配合较好。资金面看，CRO方向今天获机构和北向共振流入，美迪西涨幅在板块内靠前。催化因素和昭衍新药类似，十部门规划是中长期政策催化，创新药审批与支付双端政策环境改善。但科创板个股波动大，关注度以中轻度为主。

【关注方向】

总体基调：明天是节前收官日，9月25到27日中秋休市，9月28日周一恢复交易。关注度以轻到中度为主，不追高是基本准则，保留弹药过节。

PCB覆铜板和ABF载板方向如果明天能延续今天的强势，低位标的可以适当留意，但高位连板标的如澳弘电子分歧风险已经很大，不建议追高连板。

CRO和创新药方向有政策催化和订单爆发，明天如果能企稳，低位予以关注。

整体上明天预计缩量震荡为主，方向选择大概率要等节后量能回归再确认。如果今晚外围平稳，明天可能小幅企稳。如果外围有波动，不排除回踩3920支撑。今晚需要留意美股走势和A50夜盘表现。

明天关注方向：

— 深南电路（002916）中度关注 — 兴森科技（002436）轻度关注 — 昭衍新药（603127）轻度关注 — 美迪西（688202）中轻度关注

【今日回顾】

今天继续观望为主，没有执行买入。昨日收盘文章预判今天缩量震荡，实际两市成交1.76万亿较前日缩量3700亿，预判命中。预判PCB覆铜板方向可以留意低位标的，今天大亚圣象4连板中一科技20cm涨停，命中。预判CRO方向有政策催化，今天益诺思涨超14%奥浦迈涨超12%，命中。预判传媒方向连续退潮，今天龙版传媒跌停中信出版跌超12%，命中。预判高位连板标的风险加大，今天会稽山盘中触及涨停后大幅回落振幅约15%，命中。预判量能维持2万亿以上，实际1.76万亿，这个失误了，坦诚承认。整体盘前预判命中率约七成。

前期万科A已在高位兑现锁利，目前以轻仓状态迎接收官日。今天没有开新仓，纪律为先不追高，保留弹药过节。

今日主力资金全天净流出超400亿，大资金节前兑现态度明确。两融余额26563亿增加35亿但增量收窄趋于谨慎。通信板块净流出近49亿居前，科技高位方向资金兑现信号延续。但光学光电子方向逆势获净流入超10亿，PCB方向是少数获资金净流入的科技细分。

【风险提示】

注意：节前收官日叠加中秋长假，资金观望情绪浓厚，缩量回调中追高风险大，关注度以轻到中度为主。

注意：今天主力净流出超400亿，大资金节前兑现态度明确，短线追高赔率不好。

注意：澳弘电子9天7板会稽山振幅约15%，高位连板标的大幅分歧信号值得警惕，追高连板风险大。

注意：传媒板块连续两天退潮，前期热点降温信号明确，高位题材风险大。

注意：今天两市成交1.76万亿，如果明天继续缩量至1.5万亿以下，说明资金已提前离场，进一步降低关注度。

注意：今晚需留意美股走势和A50夜盘表现，如果外围有波动，明天不排除回踩3920支撑。

注意：以上只是复盘记录，不是荐股，买卖自己决定，盈亏自负。