家人们，周四早。今天是9月24日，中秋前最后一个交易周的关键节点。先把昨晚到今天凌晨的几条重磅消息给我消化了。

国内方面，两条关键信号。 第一条，9月LPR连续16个月按兵不动，1年期3.0%、5年期以上3.5%，货币政策依然克制。市场期待的降息再次落空，这也是近期量能持续萎缩的核心原因。第二条，证监会近期持续推动上市公司分红回购常态化，沪深两市已有超过200家公司披露中期分红方案，合计金额超3000亿元，同时发改委加快推进109项重大工程建设，财政端在持续发力。政策底在夯实，但货币宽松的闸门没有打开。

国际方面，两条必须高度重视的信号。 第一条，隔夜美股三大指数集体收跌，纳指跌1.13%，标普跌0.75%，道指跌0.68%。更关键的是，美国10年期国债收益率触及5.135%，创2007年7月以来最高水平，2年期收益率触及4.947%，美债收益率飙升的核心原因是最新PMI读数表现火热，加剧了市场对美联储年内至少再加息一次的押注。第二条，美联储理事巴尔昨晚明确表示“可能需要进行进一步的政策调整”才能使通胀得到控制，芝商所数据显示美联储10月加息概率已升至66%以上，高于前一天的55.4%。全球“紧缩交易”的压力仍在加大。

这四条消息叠加，结论非常清晰：外部美债收益率飙升压制全球风险资产估值，内部货币宽松克制但财政端持续发力，大盘双金叉的趋势没坏，但1.7万亿的缩量下，节前最后两天大资金不会贸然进攻，今天冲高回落依然是大概率剧本。

今日核心预判：弱势震荡，科技硬件看承接，防御板块托底

家人们，昨天大盘缩量到1.7万亿，超3500家个股下跌，主力资金从计算机、通信、传媒等前期热门成长板块大幅流出，开始高低切换流入地产、食品饮料、建筑装饰等低位防御方向。这是典型的节前兑现、避险调仓特征。

今天早盘大概率延续弱势震荡。唯一的观察重点是科技硬件方向能否稳住——半导体硬件（PCB、存储、光学光电子）昨天相对抗跌，是当前成长方向里资金留存较多的分支。如果今天早盘半导体硬件有资金承接，那说明科技主线还有韧性；如果继续缩量下杀，那节前就彻底进入防守模式。

家人们，记住铁律：“不用前朝的剑，斩当朝的官”。昨天的PET铜箔和培育钻石是当朝的官，今天再用昨天的逻辑追高，就是用前朝的剑来斩当朝的官。

干货分享：什么叫“事中顺自然，事后不执果”？

家人们，今天缩量到1.7万亿，美债收益率又飙升，很多人开始焦虑。这时候最需要这十二个字。

事前去我执：进场前，别执念“必须买在最低点”。信号没出，就是空仓等待。

事中顺自然：持仓中，顺应趋势和轮动。你的“下谷”没涨，别急，风还没来；涨了，别慌，趋势才刚开始。

事后不执果：卖出后，无论盈亏，不纠结。让过去的交易过去，用空灵的心迎接下一个机会。

再加上四个字：“禁祥去疑”。禁祥，就是禁止相信缩量下的一日游热点；去疑，就是坚信“欲长钱，取下谷”。在1.7万亿的存量博弈里，追热点胜率不到一成，潜伏“下谷”虽然要等，但一旦风来，就是数倍回报。

未来走势与操作策略：继续“屈身守分”，节前只做减法

家人们，大盘双金叉归位，但1.7万亿缩量加美债收益率飙升，节前大资金不愿意大手笔进场。美债收益率5.135%的冲击是今天最大的外部压力，科技成长股首当其冲。 继续空仓或轻仓，把狮头股份、立霸股份、高能环境加入观察池，继续跟踪西子洁能、郑中设计、引力传媒。等那个“当行”的信号：日线MACD金叉确认，成交量放大到2.5万亿以上，硬科技主线明确走出来。

在那之前，管住手，守住心。市场不缺机会，只缺能活到机会来的人。下课！