今天上午的盘面，一句话：指数低开低走，沪指正好打在3900点整数关口，超4300家个股下跌，看着吓人，但量能还在缩——半日成交1.08万亿，比昨天上午又少了近千亿。缩量回调和放量杀跌，是两码事。
大家最关心三个问题，我们逐一回答。
1、今天为什么跌？ 有人说是外围扰动，我们认为那只是背景，不是主因。主因在内部结构：前几天缩量反弹、量价背离，高位人气股退潮，柚子短线获利兑现，抛压集中在前期涨幅大的方向。大白话就是：涨多了歇一歇，获利盘出来换手，主力没跑——真要是主力出逃，应该是放量砸，而不是越跌越缩量。
2、掉头还是回踩？回踩。 理由有两层：

一是3900点整数关口叠加短期均线，本来就是技术性支撑位，消化套牢盘和获利盘，洗干净了才好上；

二是看看资金面，央妈今天开展8000亿MLF加逆回购，公开市场净投放近6900亿，流动性的水一直在加。这是上涨趋势中的回调，不是趋势反转，性质完全不一样，不要担心重演大跌。

3、要不要恐慌割肉？不用。 半日涨停39家、跌停只有4家，市场情绪根本没有崩。操作上，仓位重的趁反弹逢高减一减、轻装上阵；仓位轻的，回踩反而是低吸机会，但记住是试探性仓位、短期行为，方向只看机构抱团的业绩主线，不追高位题材。
各位朋友们，别忘了今天是什么日子——两年前的今天， 9·24行情 启动，沪指从2689点一路走到今天3900点上方。两年时间，市场用真金白银告诉我们：回调从来不是慢牛的终点，而是下一程的起点。总之，回踩不改趋势，黄金坑只留给沉得住气的人，把握好要点，顺势而为！
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