昨晚到今天，评论区和私信，全都是[淘股吧]

美国又出新法案了，禁止政府使用光模块。有人慌得不行，评论、私信一条接一条。

我还是那句话，你既然选择赚中际旭创的钱，就得接受它的波动。这就像创业，你想赚创业的钱，又不想承担风险，天底下没有这样的事。

先把这件事本身，说清楚。

9月25日，美国参议院跨党派。四人组提出一项法案，禁止联邦政府在国家安全系统中采购中国制造的光收发模块，直接点名了中际旭创和新易盛。消息一出，不少人第一反应就是完了。但小作文终究经不起推敲。

第一、范围极窄。法案管的是联邦政府的国安系统采购，就这一块。亚马逊、谷歌、Meta、微软这些商业AI数据中心的采购，完全不受影响。中际旭创的主要客户恰恰就是这些商业云巨头，2026年一季度约62%的收入来自美国，大头来自Meta、英伟达这些商业AI产业链。联邦政府那点采购量，在这个盘子里连零头都算不上。

第二、5年过渡期。法案明确给了5年时间，等于白纸黑字承认了一件事，短期内根本找不到替代。中国厂商占全球光模块市场60%到70%，中际旭创一家在数据中心光收发模块市场约占27%，800G市占率超40%，1.6T更是高达50%到70%。美国本土厂商的产能规模，短期内根本接不住。

第三、豁免条款。无可信替代时允许有限、可续期豁免，每次向国会报告即可。

三个细节摆在这里，你还慌什么？

这不是第一次了。

6月，国防部把中际旭创列入1260H名单，慌了一批人。

7月，FCC通过规则把光收发模块纳入管制框架，又慌了一批人。

8月，路透社曝出FCC要禁止进口中国新型号光模块，再慌一批人。

9月，FCC最终规则落地，中际旭创和新易盛根本没被直接纳入限制名单。

这一次，又来了一篇，又有人慌得不得了。

我之前在文章里说过。

散播这些小作文的，他们想搞垮的不是中际旭创这一家公司，是中国光通信产业链。今天是中国光模块在AI数据中心关键零部件市场占据主导地位，明天他们就想看到的是这个位置被替换掉。

看看中际旭创的基本面

上半年营收417.78亿元，同比增长182.49%。净利润136.51亿元，同比增长241.7%。高盛首次覆盖H股，给出买入评级，12个月目标价3267港元，重申A股买入评级，目标价2645元。群益上调目标价至1200元，15位分析师一致给出强力买入评级，0位建议卖出。机构的态度已经说明了一切。

我从7月21日开始，1000成本建仓中际旭创。

到今天，每天做T，每天磨，全程公开，成本已经磨到5字开头。为什么我能拿得住，因为成本低。成本越低，底气越足。暴跌的时候我不慌，涨的时候我按计划减仓，跌的时候我在计划内的位置接回来。每一天，每一笔，都是在应对，不是预测。

做T做的是什么？是应对。

市场往哪走，我不知道，也没人知道。但到了什么位置做什么事，我心里有数。中际旭创的波动区间，我跟踪了这么久，什么位置容易遇阻，什么位置容易企稳，不说百分百准，心里有个大概。这就是我反复做T的底气。

小作文，短期扰动，不改长期趋势。

这句话我说过很多次，今天我再说一遍。短期看，法案、传闻、FCC、国防部名单，这些消息会带来情绪上的冲击。中际旭创从年内高点1416.88元回撤到895.86元，回撤幅度36.8%，8月初那一波FCC禁令传闻确实把恐慌情绪打出来了。

长期看，AI算力建设的需求没有变。光模块作为AI集群关键连接器的地位没有变，中国厂商在全球光模块市场的成本和交付优势没有变。美国的AI数据中心建设离不开中国光模块，这是双向依赖。

所以我的态度，很明确。

想赚中际旭创的钱，就要接受它的波动。接受不了，就离开。不要在1000块的时候进来，跌到800块的时候骂娘。这样的人，不适合做中际旭创，也不适合做股票。

我做中际旭创，看的是产业叙事加反复做T降成本。

底仓不动，T的部分应对波动。涨了减一点，跌了接一点，成本越磨越低。不是预测明天会涨还是会跌，是到了什么位置做什么事。

这几个月下来，我最大的体会就是，定力比技术重要，纪律比预测重要。今天的法案不会改变中际旭创的长期趋势，就像6月的国防部名单，7月的FCC规则，8月的禁令传闻一样，都是短期扰动。

真正改变趋势的，是需求，是订单，是业绩。中际旭创上半年净利增长241.7%，这就是答案。

保持定力。该做T做T，该拿住拿住。